2011年伊始，僅執(zhí)行了1年的鐵礦石季度定價機制就再次出現(xiàn)變化――  必和必拓推月度定價，誰歡喜誰受傷 

　　 執(zhí)行一年的鐵礦石季度定價機制再現(xiàn)危機。近日，澳大利亞必和必拓公司決定，從2011年開始，對大部分的鐵礦石出口實行月度定價。全球鐵礦石定價體系將再次改變，執(zhí)行40年的年度定價基準體系解體后，季度定價僅在2010年執(zhí)行一年，又面臨解體風險，轉向更短的月度定價機制。
　　 必和必拓力推鐵礦石月結制，表明其已經(jīng)拋棄了協(xié)議礦市場。目前提出的月度定價，已經(jīng)和印度現(xiàn)貨礦很相近。市場上的印度礦，除貿(mào)易商港口囤貨販賣外，供貨合同一般也是月度或相近時間段，區(qū)別在于，必和必拓還沒有表示將放棄指數(shù)化定價。
　　
　　 還有誰堅守季度協(xié)議礦市場？
　　
　　 三大礦石供應商中，巴西礦商淡水河谷宣布將繼續(xù)支持季度定價體系。而力拓到目前為止還沒有表態(tài)。查閱資料，去年力拓公司曾有表態(tài)，表示到2011年6月30日的財政年度結束前，將繼續(xù)采用季度鐵礦石定價機制。但同時，力拓負責銷售的常務董事史密斯表示，“對與韓國、日本和中國的鋼鐵企業(yè)討論下一財年（2011財年）的鐵礦石定價機制持開放態(tài)度”。好一個“開放態(tài)度”，留下了豐富的想象空間。
　　 力拓態(tài)度曖昧，但如何理解它呢？經(jīng)歷了2009年的“間諜案”風波，力拓知道了韜光養(yǎng)晦在中國市場的重要性，采用緊跟戰(zhàn)術，隨情況而動，不再急于表態(tài)，但力拓總能在時局中選擇對自己有利的一方。
　　 但筆者認為，今年7月份以后，進入下一個財政年度，力拓有追隨必和必拓的可能，采用月度定價，進一步貼近現(xiàn)貨市場，
　　 1個月的時間跨度，是澳洲礦能承擔的一個門檻。航運制約著必和必拓進一步縮短訂貨期限。裝載鐵礦石的大型干散貨船只，往返兩地一趟，需要1個月時間。這也就是為什么印度礦供應商也通常采用1個月左右時間作為供貨的期限。
　　 當然，即便如此，必和必拓的優(yōu)勢依然明顯。最大優(yōu)勢是距離中日韓消費中心近。澳洲港口到我國青島等港口的距離不到4000海里，比印度港到我國的距離還要少1000海里，是巴西到我國距離的1/3。巴西的干散貨船，往返中巴港口一趟，需要3個月左右時間。
　　 如此看來，季度協(xié)議礦市場，只有巴西淡水河谷公司在堅守。
　　
　　誰將歡喜？
　　
　　 必和必拓力推鐵礦石月度定價機制，誰將歡喜？
　　 首先，貿(mào)易商將受益。鷸蚌相爭，漁翁得利，貿(mào)易商將是一個新興的繁榮群體。必和必拓已經(jīng)將一部分礦石投向現(xiàn)貨市場，目前協(xié)議供貨期限更短，趨向現(xiàn)貨市場，為貿(mào)易商提供更大的舞臺。以前必和必拓、力拓供應長期協(xié)議礦，直接和鋼廠簽訂合同，貿(mào)易商想分杯羹也難。但如今，澳洲礦明火執(zhí)仗加入了現(xiàn)貨礦市場，貿(mào)易商樂開了花。同時，在金融公司的滲透扶助下，貿(mào)易商將擴大取得澳礦份額。
　　 已經(jīng)有事實證明，現(xiàn)貨礦市場，貿(mào)易商影響力大。2005年，中國從印度進口的鐵礦石中，中間貿(mào)易商進口量占到六成，鋼鐵企業(yè)直接進口量不及四成。
　　 還有誰歡喜，將是投行。盡管高盛們沒有預測準礦價，但這不妨礙他們從中取利。
　　 鐵礦石市場有著生產(chǎn)集中、消費集中以及年度協(xié)議價格等特點，將投行們嚴嚴實實地擋在了門外�，F(xiàn)在，投行們終于看到獵物間有了分歧，協(xié)議礦周期越來越短，最后趨向現(xiàn)貨。盡管鐵礦石目前不適宜發(fā)展期貨交易，但不妨礙金融衍生品滲透進鐵礦石市場。國際上推出的鐵礦石掉期合同，就是目前投行們的展示平臺。金融投行們舉杯相慶，拿好刀叉，只待分蛋糕時刻到來�？炊唷⒖纯站�不重要，最賺錢的將是他們自己，投行們，又多了一個和原油媲美的投機市場。
　　
　　誰將憂傷？
　　
　　 季度協(xié)議礦市場又少了一個重要成員，誰將憂傷？
　　 短期看，對鋼鐵企業(yè)不利。必和必拓的倒戈，給鐵礦石進口帶來了很大麻煩。
　　 兩拓在我國鐵礦石進口中占據(jù)重要位置。2010年我國共進口鐵礦石約6.2億噸。澳洲礦占據(jù)全國進口礦中的四成，其中兩拓占到80%，這樣算下來，兩拓供應的鐵礦石占據(jù)了全國進口量的1/3。如果力拓在下半年也采用月度礦，那么，我國進口的月度礦或現(xiàn)貨礦占據(jù)了總量的大半部分，一舉改變了鐵礦石進口份額。隨著市場行情波動加大，貿(mào)易商有了介入的機會，鋼廠經(jīng)營的穩(wěn)定性將遭到破壞。
　　 當然，天要下雨，娘要嫁人，必和必拓轉向月度定價，力拓要是隨之而去，鋼廠是阻攔不了的，由他去。
