莫尼塔認(rèn)為，歷史上,中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)以及OECD領(lǐng)先指標(biāo)領(lǐng)先國內(nèi)外鋼價(jià)變化九個(gè)月左右。根據(jù)最新領(lǐng)先指標(biāo)數(shù)據(jù)，2009年上半年鋼價(jià)仍然會(huì)處于下降通道中。全年而言，2009年國內(nèi)鋼價(jià)將會(huì)同比下降30%左右;

　　除鋼價(jià)外，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)也領(lǐng)先鋼鐵企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率五個(gè)月左右，而庫存周轉(zhuǎn)率又領(lǐng)先凈利率兩個(gè)月左右。按照最新指標(biāo)數(shù)據(jù)，凈利率至少在明年二季度之前仍將處于下降通道;

　　就鋼鐵板塊股價(jià)表現(xiàn)而言，A股市場(chǎng)歷史上鋼價(jià)和股價(jià)波動(dòng)基本同步，但2006年以來逐步領(lǐng)先。而美國市場(chǎng)鋼鐵股價(jià)變化領(lǐng)先鋼價(jià)三個(gè)月左右。即使未來國內(nèi)股價(jià)變化領(lǐng)先鋼價(jià)或者凈利率三個(gè)月，最新指標(biāo)顯示鋼鐵股明年一季度尚無法反轉(zhuǎn)。此外，由于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)后期可能會(huì)繼續(xù)下滑，因此鋼鐵板塊能否在二季度整體性反轉(zhuǎn)仍需對(duì)未來數(shù)據(jù)做進(jìn)一步觀察;

　　盡管上半年整體反轉(zhuǎn)仍然面臨很大不確定性，但是就鋼鐵行業(yè)內(nèi)部而言，長(zhǎng)材供需情況相對(duì)較好：1)2006年以來國內(nèi)新建產(chǎn)能以板材為主;2)長(zhǎng)材直接/間接外需暴露程度低;3)政府財(cái)政拉動(dòng)長(zhǎng)材受益程度大于板材，以及;4)目前鋼廠及社會(huì)庫存中，長(zhǎng)材庫存情況要好于板材;

　　全球鋼鐵產(chǎn)能利用率下降導(dǎo)致的鐵礦石需求降低將會(huì)促使2009年鐵礦石談判價(jià)格下調(diào)。為了保持對(duì)現(xiàn)貨礦的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)而維護(hù)長(zhǎng)協(xié)礦不被毀約，同時(shí)對(duì)高成本現(xiàn)貨礦競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行戰(zhàn)略性打擊，三大鐵礦石供應(yīng)商將可能接受25%以上幅度的鐵礦石價(jià)格下調(diào)。