◎ 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局綜合司課題組
2008年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨異常復(fù)雜的局面，國(guó)內(nèi)連續(xù)遭遇嚴(yán)重自然災(zāi)害，美國(guó)次貸危機(jī)在反復(fù)中終于演變成世界性的金融危機(jī)，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增速普遍下滑，主要經(jīng)濟(jì)體在衰退的邊緣苦苦掙扎。面對(duì)困難和挑戰(zhàn)，面對(duì)形勢(shì)的發(fā)展變化，宏觀調(diào)控當(dāng)局沉著應(yīng)對(duì)，及時(shí)把"雙防"的調(diào)控政策調(diào)整為"一保一控"，并為此出臺(tái)了一系列的配套政策。實(shí)踐證明，這些政策取得了明顯成效，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅連續(xù)回落，國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
從明年情況看，復(fù)雜多變的形勢(shì)不會(huì)改變，經(jīng)濟(jì)下行周期還將持續(xù)，世界金融危機(jī)難以在短期內(nèi)恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨諸多挑戰(zhàn)，宏觀調(diào)控將更趨于積極，特別是財(cái)政政策將發(fā)揮更大的作用，整體經(jīng)濟(jì)仍可保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
一、2008年以來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要特點(diǎn)
（一）經(jīng)濟(jì)增速回落，但農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好
初步測(cè)算，前三季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值201631億元，同比增長(zhǎng)9.9％，比上年同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。動(dòng)態(tài)看，增速逐季回落，一季度增長(zhǎng)10.6％，二季度增長(zhǎng)10.1％，三季度增長(zhǎng)9.0％（圖1）。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值21800億元，增長(zhǎng)4.5％，加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)增加值101117億元，增長(zhǎng)10.5％，回落3.0個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)增加值78714億元，增長(zhǎng)10.3％，回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。
農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好。初步統(tǒng)計(jì)，夏糧產(chǎn)量2408億斤，比上年增產(chǎn)61億斤，增長(zhǎng)2.6％；早稻產(chǎn)量632億斤，比上年略增1.2億斤；秋糧在面積擴(kuò)大和單產(chǎn)提高的共同推動(dòng)下，再獲豐收已成定局。預(yù)計(jì)全年糧食總產(chǎn)量將超過(guò)1998年水平，創(chuàng)歷史新高，連續(xù)五年增產(chǎn)。肉類(lèi)產(chǎn)量繼續(xù)增加，生豬生產(chǎn)恢復(fù)較快，前三季度，生豬出欄增長(zhǎng)5.8％，生豬存欄增長(zhǎng)6.6％。初步測(cè)算，第一產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為4.5％，同比提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。
工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩。前三季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)15.2％，比上年同期回落3.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，一季度增長(zhǎng)16.4％，二季度增長(zhǎng)15.9％，三季度增長(zhǎng)12.9％（圖2）。分地區(qū)看，僅有天津、安徽、湖北、陜西、青海、新疆6個(gè)省區(qū)市增速比上年同期加快，增速回落最多的4個(gè)省區(qū)市是海南、北京、西藏、甘肅，分別回落32.0、9.1、6.8和6.5個(gè)百分點(diǎn)，其他省市區(qū)回落幅度在0.6～5.8個(gè)百分點(diǎn)之間。分行業(yè)看，在39個(gè)大類(lèi)行業(yè)中，僅有煤炭開(kāi)采、石油開(kāi)采等4個(gè)行業(yè)增速比上年同期加快，其他行業(yè)增速回落。初步測(cè)算，工業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為50.1％，同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。
（二）需求增勢(shì)放緩，但消費(fèi)需求增長(zhǎng)仍比較快
投資實(shí)際增速回落。前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資116246億元，同比增長(zhǎng)27.0％，比上年同期加快1.3個(gè)百分點(diǎn)，扣除物價(jià)因素，實(shí)際增長(zhǎng)15.1％，回落6.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資99871億元，增長(zhǎng)27.6％，加快1.2個(gè)百分點(diǎn)（圖3），城鎮(zhèn)投資中的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資21278億元，增長(zhǎng)26.5％，回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。初步測(cè)算，固定資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為33.1％，同比回落5.9個(gè)百分點(diǎn)。
