單邊上漲始終貫穿著8月份型材行情的始終,市場也始終在商家的觀望和謹慎看好中連續(xù)上漲的.在市場接近歷史高點之時,后期行情會如何演繹?市場會繼續(xù)上漲么?市場拐點何時來臨?我們通過以下幾個方面呈現(xiàn)出的特點對后期市場的運行方向來進行分析.

 

一.7月型材產(chǎn)量環(huán)比回落明顯,產(chǎn)量有由平穩(wěn)增長向高速增長的跡象

2007年7月份國內(nèi)型材產(chǎn)量為332.86萬噸，同比增加36.73%，同比增產(chǎn)89.41萬噸，環(huán)比減少16.99％，環(huán)比減產(chǎn)68.15萬噸；7月份型材生產(chǎn)總量同比繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)增長勢頭，但同比卻出現(xiàn)了較為明顯的回落，這主要是中小型材產(chǎn)量較上月有了大幅下降.經(jīng)過我們觀察發(fā)現(xiàn),產(chǎn)量增速出現(xiàn)較大波動主要是由于中小型材變化量較大所導致,而大型材產(chǎn)量增速則相對平穩(wěn),產(chǎn)量由高速增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長.而正是由于中小型材產(chǎn)量的不穩(wěn)定性因素的存在,使得整個型材產(chǎn)量增速出現(xiàn)較大起伏, 產(chǎn)量也顯現(xiàn)出:由平穩(wěn)增長向高速增長的跡象.(圖1所示)

圖1

二.調(diào)控政策效果顯現(xiàn),7月份出口量已出現(xiàn)明顯回落,下半年出口將弱于上半年

根據(jù)中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)顯示:2007年7月我國型材出口量為57.99萬噸,同比增長175%,環(huán)比減少17.87%,環(huán)比減少12.62萬噸,其中環(huán)比減少多以普碳類大型材資源為主.正如上月我們所預測的那樣,7月后才是反映出口政策調(diào)控效果的較好體現(xiàn).我們預計這種回落勢頭仍將繼續(xù),并且下半年型材出口也將弱于上半年.

圖2

三.工字鋼出口再創(chuàng)新高的同時占據(jù)主導地位,H型鋼等大型材出口量大幅走低

在7月份角型材出口量出口環(huán)比減少12.62萬噸，我們也要看看到底是那一類資源出口量銳減導致了出口量下滑.據(jù)中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)顯示:大型材環(huán)比減量9.65萬噸，占角型材出口環(huán)比減少量的76%。當月角型材出口平均噸價總體呈環(huán)比上漲。從出口產(chǎn)品的類型上看，普碳類產(chǎn)品出口環(huán)比數(shù)量下降較多，合金類產(chǎn)品出口環(huán)比數(shù)量為增長。與此同時,我們發(fā)現(xiàn)工字鋼出口勢頭依然很好,7月出口量再度超越H型鋼成為型材出口量最大的品種,且出口創(chuàng)出歷史新高.

圖3

單位：噸，美元/噸

 

大型材出口環(huán)比減量較多的品種是：

 

（1）大H型鋼：

單位：噸，美元/噸

200-800mmH型鋼出口環(huán)比減量較多的地區(qū)是韓國5萬噸，此外，中東、東南亞的數(shù)量也呈環(huán)比減少。7月份出口環(huán)比增加的地區(qū)是歐盟25國。80-200mmH型鋼出口環(huán)比減量較多的地區(qū)是：中東（阿聯(lián)酋、科威特、沙特）2萬噸；韓國1萬噸；東南亞（新加坡、馬來西亞）1萬噸。

 

（2）大型角槽鋼

 

單位：噸，美元/噸

≥80mm角鋼出口環(huán)比減量較多的地區(qū)是：中東（伊朗、沙特、阿聯(lián)酋）1.7萬噸、北美（加拿大、美國）1.1萬噸、東南亞（新加坡、印尼、菲律賓、馬來西亞）0.8萬噸。

 

中小型材出口環(huán)比減量較多的品種是：

單位：噸，美元/噸

<80mm角鋼出口環(huán)比減量較多的地區(qū)是：中東（阿聯(lián)酋、敘利亞、沙特）1.5萬噸、俄羅斯0.9萬噸、韓國0.4萬噸。

 

圖4

 

 

四.調(diào)控政策以來出口價格連續(xù)走高

自07年4月以來多項出口政策出臺,這也促成了出口價格的連續(xù)走高,單位出口價格由四月份的471美元/噸漲至7月份的551美元/噸,漲幅達到了17%,如此大的漲幅遠超過加征的10%出口關稅.所以我們有理由說,加征的關稅被較好轉(zhuǎn)嫁到需方后受國際需求拉動出口價格仍在不斷攀高,這種勢頭很可能在后幾個月里被得以延續(xù).

 

圖5

五.市場價格已突破05年高點,距歷史高點尚有距離
通過歷史數(shù)據(jù)我們進行對比發(fā)現(xiàn),目前的市場價格已突破了05年的高點(3820元/噸,歷史第二高點),據(jù)歷史高點的4200元/噸尚有340元的差距.盡管已接近歷史高點,但我們發(fā)現(xiàn)此波行情上漲與03-04年的上漲是有著實質(zhì)區(qū)別的,前一次行情上漲過快,在短短的9個月時間里市價由2400元被拉高至4200元,期間漲幅達到了75%.在不到一年的時間里市價接近翻倍是不可想象的,正所謂是大漲之后必有大跌.而此波行情上漲的這相對平穩(wěn),呈現(xiàn)出來的是階段性間歇上漲,自去年9月份上漲以來的一年時間里漲幅僅有22.9%.所以我們認為此次價格上漲與前期行情是有本質(zhì)區(qū)別,因此我們認為即便后期市場出現(xiàn)調(diào)整也不會出現(xiàn)急跌或大跌的現(xiàn)象.短期市場能存繼續(xù)沖擊4000元關口可能,但摸高至歷史高點4200元的可能性很小.

圖6

 

六.年內(nèi)出口調(diào)控政策面相對平靜

我們預計年內(nèi)不太可能繼續(xù)出臺出口調(diào)控政策的觀點主要是基于目前調(diào)控效果已開始顯現(xiàn)以及對下半年出口將弱于上半年的判斷.由于06年后幾個月出口基數(shù)相對較小,我們認為后幾個月出口同比能可能在高位徘徊,但絕對量將較5-6月有較為明顯的下降.

 

七.市場短期上漲空間猶存,9月行情平穩(wěn)向好

首先,我們應該確定的是8月份行情的上漲的最主要動能就是鋼坯等原材料價格的上漲所致.而市場供需基本平衡,供需的作用關系也起到一定的作用,尤其是部分鋼廠的生產(chǎn)檢修造成的資源緊張直接促成了市價走高.近期鋼坯價格連續(xù)大幅走高,再度將市場的價格基礎抬高,這也將直接推動型材價格的上漲.另外,9-10月份是工程施工旺季,需求情況也將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn).還有7月份新增資源量為277.47萬噸,環(huán)比減少16.82%,基本與5月份的新增資源量持平.基于以上幾點我們有理由相信市場短期上漲空間依然存在,展望整個9月份行情將呈現(xiàn)出平穩(wěn)向好的趨勢,不排除中下旬因原料價格波動導致市場出現(xiàn)小幅調(diào)整的可能.

 

來源：中國聯(lián)合鋼鐵