從統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上說(shuō)，今年CPI的最高點(diǎn)可能就是2月份的8.7%了。下周一即將公布的4月CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)人士大多認(rèn)為和3月份差不多，也就是在8.1%-8.5%之間。
    CPI數(shù)據(jù)從去年4、5月份之后開始突飛猛進(jìn)，7月份一舉達(dá)到5.6%的“惡性通貨膨脹”高點(diǎn)。今年第二季度之后的CPI增長(zhǎng)，由于去年基數(shù)比較高，同比增長(zhǎng)相對(duì)會(huì)比較低。這就意味著，今年下半年的CPI數(shù)據(jù)從數(shù)字上看會(huì)比較低。
    事實(shí)上，支撐中國(guó)高通脹的一些重要因素起了變化。出口、投資、消費(fèi)是傳統(tǒng)意義上拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車。從出口看來(lái)，目前由于美國(guó)次貸滯后影響出現(xiàn)萎縮，中國(guó)第一季度的出口大幅度下滑，今年的出口將會(huì)成為制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。此前國(guó)內(nèi)的通脹很大程度上是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)過(guò)熱增長(zhǎng)，一旦出口放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱也將隨之消失，通脹的就失去了支撐的“基本面”。
    回想溫家寶總理在兩會(huì)期間提出，將今年的GDP控制在8%，CPI控制在4.8%，而業(yè)界普遍認(rèn)為實(shí)現(xiàn)4.8%的目標(biāo)十分困難，但從GDP控制在8%的監(jiān)控目標(biāo)可以看出，政府已經(jīng)預(yù)計(jì)到未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將進(jìn)入一個(gè)相對(duì)緩慢的時(shí)期。第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，國(guó)務(wù)院又提出“新雙防”，防止經(jīng)濟(jì)大起大落，在原本的經(jīng)濟(jì)引擎“出口”受阻的情況下，過(guò)熱的“投資”受到信貸嚴(yán)控，而居民的“消費(fèi)”能力又受制于高通脹，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)過(guò)多次加息之后，累積效應(yīng)凸顯，經(jīng)濟(jì)面臨著“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。
    目前中國(guó)通貨膨脹成因已由去年豬肉、食品等少數(shù)產(chǎn)品推動(dòng)的結(jié)構(gòu)性上漲，轉(zhuǎn)變?yōu)榛�于美元貶值、國(guó)際原油、鐵礦石等生產(chǎn)資料以及糧食價(jià)格上漲的輸入型通脹。
    今年我們基本沒(méi)有動(dòng)用此前已經(jīng)多次使用的利率工具，而是強(qiáng)化匯率工具的使用，人民幣在弱勢(shì)美元的牽引下一路走高，第一季度升值非常明顯，4月份破“7”之后則有所放緩。而人民幣升值理論上將是控制現(xiàn)階段通脹的有效手段：升值可以降低進(jìn)口價(jià)格，提高貨幣的購(gòu)買力。當(dāng)然，正如央行行長(zhǎng)周小川日前在出席國(guó)際貨幣基金組織會(huì)議時(shí)所表示，“匯率對(duì)調(diào)整失衡的作用有限，過(guò)分夸大其作用既不現(xiàn)實(shí)，也會(huì)誤導(dǎo)調(diào)整的進(jìn)程”。

來(lái)源：南方都市報(bào)