消費(fèi)增速保持較快增長(zhǎng)，但部分消費(fèi)熱點(diǎn)增速明顯回落或下降。前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額77886億元，同比增長(zhǎng)22.0％，比上年同期加快6.1個(gè)百分點(diǎn)（圖4）。分行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)增長(zhǎng)22.0％，住宿和餐飲業(yè)增長(zhǎng)24.8％。在限額以上批發(fā)和零售業(yè)中，汽車(chē)類(lèi)增長(zhǎng)29.1％，石油及制品類(lèi)增長(zhǎng)46.4％，食品、飲料、煙酒類(lèi)增長(zhǎng)23.3％，服裝鞋帽、針紡織品類(lèi)增長(zhǎng)25.9％，家用電器和音像器材類(lèi)增長(zhǎng)19.6％，家具類(lèi)增長(zhǎng)28.0％，金銀珠寶類(lèi)增長(zhǎng)42.9％，建筑及裝潢材料類(lèi)下降5.7％，五金電料類(lèi)下降11.7％。初步測(cè)算，最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為44.5％，同比上升7.5個(gè)百分點(diǎn)。
外貿(mào)順差減少。前三季度，進(jìn)出口總額19671億美元，同比增長(zhǎng)25.2％，比上年同期加快1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口10741億美元，增長(zhǎng)22.3％，回落4.8個(gè)百分點(diǎn)（圖5）；進(jìn)口8931億美元，增長(zhǎng)29.0％，加快9.9個(gè)百分點(diǎn)。貿(mào)易順差1810億美元，同比減少47億美元。其中，一般貿(mào)易順差450億美元，比上年同期減少400億美元；加工貿(mào)易順差2141億美元，增加402億美元。初步測(cè)算，貨物和服務(wù)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為12.5％，同比回落8.9個(gè)百分點(diǎn)。
（三）通貨膨脹水平明顯降低
居民消費(fèi)價(jià)格漲幅持續(xù)回落。居民消費(fèi)價(jià)格同比漲幅由2月份8.7％的高點(diǎn)逐步降至9月份的4.6％（圖6），降到5.0％以下僅用了6個(gè)月的時(shí)間，其中，食品價(jià)格漲幅由2月份23.3％下降到9月份的9.7％。累計(jì)看，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅由1～4月份8.2％的高點(diǎn)下降到前三季度的7.0％，而且下降趨勢(shì)仍將持續(xù)。
生產(chǎn)價(jià)格漲幅沖頂回落。工業(yè)品出廠價(jià)格和原材料燃料動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格分別在8月份和7月份到達(dá)頂點(diǎn)，當(dāng)月漲幅分別為10.1％和15.4％，之后呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，9月份漲幅分別回落到9.1％和14.0％,回落趨勢(shì)明顯,上游產(chǎn)品價(jià)格上漲對(duì)下游的傳導(dǎo)壓力減弱。
房屋銷(xiāo)售價(jià)格同比漲幅連續(xù)回落。1～9月份70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格分別上漲11.3％、10.9％、10.7％、10.1％、9.2％、8.2％、7.0％、5.3％和3.5％，9月份漲幅比1月份降低7.8個(gè)百分點(diǎn)。
（四）國(guó)家、企業(yè)和居民所得增速均呈回落態(tài)勢(shì)
財(cái)政收入增速明顯放緩。前三季度，全國(guó)財(cái)政收入48947億元，同比增長(zhǎng)25.8％，比上年同期回落5.6個(gè)百分點(diǎn)（圖7）。其中，中央財(cái)政收入增長(zhǎng)25.5％，地方財(cái)政收入增長(zhǎng)26.1％。
企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增速大幅回落。1～8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)18685億元，同比增長(zhǎng)19.4％，比上年同期回落17.6個(gè)百分點(diǎn)。在39個(gè)工業(yè)大類(lèi)中，34個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，4個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比下降，1個(gè)行業(yè)虧損（表1）。其中，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最多的5大行業(yè)為石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，占全部工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額的49.2％。石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)由上年同期盈利323億元轉(zhuǎn)為虧損961億元。
城鄉(xiāng)居民收入增速略有回落。前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入11865元，比上年同期增長(zhǎng)14.7％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)7.5％，比上年同期回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)民居民人均現(xiàn)金收入3971元，增長(zhǎng)19.6％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)11.0％，回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。
（五）財(cái)政政策和貨幣政策發(fā)揮積極作用
宏觀調(diào)控取向隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化不斷調(diào)整。年初是"雙防"，年中是"一保一控"，年末則轉(zhuǎn)為以擴(kuò)大內(nèi)需為重點(diǎn)的"保增長(zhǎng)"，具體政策和力度也在不斷發(fā)展演變。
