國內(nèi)熱軋卷板經(jīng)歷8月份的平穩(wěn)盤整,便進(jìn)入了9月份的傳統(tǒng)需求旺季中的小幅上漲,然而即將過去的9月份普遍給人們留下的印象卻是旺季不是太旺,下游的剛性需求與目前市場上的低庫存基本能形成供需平衡的局面,目前對"十一"前后行情的期待,加上鋼廠調(diào)控措施的推動,目前的市場局勢是穩(wěn)中顯漲,但這種穩(wěn)中顯漲的趨勢能否繼續(xù)維持,是大家普遍關(guān)心的問題,本周是"十一"前的最后一周,看漲的行情是不必說,但"十一"之后市場是漲?還是跌呢?是經(jīng)銷商普遍關(guān)注的問題。
一、先從資源方面來分析
9月13日,8月份生產(chǎn)數(shù)據(jù)已出臺,8月份全國生產(chǎn)粗鋼3670.02萬噸,同比增長17%;粗鋼日均水平達(dá)到118.38萬噸,較7月份日均增加1.97萬噸,環(huán)比增長1.69%。1-8月份熱軋板卷和冷軋板卷產(chǎn)量分別為4280.98萬噸,8月份熱軋板卷單月產(chǎn)量為572.79萬噸,較上月增加1.9萬噸,同比增長17.64%,增幅較7月份回落3.28個百分點(diǎn)。可見目前國內(nèi)市場可供資源量增速已經(jīng)在下降,鋼廠不是一味追求產(chǎn)量。再者考慮到9/10月份鋼廠集中檢修期、出口形勢依舊強(qiáng)勁,甚至還有部分鋼廠加大出口量,就武鋼來說吧,武鋼9月份熱軋計(jì)劃出口量12萬噸,10月份大約15萬噸左右;另外還有部分鋼廠在積極為冷軋備料,發(fā)到市場上的資源較少,可見短期內(nèi),國內(nèi)資源供應(yīng)壓力較小。
二、出口退稅對熱軋產(chǎn)品影響甚微,短期內(nèi)甚至促進(jìn)出口
炒作了4個月的退稅包袱終于卸下了,140個稅則號退稅率由11%調(diào)降至8%,而出口量大的熱軋、冷軋干脆不調(diào),很多人認(rèn)為:熱軋、冷軋等主要品種的稅率沒調(diào)整,對市場上漲沒有促進(jìn)作用,難道不是讓出口企業(yè)將心頭巨石放下來、鼓勵出口么?對短期市場而言筆者認(rèn)為有抑制大肆炒作的作用,更多了一份理性,對當(dāng)前市場能起到一定的穩(wěn)定作用。目前,中國各類鋼材的實(shí)際出廠價格與國際鋼材市場出口FOB離岸價格間存在較大的價差,價差不變在100美元以上。而3個百分點(diǎn)的出口退稅降幅對出口鋼鐵企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的效益影響有限,不會對鋼材外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大的影響,因而,也不會因此降低中國鋼材出口量的增長。相反,由于人們早已預(yù)料到鋼材出口退稅幅度會降低,而實(shí)際調(diào)整幅度又小于預(yù)期,加上政策一出近期不會再有新的調(diào)整政策等,這反而有可能促進(jìn)中國鋼材產(chǎn)品出口量的進(jìn)一步增長。
三、宏觀調(diào)控政策的分析
現(xiàn)在唯一的擔(dān)憂無非宏觀調(diào)控政策,但從經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)官員表態(tài)看,近期不會出臺進(jìn)一步行政緊縮政策,最可能就是抓前期政策的落實(shí)。即使有新的政策出臺,較可能的手段是提高法定準(zhǔn)備金率;因?yàn)樘岣呃⒖赡軒淼臒徨X流入和對消費(fèi)及房地產(chǎn)市場帶來影響的擔(dān)心,成本太高,而提高法定準(zhǔn)備金率能夠更加及時有效地收緊流動性。但各商業(yè)銀行在央行都有超額準(zhǔn)備金,提高法定準(zhǔn)備金率對市場資金的實(shí)際影響很小。
四、當(dāng)前市場上心態(tài)和供需情況的分析
目前國內(nèi)熱卷板市場資源緊張局面依然,部分鋼廠出廠價格的上調(diào)無疑給予市場拉漲報(bào)價充分的理由,但下游用戶猶豫的態(tài)度和熱卷資源高位成交受阻的狀況卻抑制了部分經(jīng)銷商的漲價欲望,以上矛盾注定了熱卷后市價格的上漲并非一帆風(fēng)順。但從近日的行情運(yùn)行狀況發(fā)現(xiàn),本輪熱卷價格的上漲不同于以往,大部分商家操盤均較謹(jǐn)慎,市場少有跟風(fēng)現(xiàn)象,價格的上漲顯得十分緩慢,即所謂的"多了一份理智,少了一份盲目"。價格上漲的基礎(chǔ)相對牢固。盡管部分商家仍對"十一"前的市場需求有所期待,但鑒于去年跌勢難改的經(jīng)驗(yàn),釋放庫存、見好就收的意愿相對強(qiáng)烈。"十一"之后下游需求能否放量還值得期待。
五、國際與國內(nèi)熱卷價格的差距
目前中國一些鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的5mm熱軋板卷的出口FOB價格為每噸460-470美元。而國際鋼材市場一類熱軋板材生產(chǎn)企業(yè)的同類鋼材出口FOB價格約為每噸560-570美元, 兩者的價差高達(dá)100美元。而3%的退稅額僅為14美元左右,兩者相減差價仍有86美元。這86美元的差價仍有能力拉動中國熱軋板材出口貿(mào)易的繼續(xù)增長。
綜合以上種種因素考慮,"十一"之后短期內(nèi)熱卷行情依舊看好,長期來說,經(jīng)銷商應(yīng)留一份謹(jǐn)慎心態(tài),學(xué)會見好就收,但決不會出現(xiàn)去年那樣大跌的行情。
來源:阿里巴巴
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