新年伊始，國際鐵礦石市場狼煙四起，鐵礦石巨頭憑借“霸占”著的幾塊“破石頭”，“強(qiáng)取豪奪”，…�！罢�邪”兩派談判一度陷入僵局，…。礦山巨頭強(qiáng)制執(zhí)行“月度定價(jià)”的同時(shí)，還要讓“子彈(礦價(jià))在高位上多飛一會兒”。

那么，在2011年及未來，礦石供需、供應(yīng)商定價(jià)行為和國內(nèi)鋼廠盈利特征將演繹什么樣格局?

1.鐵礦石定價(jià)機(jī)制嬗變下的供應(yīng)商定價(jià)行為:

下游需求的剛性特征：

伴隨著世界經(jīng)濟(jì)增長，全球鐵礦石的需求剛性會變的越來越強(qiáng)，特別是發(fā)展中國家的這種特征更為明顯。這種需求剛性特征表現(xiàn)為：鐵礦石消費(fèi)需求不因礦價(jià)上漲而減少很多，也不會因?yàn)閮r(jià)格的下跌而增加多少。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，當(dāng)下游需求表現(xiàn)為較強(qiáng)的剛性時(shí)，供應(yīng)商往往采取提高產(chǎn)品售價(jià)來謀取最大利潤，即使在需求減少的時(shí)候也不會輕易采取降價(jià)行為。

鐵礦石市場的高度寡占特征：

三大礦商占有70%以上的國際鐵礦石資源，表現(xiàn)為高度集中的寡占市 ９淹肥諧”染赫諧【哂懈康墓┯ι掏騁恍卸撓攀�。供应商可覉A捎煤艿偷某殺揪涂梢曰竦瞇卸囊恢灤裕跎儺畔⒉歡猿疲⒕醭頭“個(gè)體不理性”行為。

這也就解釋了，為什么一個(gè)大礦石供應(yīng)商采取行動，其它供應(yīng)商會立即響應(yīng)跟隨，而不去反向行動占有市場謀取個(gè)人利潤的原因。因?yàn)樗麄冎挥袑?shí)現(xiàn)了整體利潤最大化，才能讓自己長期分得更多的蛋糕。

市場供需理論常常是針對競爭性比較充分的市場而言的，對于像國際鐵礦石這樣的寡占市場，市場供需理論是建立在個(gè)體決策的基礎(chǔ)之上的，因此更多地從博弈論的角度去談企業(yè)利潤最大化和企業(yè)家行為。

鐵礦石供應(yīng)商的定價(jià)行為：

那么，對于下游需求呈剛性、高度壟斷的寡占市場，以及下游鋼企分散的情況下，三大礦山的最優(yōu)策略表現(xiàn)為以下三點(diǎn)：

第一點(diǎn)，抓住下游盈利的有利時(shí)機(jī)，蠶食下游利潤。

玩了這么多年的鐵礦石定價(jià)的供應(yīng)商很清楚，自己期望拿到的蛋糕并不只是鋼鐵企業(yè)就能夠完全做出來的，只有大家都拿出自己的面粉來才能做出更大的蛋糕。礦石供應(yīng)商期望充分利用經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、下游需求等有利機(jī)會，通過一輪輪的“漲價(jià)——微調(diào)”機(jī)制，推動鋼鐵企業(yè)提高鋼材價(jià)格(謀取鋼鐵產(chǎn)業(yè)下游利潤)，然后再次通過漲價(jià)將這部分新增利潤囊入自己的腰包。

從近幾年的鋼價(jià)和礦價(jià)的關(guān)系可以看出這點(diǎn)，鋼材價(jià)格的上漲趨勢比其它工業(yè)品都顯著，而且鐵礦石的價(jià)格也始終粘附著鋼材價(jià)格。當(dāng)鋼鐵企業(yè)可以通過提價(jià)來增厚利潤的時(shí)候，鐵礦石供應(yīng)商也就會跟著提高礦價(jià)，蠶食鋼企通過提價(jià)額外獲取的利潤空間。市場不好的時(shí)候，供應(yīng)商也會適當(dāng)降低礦價(jià)維持鋼企生存，等待有血時(shí)第二次抽血(利潤。

第二點(diǎn)，積極爭取礦價(jià)的持續(xù)提高。

積極爭取礦價(jià)的持續(xù)提高,一方面可以推動鋼企向下游要利潤;另一方面也可以在既有的利潤空間內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

第三點(diǎn)，增強(qiáng)鐵礦石定價(jià)機(jī)制的靈活性。

這是寡頭定價(jià)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，只要寡頭增加了定價(jià)的靈活性就能增強(qiáng)其獲取利潤的能力。鐵礦石供應(yīng)商只要進(jìn)一步增強(qiáng)鐵礦石定價(jià)的靈活性，使定價(jià)模式向一級壟斷市場靠攏，就能夠進(jìn)一步地蠶食下游的邊際利潤，掌握更多的話語權(quán)。這就是三大礦石為了提高定價(jià)頻率，常常以犧牲短期利潤為代價(jià)的原因。

2.鐵礦石定價(jià)再變，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)步入新微利時(shí)代。