財(cái)政政策：著力加強(qiáng)社會(huì)保障和改善民生，加強(qiáng)"三農(nóng)"、教育、社會(huì)保障、醫(yī)療衛(wèi)生、科技、節(jié)能減排等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的投入，支持震后恢復(fù)重建。前三季度，全國(guó)財(cái)政支出36428億元，同比增長(zhǎng)25.5％，增幅明顯高于2004～2007年同期。其中，財(cái)政對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的補(bǔ)助增長(zhǎng)27.5％，撫恤支出增長(zhǎng)42.2％，城市居民最低生活保障支出增長(zhǎng)59.2％，自然災(zāi)害生活補(bǔ)助增長(zhǎng)8.5倍，農(nóng)村最低生活保障增長(zhǎng)50.8％；醫(yī)療衛(wèi)生支出增長(zhǎng)35.8％；科學(xué)技術(shù)支出增長(zhǎng)26.4％；環(huán)境保護(hù)支出增長(zhǎng)50.5％，交通運(yùn)輸支出增長(zhǎng)13.0％，城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)支出增長(zhǎng)31.1％。
貨幣政策：上半年，為落實(shí)從緊貨幣政策的要求，加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸過(guò)快增長(zhǎng)，五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率；三季度以來(lái)，鑒于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新情況，一方面，適時(shí)調(diào)增信貸總量，另一方面，堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓，把總量微調(diào)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化結(jié)合起來(lái)，引導(dǎo)信貸資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，并連續(xù)三次下調(diào)基準(zhǔn)利率，兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率�？傮w看，貨幣政策調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，貨幣信貸市場(chǎng)運(yùn)行呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：一是貨幣供應(yīng)量增速放緩。9月末，廣義貨幣45.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.3％，比上年9月末回落3.2個(gè)百分點(diǎn)（圖8）；狹義貨幣15.6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.4％，回落12.6個(gè)百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金31725億元，增長(zhǎng)9.3％，回落3.7個(gè)百分點(diǎn)。二是貸款增長(zhǎng)平穩(wěn)。9月末，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額296477億元，比年初增加34803億元，同比多增1201億元。其中短期貸款增加13167億元，少增1082億元；中長(zhǎng)期貸款增加19811億元，少增943億元；票據(jù)融資增加1601億元，上年同期為減少1480億元。
二、如何看待和評(píng)價(jià)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
如上所述，今年以來(lái)，我國(guó)大部分指標(biāo)增速呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，在全球經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)不可避免的情況下，如何正確看待和評(píng)價(jià)今年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，就顯得格外重要。這是準(zhǔn)確把握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、確定宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整方向的重要前提。
一方面，應(yīng)該充分肯定，世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)惡化和國(guó)內(nèi)連續(xù)發(fā)生的嚴(yán)重自然災(zāi)害并沒(méi)有改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面，主要指標(biāo)增速的回落也沒(méi)有改變經(jīng)濟(jì)依然保持較快增長(zhǎng)的基本趨勢(shì)。
一是經(jīng)濟(jì)仍然保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。雖然我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速呈回落態(tài)勢(shì)，但前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速仍達(dá)到9.9％，這個(gè)速度高于改革開(kāi)放以來(lái)9.8％的年平均增速，而且與世界經(jīng)濟(jì)特別是美國(guó)、歐盟、日本等主要經(jīng)濟(jì)體的普遍低迷形成鮮明對(duì)比。
二是消費(fèi)價(jià)格漲幅回落趨勢(shì)明顯。5月份以來(lái)，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格漲幅逐步回落，9月份同比漲幅已回落到4.6％，其中食品價(jià)格出現(xiàn)歷史上少有的環(huán)比下降現(xiàn)象（通常9月份居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比是上漲的）；其余類(lèi)別的價(jià)格指數(shù)也呈現(xiàn)不同程度的下降趨勢(shì)，表明控制通貨膨脹已經(jīng)取得明顯成效。
