近期電力板塊一直不是市場的主流品種，不過，由于近期市場主線漸轉(zhuǎn)向超跌，故同樣作為超跌品種的電力股能否借此東風(fēng)，有一波彈升行情呢？這引起了市場的注意。而近日川投能源、穗恒運、黔源電力等個股也一度有著強勁的表現(xiàn)，似乎也佐證電力股或?qū)⒊霈F(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機會。

　　煤價急跌改善盈利

　　對于電力股中的火電股來說，由于產(chǎn)品價格的相對剛性，因此，目前測算其盈利，主要看機組使用小時與煤炭，其中煤炭是今年以來火電股持續(xù)虧損的主要源頭。所以，如果煤價下跌，電力股的盈利能力或有所改善，從而帶來投資機會。

　　近期煤炭價格持續(xù)下跌，11月秦皇島現(xiàn)貨煤炭倉價持續(xù)大幅回落，月末6000大卡大同優(yōu)混比10月末下跌265元/噸至690元/噸，跌幅28%。而且，秦港庫存壓港依然嚴(yán)重。因此，后續(xù)有進一步的調(diào)整空間。

　　有觀點認(rèn)為，不排除2009年煤炭合同價與市場價雙雙大幅走低的可能性，所以，電力行業(yè)迎來了煤炭價格走下降通道的盈利復(fù)蘇的契機，短線或帶來投資交易性機會。

　　兩大題材可以關(guān)注

　　目前電力行業(yè)還擁有兩大題材，一是前期大幅降息所帶來的業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期。電力行業(yè)目前平均資產(chǎn)負(fù)債率為67.94%，在各行業(yè)中僅次于建筑建材行業(yè)位居第二。行業(yè)分析師經(jīng)過測算，此次降息，對于2009年電力行業(yè)能節(jié)約財務(wù)費用35.26億元，相比電力行業(yè)今年前三季度凈利潤總額約有280億元而言，占比已高達(dá)12.59%。所以，電力行業(yè)的確有著一定的業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期。

　　二是注資預(yù)期。在近期航空運輸企業(yè)獲得了國家的注資，而電力股也同樣擁有類似的預(yù)期。對于證券市場來說，有時候即便題材最終未得到落實，但只要有資金認(rèn)同，同樣可以將股價炒高，所以，注資預(yù)期仍有可能成為當(dāng)前蠢蠢欲動的游資熱錢炒作電力股的題材。

　　兩類電力股機會較大

　　電力股或?qū)⒂瓉硪欢ǖ耐顿Y機會，其中兩類個股或有不俗的表現(xiàn)，一是對煤價敏感度較高且電力機組使用小時下滑預(yù)期不強的個股，主要是穗恒運、粵電力、金山股份、深圳能源等個股。

　　二是擁有電力資產(chǎn)注入預(yù)期的個股，主要有國電電力、黔源電力等，其中川投能源作出了積極的榜樣。而長源電力等個股也有類似特征。長源電力目前每股主營業(yè)務(wù)收入是電力股中較高的，且控股股東是國電集團，不排除后續(xù)有進一步的資本運作預(yù)期。