短短的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi),在中國(guó)鋼鐵業(yè)出現(xiàn)寶邯共建、寶鋼與包鋼簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議、寶鋼收購(gòu)八一鋼鐵、武鋼戰(zhàn)略重組昆鋼等重大事件。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,在中國(guó)鋼鐵領(lǐng)域跨區(qū)域并購(gòu)浪潮開始蔓延,這種并購(gòu)浪潮符合國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策。

規(guī)模優(yōu)勢(shì)舉足輕重

“競(jìng)爭(zhēng)壓力迫使武鋼出手�！�

中信證券研究員周希增認(rèn)為,隨著中國(guó)鋼鐵業(yè)的并購(gòu)整合,鋼鐵四強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局慢慢顯現(xiàn)。

東部地區(qū)有全國(guó)龍頭老大寶鋼,產(chǎn)能接近3000萬噸；華北地區(qū)有唐鋼、首鋼聯(lián)手做大,產(chǎn)能總計(jì)超過2300萬噸；東北地區(qū)鞍本合作之后的規(guī)模優(yōu)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn),產(chǎn)能達(dá)到3000萬噸；而地處中部的武鋼也是國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的一個(gè)重要棋子。

但武鋼與前三者相比,武鋼并無規(guī)模優(yōu)勢(shì),甚至有被擠出鋼鐵四強(qiáng)的可能,其本部產(chǎn)能在1800萬噸。在江蘇,沙鋼作為后起之秀,發(fā)展迅速,其產(chǎn)能達(dá)到1600萬噸,已經(jīng)逼近武鋼。

周希增告訴記者,2003年-2004年是國(guó)內(nèi)鋼鐵發(fā)展的一個(gè)重要時(shí)期,這段時(shí)期內(nèi),武鋼一直倡導(dǎo)技術(shù)改造,提升效益,對(duì)規(guī)模并不是太重視。

同期,國(guó)內(nèi)很多鋼企在規(guī)模上一路趕上。2005年頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》以及2006年底國(guó)資委下發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》都在鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,擴(kuò)大規(guī)模,形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這對(duì)武鋼來說是一個(gè)巨大的壓力。8月1日,武鋼戰(zhàn)略重組昆鋼也是迫不得已的戰(zhàn)略選擇。

形成區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)中,寶鋼憑借自身優(yōu)勢(shì),在全國(guó)布局,并購(gòu)二三級(jí)鋼企。而對(duì)國(guó)內(nèi)其它鋼企來說,最經(jīng)濟(jì)的辦法還是在區(qū)域市場(chǎng)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。武鋼戰(zhàn)略重組昆鋼,可以在中西南地區(qū)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

國(guó)金證券鋼鐵分析師周濤認(rèn)為,中國(guó)鋼鐵業(yè)的并購(gòu)重組已經(jīng)形成一個(gè)潮流,收購(gòu)方與并購(gòu)方都在適應(yīng)這個(gè)潮流。像鞍本之間的合作,可以產(chǎn)生地區(qū)的協(xié)同效應(yīng),形成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而唐鋼與首鋼的合作同樣也可以形成區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)武鋼來說,在全國(guó)各地尋找并購(gòu)對(duì)象不是太實(shí)際,在中西南地區(qū)尋找合作對(duì)象,綜合效益非常明顯。而該地區(qū)攀鋼、重鋼、水鋼、新余鋼鐵想進(jìn)行跨區(qū)域的并購(gòu)難度非常大。這對(duì)武鋼來說,反而是一個(gè)機(jī)會(huì)。因此,戰(zhàn)略重組昆鋼只是武鋼中西南戰(zhàn)略的一步棋,下面肯定還會(huì)有精彩的并購(gòu)重組。

當(dāng)然,這個(gè)過程也會(huì)很艱難。寶鋼與包鋼的戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議也表明,要實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)的重組并購(gòu),有時(shí)候必須分步走。

爭(zhēng)奪資源或獲得出�？�

周濤分析認(rèn)為,目前國(guó)內(nèi)跨地區(qū)鋼鐵企業(yè)的重組并購(gòu),要想產(chǎn)生直接效益,除產(chǎn)品互補(bǔ)、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的需要外,還有一個(gè)重要目的：獲得資源或者獲得出�？凇�

寶鋼可以在全國(guó)布局,這與其實(shí)力有很大關(guān)系。武鋼戰(zhàn)略重組昆鋼,一方面可以獲得昆鋼在西南地區(qū)的鐵礦石資源；另一方面,也可以打通西南通道,甚至可以打通東南亞市場(chǎng)。武鋼地處中部地區(qū),沒有資源,也沒有出海口。因此,對(duì)武鋼來說,這兩方面的需求產(chǎn)生的效益更為直接、明顯。

2006年,武鋼與柳鋼簽訂《武漢鋼鐵集團(tuán)公司與廣西柳州鋼鐵集團(tuán)公司聯(lián)合重組意向書》,其目的就是獲得廣西房城港的出海通道。不過,武鋼與柳鋼合作的1000萬噸房城港項(xiàng)目目前仍待國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)。

來源：中國(guó)證券報(bào)