三是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)較好。在各項(xiàng)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策力度不斷加大的作用下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特別是糧食生產(chǎn)克服了災(zāi)多災(zāi)重的不利影響，保持了增產(chǎn)的好勢(shì)頭，糧食總產(chǎn)將創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，成為今年以來(lái)各方公認(rèn)的亮點(diǎn)。同時(shí)生豬生產(chǎn)在多項(xiàng)政策的作用下已經(jīng)恢復(fù)，豬肉供應(yīng)趨于穩(wěn)定。糧食和生豬等農(nóng)產(chǎn)品的良好形勢(shì)對(duì)有效應(yīng)對(duì)國(guó)際糧價(jià)飛漲、控制國(guó)內(nèi)通貨膨脹起了積極作用。
四是就業(yè)人數(shù)大量增加。面對(duì)經(jīng)濟(jì)的不景氣，國(guó)家加大了擴(kuò)大就業(yè)的力度，并取得積極成效。前三季度，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員936萬(wàn)人，為全年目標(biāo)任務(wù)的94％；下崗失業(yè)人員再就業(yè)人數(shù)409萬(wàn)人，為全年目標(biāo)任務(wù)的82％；就業(yè)困難人員再就業(yè)人數(shù)119萬(wàn)人，為全年目標(biāo)任務(wù)的119％。
五是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量較好。 前三季度財(cái)政收入同比增長(zhǎng)25.8％，增速比上年同期雖然回落，但快于2002～2006年平均增幅；1～8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)19.4％，增速雖然回落較多，但扣除石油加工、電力行業(yè)，增速在36.3％，接近高增長(zhǎng)的去年增幅。
但另一方面，也必須認(rèn)識(shí)到，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的固有矛盾和問(wèn)題仍然比較突出，前進(jìn)中又出現(xiàn)了一些新情況、新矛盾、新問(wèn)題，如果處置不當(dāng)，應(yīng)對(duì)不力，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快增長(zhǎng)造成不利影響。
（一）我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落的可能性增大
一是世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)減速，且減速的態(tài)勢(shì)、維持的時(shí)間可能超過(guò)預(yù)期。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，盡管包括歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家在內(nèi)的世界各國(guó)單方面或聯(lián)手采取了應(yīng)對(duì)措施，但未能止住經(jīng)濟(jì)的下滑趨勢(shì)，二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)比下降0.2％，歐盟委員會(huì)表示三季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退，明年大部分時(shí)間將停滯不前；美國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度環(huán)比折年率增長(zhǎng)2.8％，但到了三季度已經(jīng)開(kāi)始下降（環(huán)比折年率下降0.3％）；二季度日本經(jīng)濟(jì)環(huán)比下降0.7％，三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更弱。世界其他國(guó)家也受世界金融危機(jī)的拖累，實(shí)體經(jīng)濟(jì)走緩的趨勢(shì)十分明顯。IMF在10月初調(diào)低今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，由之前的4.1％和3.9％下調(diào)至3.9％和3.0％。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)融合程度已大大提高，全球性的經(jīng)濟(jì)金融調(diào)整將不可避免地對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是外需造成影響。
二是國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資等內(nèi)需有減速跡象。盡管前三季度投資和消費(fèi)依然保持較快增長(zhǎng)，消費(fèi)實(shí)際增速還有所加快，但投資和消費(fèi)的前景并不樂(lè)觀。世界性的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)產(chǎn)生傳染性影響。前三季度，受居民收入實(shí)際增幅下降和股票市場(chǎng)熊市財(cái)富效應(yīng)的影響，住房銷(xiāo)售面積同比下降14.9％，汽車(chē)銷(xiāo)售增速同比回落9.0個(gè)百分點(diǎn)。可以預(yù)計(jì)隨著住房銷(xiāo)售的持續(xù)下降，房地產(chǎn)投資將會(huì)減弱。今年以來(lái)，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資呈現(xiàn)下降或僅僅小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。前三季度，城鎮(zhèn)新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資61310億元，比上年同期增長(zhǎng)1.7％，占施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資的比重為23.3％,同比下降了3.8個(gè)百分點(diǎn)，這對(duì)投資的穩(wěn)定增長(zhǎng)形成較大壓力。1～8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金同比增長(zhǎng)28.5％，同比上升8.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)示著市場(chǎng)需求的減弱。