年度長協(xié)價(jià)?季度定價(jià)，中國鋼企企業(yè)步入微利時(shí)代：

自年度鐵礦石談判定價(jià)機(jī)制崩潰，年度定價(jià)被更短期的季度定價(jià)取代之后，鐵礦石供應(yīng)商嚴(yán)重蠶食了國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的利潤。

據(jù)信部報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2010年國內(nèi)進(jìn)口礦價(jià)自年初的90USD/噸攀升至年末的145USD/噸，相當(dāng)于國內(nèi)大中型鋼企為鐵礦石成本多支付1960億元，而2010年全部大中型鋼鐵企業(yè)利潤僅897億元，不到額外支付成本的一半。2010年國內(nèi)鋼企的銷售利潤率僅為2.91%，遠(yuǎn)低于全國工業(yè)企業(yè)6.2%的平均水平。

從幾十美元的鐵礦石開采成本到近200美元/噸的鐵礦石售價(jià),巨大的收益-成本差說明，超額利潤的來源不僅是鋼鐵產(chǎn)業(yè)本身，更多的是鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的讓利，鐵礦石無疑就是長在中國乃至全球經(jīng)濟(jì)體上的毒瘤。

月度定價(jià)格局漸趨明朗，趨勢已定：

2011年初，世界和中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期，伴隨經(jīng)濟(jì)增長，脹預(yù)期呼聲日漸高漲，國內(nèi)物價(jià)持續(xù)高漲，避險(xiǎn)資金推高大宗商品價(jià)格。忌憚于澳大利亞、巴西地區(qū)自然災(zāi)害導(dǎo)致原料供給短缺的影響，濃重的漲價(jià)預(yù)期驅(qū)使國內(nèi)鋼廠貿(mào)易商積極囤貨，加劇市場供需不平衡。

看準(zhǔn)這一機(jī)會，國際鐵礦石供應(yīng)商趁火打劫，利用這次機(jī)會強(qiáng)行推高鋼價(jià)，以牟取短期利潤，國際鐵礦石再次進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期。

供應(yīng)商對利潤的追求遠(yuǎn)不止于短期，增強(qiáng)定價(jià)模式的靈活度是其牟取長期利潤最大化的最有效保障。新年伊始，鐵礦石漲價(jià)塵埃未定，新一輪談判又陷僵局，維持不到一年的季度定價(jià)已經(jīng)不能滿足礦石供應(yīng)商的胃口，月度定價(jià)模式似乎已供應(yīng)商嘗試強(qiáng)制推行的新目標(biāo)。

從近來形勢看，這種高頻度的月度定價(jià)格局似乎日趨明朗，供應(yīng)商實(shí)際上已經(jīng)啟動月度定價(jià)甚至現(xiàn)貨定價(jià)方式，迫于談判權(quán)和定價(jià)權(quán)的缺失，國內(nèi)鋼企接受這一定價(jià)已經(jīng)在意料之中。

季度定價(jià)?月度定價(jià)，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪微利時(shí)代(新微利時(shí)代：

國內(nèi)需求分析：

從“十二五”規(guī)劃、今年政府管理目標(biāo)和頻繁的政策上看，2011年將是一個(gè)政策年，國家將逐步從追求單純經(jīng)濟(jì)增長向增長和治理均衡轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)調(diào)控將成為實(shí)質(zhì)性的著力點(diǎn)。2011年經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)步常態(tài)增長之中，那么意味著經(jīng)濟(jì)耗鋼鐵需求也將是溫和增長的。

按照以往經(jīng)驗(yàn)，在經(jīng)濟(jì)溫和增長的環(huán)境下，鋼材不會有大幅上漲的空間。

如果沒有強(qiáng)勁需求的快速拉動，鋼企很難在成本和價(jià)格之間找到一個(gè)盈利的時(shí)間段。按照鐵礦石供應(yīng)商的最優(yōu)經(jīng)濟(jì)學(xué)策略行為，在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,如果鋼材價(jià)格有所提高，礦價(jià)只有跟著鋼價(jià)才能賺取最大化利潤。

那么，意味著2011年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)仍然是一個(gè)微利年，而且鋼企盈利可能還要比2010年的情況還要差。

其實(shí)，只要是上游壟斷機(jī)制沒有被打破，中國鋼鐵企業(yè)就將處于長期微利之中。

讀者也許會問，對于同樣的供應(yīng)商，在2008年之前，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)為什么能獲取不錯(cuò)的利潤率，如,2007年國內(nèi)鋼企銷售利潤率為7.26%，而2011年就不能在同樣的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇條件下獲得不錯(cuò)的利潤呢?

這主要是因?yàn)椋�以前的供�?yīng)商市場從來沒有現(xiàn)在這么偏緊，鐵礦石定價(jià)調(diào)整也沒有現(xiàn)在這么頻繁。

從2007年至2010年，中國鋼企銷售利潤率分別為7.26%，3.23%，2.46%(金融危機(jī)因素和2.91%，充分說明了這種趨勢。

從趨于偏緊的礦石供給、供應(yīng)商定價(jià)行為、下游需求的剛性和鐵礦石定價(jià)機(jī)制的嬗變上看，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)將步入一個(gè)長期微利時(shí)代。

來源：中國鋼企網(wǎng)