　　 但國內(nèi)企業(yè)也不是沒有出路。擴大進口權益礦是一招。在金融危機后，企業(yè)紛紛海外尋礦，逐步有礦山項目已經(jīng)達產(chǎn)。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副會長羅冰生介紹，現(xiàn)在我國正在建設的海外鐵礦石權益礦大體在1.9億噸產(chǎn)能，相當于我國進口量的30%，
　　 金融危機后，武鋼集團足跡遍及南北美洲、澳洲、非洲，2010年有了回報，巴西、加拿大的礦石開始供應生產(chǎn)，目前武鋼集團掌控的鐵礦石海外資源量已經(jīng)達到30億噸，預計2010年接收600萬噸海外開發(fā)的鐵礦石，占其需求總量的25%，5年后武鋼所需鐵礦石可以實現(xiàn)自給自足。
　　 當然，還有民企加入到隊伍中來，今年1月9日，民營企業(yè)泰豐集團海外并購企業(yè)――澳大利亞IMX資源公司開采的首批鐵銅金礦石，抵達遼寧營口港。據(jù)悉，這批礦石共計6.8萬噸，將賣給吉林通鋼集團。
　　 那么，對于礦石企業(yè)會有什么樣的影響？
　　 從目前情況看，巴西淡水河谷公司的銷量將有保障，市場份額將有一定的擴張，這將扭轉巴西礦在我國出現(xiàn)的被動局面。2010年1～10月份，我國進口巴西礦1.03億噸，同比降幅達到10%。
　　 另外，由于必和必拓轉向了月度定價，盡管沿用指數(shù)化方法，但從協(xié)議周期上已經(jīng)向現(xiàn)貨礦靠攏，隨著波動的加大，將侵占印度礦份額。當然，如果必和必拓將最后一塊遮羞布（指數(shù)化）也扯去，那么，它供應的鐵礦石將是徹頭徹尾的現(xiàn)貨礦了。
　　 還有，鋼廠將盡量與其他國際礦石企業(yè)簽約，特別是這幾年迅速擴產(chǎn)、產(chǎn)能大幅擴張的企業(yè)，比如FMG公司。所以，巴西堅守季度礦，源于對市場份額的垂涎，這同樣也給國際中小礦企帶來希望。
　　 (作者系中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師)
　　
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　　2011年鐵礦石談判開始漲跌難預測
　　
　　 2011年鐵礦石談判已經(jīng)開始。據(jù)剛剛從澳大利亞返回的中國鐵礦石談判小組透露，改變定價機制已不被列入2011年實際談判的主題，對海運費和價格指數(shù)信息的操控權則成為新一輪爭奪的焦點。
　　 該小組成員稱，從談判的內(nèi)容上來看，基于指數(shù)的季度定價模式已經(jīng)被雙方認可，中鋼協(xié)也不再一味強調(diào)要對其做出改變。但按照目前鐵礦石采用的離岸定價方式，在每噸6美元至100美元區(qū)間波動的海運費并不計入合同價格之內(nèi)，這一點讓中國鋼廠很難承受。
　　 據(jù)了解，三大礦山公司基本壟斷了世界海運市場的70%左右。往年的教訓是，海運費通常會在鐵礦石談判時，出現(xiàn)大幅下跌的情況，而一旦價格簽訂，海運費就會大幅上漲，鋼廠的成本也隨著大幅增加。不僅如此，三大礦山公司還開始影響國內(nèi)鐵礦石價格信息的采集和指數(shù)的編制。
　　 中鋼協(xié)相關負責人預計，鑒于鐵礦石談判期間，各種炒作因素會推高價格，2011年鐵礦石價格將呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢，后低是因為全球鐵礦石供大于求的局面正在加劇。
　　 2010年，中國進口鐵礦石6.186億噸，進口鐵礦石價格一路高漲，從年初的90美元/噸左右上揚至年底的超過140美元/噸。目前印度63.5%粉礦現(xiàn)貨報價已經(jīng)突破190美元/噸。業(yè)內(nèi)人士表示，高額的原料成本再一次成為中國鋼鐵企業(yè)的魔咒，使今年的談判舉步維艱。
　　 據(jù)悉，由于原料價格大幅上漲，中國鋼鐵行業(yè)2010年全年利潤預計850億元左右，扣除投資收益近80億元，主業(yè)利潤僅770億元。中國工信部日前的數(shù)據(jù)顯示，2010年中國進口鐵礦砂平均價格為128美元/噸，上漲60.6%，由于進口鐵礦砂漲價，中國鋼鐵行業(yè)為此多支出近300億美元。
　　 工信部原材料司副司長洛鐵軍日前曾預計，2010年中國鋼鐵行業(yè)的利潤率僅為3.5%，低于各行業(yè)平均6%的利潤率，在所有行業(yè)中墊底。相比之下，必和必拓2009～2010財年的凈利潤飆升116.5%至127.2億美元，淡水河谷去年第三季度營業(yè)利潤為78億美元，環(huán)比增長69.2%。目前中國已經(jīng)成為全球最大鋼鐵生產(chǎn)和消費國，同時也是鐵礦石最大進口國。然而自從2003年加入國際鐵礦石談判以來，這個最大的買家卻在資源定價上毫無話語權。2010年，隨著談判的持續(xù)僵持，主導國際鐵礦石交易長達40年之久的長協(xié)定價機制已經(jīng)崩潰瓦解，轉而執(zhí)行基于指數(shù)的季度定價模式。

來源：中國經(jīng)濟導報