三季度全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)回落。全國(guó)企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，三季度，全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)為128.6，比二季度回落8.8點(diǎn)，比上年同期回落16.1點(diǎn)。其中，信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)景氣指數(shù)為147.6，雖然繼續(xù)置于景氣高位，但比二季度回落15.3點(diǎn)。工業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)分別為125.8、135.3、119.6、143.6、118.9、127.0和119.0。與二季度相比，除社會(huì)服務(wù)業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)小幅提高外，其他行業(yè)均有所回落；與上年同期相比，各行業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)回落明顯。大型企業(yè)景氣指數(shù)為143.5，分別比二季度和上年同期顯著回落12.4和23.9點(diǎn)。中、小型企業(yè)景氣指數(shù)分別為118.5和111.9，比二季度回落6.8和3.8點(diǎn)；比上年同期回落12.6和8.9點(diǎn)。東中西部地區(qū)企業(yè)景氣指數(shù)分別為128.1、131.7和126.8，比二季度回落11.7、6.0和5.5點(diǎn)；與上年同期比，回落幅度在10～20點(diǎn)之間。國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)、國(guó)家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)成員、上市公司景氣指數(shù)分別為153.7、157.8和145.6，比二季度回落10.9、5.9和18.5點(diǎn)；與上年同期比，回落幅度在15～25點(diǎn)之間。
三季度企業(yè)家信心指數(shù)大幅回落。三季度，企業(yè)家信心指數(shù)為123.8，分別比二季度和上年同期回落11.0和19.2點(diǎn)。采礦業(yè)、制造業(yè)、電力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、住宿和餐飲業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)分別為165.5、119.3、124.3、127.7、123.7、131.2、96.4、113.6、146.2和122.3，比二季度回落3.5、13.6、9.1、5.9、8.2、7.8、22.0、9.5、13.0和2.3點(diǎn)。與上年同期相比，除采礦業(yè)外，其他行業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)全面下降。大型、中型和小型企業(yè)的企業(yè)家信心指數(shù)分別為133.3、117.5和112.0，比二季度回落16.6、7.8和6.0點(diǎn)；與上年同期相比，大型、中型和小型企業(yè)的企業(yè)家信心指數(shù)回落27.2、16.0和12.5點(diǎn)。東、中、西部地區(qū)企業(yè)家信心指數(shù)分別為121.6、126.4和127.4，比二季度回落12.9、9.9和7.5點(diǎn)，比上年同期回落22.8、16.1和13.7點(diǎn)。
全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)下挫至臨界點(diǎn)以下。今年10月，全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為44.6％，比上月下降6.6個(gè)百分點(diǎn)，再次下挫至臨界點(diǎn)--50％以下，為2005年建立制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查以來(lái)的最低點(diǎn)。通常PMI指數(shù)在50％以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50％，反映經(jīng)濟(jì)衰退。同9月相比，只有產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)略有上升、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)持平，其余各項(xiàng)指數(shù)均呈明顯回落，回落幅度多在6個(gè)百分點(diǎn)以上，其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)回落幅度最大，分別達(dá)到12.4、10.3、9.6和8.4個(gè)百分點(diǎn)。由于回落幅度較大，除產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于50％以外，其余各項(xiàng)指數(shù)均在50％以?xún)?nèi)。
消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)走低。三季度，消費(fèi)者信心指數(shù)為93.8，比上季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；反映消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況滿(mǎn)意程度的滿(mǎn)意指數(shù)為90.3，與上季度持平；反映消費(fèi)者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景看法的預(yù)期指數(shù)為96.2，比上季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。
（二）部分中小工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難狀況加劇
今年以來(lái)，部分中小工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較困難。1～8月份，全國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.5％，增幅同比回落了16個(gè)百分點(diǎn)。從動(dòng)態(tài)看，隨著總體經(jīng)濟(jì)增速的減緩和世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的發(fā)展和蔓延，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難有加劇的趨勢(shì)。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難雖然有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但如果任其發(fā)展，導(dǎo)致那些我國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)力密集型行業(yè)由于出口增速放緩、勞動(dòng)力成本上升、人民幣匯率升值以及生產(chǎn)原材料價(jià)格上漲等因素而不得不停產(chǎn)倒閉，將會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下滑，影響經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的穩(wěn)定。
（三）農(nóng)民增收前景不容樂(lè)觀
擴(kuò)大消費(fèi)需求已經(jīng)成為當(dāng)前應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑的重要手段，而擴(kuò)大消費(fèi)的重點(diǎn)主要是農(nóng)民和城鎮(zhèn)中低收入階層，但農(nóng)民增收的前景并不樂(lè)觀。今年我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)較好，糧食生產(chǎn)將創(chuàng)造新的歷史紀(jì)錄，但前三季度，農(nóng)民人均現(xiàn)金收入同比實(shí)際增長(zhǎng)11.0％，增幅回落3.8個(gè)百分點(diǎn)，增產(chǎn)未能增收。從全年情況看，一是第一產(chǎn)業(yè)收入難以快速增長(zhǎng)。前三季度，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本上升幅度明顯超過(guò)農(nóng)業(yè)價(jià)格提高幅度，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲21.7％，比上年同期上升15.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，化肥價(jià)格上漲31.8％，上升近30個(gè)百分點(diǎn)；飼料價(jià)格上漲幅度上升11.1個(gè)百分點(diǎn)。二是非農(nóng)收入增長(zhǎng)乏力。前三季度，農(nóng)民工資性收入增幅回落1個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)民家庭二三產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)收入增幅回落1個(gè)百分點(diǎn)。9月份以來(lái)，我國(guó)沿海地區(qū)出現(xiàn)大量農(nóng)民工返鄉(xiāng)現(xiàn)象，勢(shì)必對(duì)全年的務(wù)工收入造成不利影響。預(yù)計(jì)，全年農(nóng)民人均純收入增幅將明顯低于去年。
（四）房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷
今年以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)商品房銷(xiāo)售低迷，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且下降幅度不斷增大，商品房空置面積增長(zhǎng)速度有所加快。前三季度，商品房銷(xiāo)售面積比上年同期下降14.9％，降幅比上半年擴(kuò)大7.7個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售額同比下降15％，降幅比上半年擴(kuò)大12個(gè)百分點(diǎn)�？傮w而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)的適度調(diào)整符合經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的大局，但調(diào)整的重點(diǎn)應(yīng)主要是價(jià)格而不是銷(xiāo)售。當(dāng)前，伴隨著價(jià)格的回落，房地產(chǎn)的銷(xiāo)售普遍低迷。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)投資和消費(fèi)的重要作用，面對(duì)經(jīng)濟(jì)的減速趨勢(shì)，如何在鞏固房地產(chǎn)調(diào)整成果和促進(jìn)房地產(chǎn)穩(wěn)定健康發(fā)展之間求得平衡是一個(gè)重要課題。
三、展望及可能的政策選擇
由于前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)達(dá)到9.9％，仍然是一個(gè)較高的速度，全年經(jīng)濟(jì)增速將主要取決于第四季度。而四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)回落的可能性很大，但由于三季度以來(lái)特別是11月初出臺(tái)的更加有力的擴(kuò)大內(nèi)需的政策將起到積極作用，預(yù)計(jì)回落幅度也不會(huì)太大。根據(jù)以上判斷，我們有理由對(duì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一個(gè)謹(jǐn)慎樂(lè)觀的預(yù)計(jì)，全年經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
進(jìn)入10月份以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了三季度以來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，主要指標(biāo)增速普遍下行：
（1）10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.2％，增速比9月份回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，是1994年以來(lái)同比增速第二低的月份，僅略高于1999年10月份增速。
（2）1～10月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)27.2％，增速比1～9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，如果扣除價(jià)格因素，回落幅度更大。
（3）10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)22％，增速比9月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)，是4個(gè)月來(lái)漲幅首次跌破23％。
（4）10月份，出口同比增長(zhǎng)19.2％，增速比9月份回落2.3個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口增長(zhǎng)15.6％，回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。
（5）10月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.0％，漲幅比9月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，是連續(xù)第三個(gè)月漲幅在5％以下；工業(yè)品出廠價(jià)格上漲6.6％，回落2.5個(gè)百分點(diǎn)；原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲11.0％，回落3.0個(gè)百分點(diǎn)。
（6）10月份，財(cái)政收入同比下降0.3％，上月為增長(zhǎng)3.1％。
（7）10月末，廣義貨幣供應(yīng)量同比增長(zhǎng)15.0％，增速比9月末回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)8.8％，回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金增長(zhǎng)10.3％，加快1.0個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增長(zhǎng)14.6％，加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。
10月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速的普遍回落雖然不一定是趨勢(shì)性的，但卻也似乎顯示出某種信號(hào)，要高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)的下滑趨勢(shì)。
展望明年，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨諸多挑戰(zhàn)：一是國(guó)際金融危機(jī)的波及面之廣、影響度之深超出預(yù)期。目前主要經(jīng)濟(jì)體單方面或聯(lián)手采取的措施并沒(méi)有使危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響還在繼續(xù)。國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的惡化已經(jīng)并將繼續(xù)影響我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是經(jīng)濟(jì)周期性下行的慣性影響仍將持續(xù)。去年下半年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)五個(gè)季度呈現(xiàn)逐步回落的態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入周期性調(diào)整階段，受金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)周期性下行慣性還將持續(xù)。三是投資、消費(fèi)信心不足。面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)的不利環(huán)境，各方面信心降到近幾年的低點(diǎn)。外需減弱、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)大幅下挫導(dǎo)致投資者信心受到傷害；城鄉(xiāng)居民收入增速減緩、房地產(chǎn)不景氣則影響了消費(fèi)信心。四是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)變。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的三大需求看，未來(lái)一段時(shí)間凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有可能會(huì)有所下降，而之前凈出口對(duì)連續(xù)五年保持高速增長(zhǎng)功不可沒(méi)。前三季度貨物和服務(wù)凈出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅1.2個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。這反映了今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力更有賴(lài)于消費(fèi)和投資的新趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式提出了挑戰(zhàn)。
但從另一方面看，影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的有利條件和積極因素依然存在。一是資金儲(chǔ)備充足。9月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到1.9萬(wàn)億美元，穩(wěn)居世界第一位。高儲(chǔ)蓄率狀況不會(huì)改變，9月末，我國(guó)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款余額已經(jīng)達(dá)到20.5萬(wàn)億元，比年初明顯增加。二是物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚。經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放特別是新世紀(jì)以來(lái)的大規(guī)模建設(shè)，我國(guó)的物質(zhì)基礎(chǔ)大大改善，原有的對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的瓶頸制約基本解決。2007年，我國(guó)能源生產(chǎn)總量達(dá)到23.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，已經(jīng)成為世界上除美國(guó)之外的第二大能源生產(chǎn)國(guó)。原煤產(chǎn)量25.26億噸，居世界第一位。發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到7.18億千瓦，居世界第二。三是發(fā)展?jié)摿薮�。工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)化將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供源源不斷的動(dòng)力和潛力。以城鎮(zhèn)化為例，目前我國(guó)城鎮(zhèn)化水平較低。2007年，我國(guó)的城鎮(zhèn)化水平達(dá)到44.9％，比2006年世界平均水平低4.1個(gè)百分點(diǎn)，比高收入國(guó)家低33.1個(gè)百分點(diǎn)，表明我國(guó)城鎮(zhèn)化還有很大潛力可挖�？焖俚某擎�(zhèn)化建設(shè)將對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、汽車(chē)等支柱產(chǎn)業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大需求，意味著更大的投資和消費(fèi)需求。四是針對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的過(guò)度下滑風(fēng)險(xiǎn)和日益嚴(yán)峻的世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，國(guó)家已經(jīng)確定要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，為此已經(jīng)出臺(tái)或即將出臺(tái)的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的政策措施將會(huì)有效刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
因此，盡管面臨不少的不利因素和挑戰(zhàn)，但只要政策調(diào)整適當(dāng)，加快推進(jìn)改革，明年以及今后一段時(shí)期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)仍可繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。當(dāng)然，明年"保增長(zhǎng)"的任務(wù)可能異常艱巨，為了"保增長(zhǎng)"，未來(lái)政策面將傾向于進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。為此，適時(shí)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)貨幣政策和財(cái)政政策在總量和結(jié)構(gòu)上都做相應(yīng)的調(diào)整成為一種當(dāng)然的選擇。
在貨幣政策方面，預(yù)計(jì)將在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上適度擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模，保持貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模的適度穩(wěn)定增長(zhǎng)。隨著形勢(shì)變化可能會(huì)繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率。針對(duì)中小企業(yè)的資金困難，將加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。
在財(cái)政政策方面，在總量上將依照積極財(cái)政政策要求，不斷加大力度，如擴(kuò)大財(cái)政赤字、發(fā)行特別建設(shè)國(guó)債等。稅制改革將是重點(diǎn)，企業(yè)增值稅轉(zhuǎn)型改革已全面推開(kāi)，資源稅改革、提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)等也有可能相機(jī)出臺(tái)。在結(jié)構(gòu)上，將繼續(xù)堅(jiān)持原有的做法，控制一般性行政開(kāi)支，重點(diǎn)向新農(nóng)村建設(shè)、社會(huì)事業(yè)發(fā)展以及困難地區(qū)和群眾傾斜。
在外貿(mào)、外匯政策方面，將在提高部分出口產(chǎn)品出口退稅率、穩(wěn)定外貿(mào)出口的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步穩(wěn)定人民幣匯率，減弱人民幣升值預(yù)期。同時(shí)提高紡織、服裝、玩具等產(chǎn)品的出口退稅率，而且范圍和幅度都會(huì)擴(kuò)大，一些自主品牌產(chǎn)品和高技術(shù)高附加值產(chǎn)品會(huì)得到額外關(guān)照。
在房地產(chǎn)方面，將出臺(tái)更多鼓勵(lì)性政策穩(wěn)定住房消費(fèi)，估計(jì)將在已經(jīng)降低個(gè)人購(gòu)房契稅稅率、免征印花稅的基礎(chǔ)上，出臺(tái)力度更大的政策措施，比如適當(dāng)降低房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的土地購(gòu)置費(fèi)等，使過(guò)高的房?jī)r(jià)能有實(shí)質(zhì)性的下降，拉動(dòng)居民的自住房消費(fèi)。
在資源要素價(jià)格改革方面，將加大力度，通過(guò)積極的改革，建立起真正體現(xiàn)供求狀況、資源稀缺程度和有利于協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的價(jià)格形成機(jī)制，打破地區(qū)封鎖和貿(mào)易壁壘，促進(jìn)資源要素自由流動(dòng)。特別是明年國(guó)際油價(jià)有可能繼續(xù)下降，正是加快國(guó)內(nèi)油價(jià)與國(guó)際油價(jià)接軌、建立合理成品油價(jià)格形成機(jī)制的好時(shí)機(jī)，建立合理的電價(jià)定價(jià)機(jī)制也有可能提上議事日程。
