2008年美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯席卷全球，全球經(jīng)濟(jì)增長陷于停滯甚至倒退，重創(chuàng)制造業(yè)，幾乎所有商品的制造和消費(fèi)領(lǐng)域都受到了沉重打擊。石油價格每桶下跌了100美元，暴跌了近70%，價格已經(jīng)倒退回2004年下半年的水平�，F(xiàn)貨鐵礦石、海運(yùn)費(fèi)、焦煤和鋼材等價格也出現(xiàn)了暴跌走勢。其中鋼材價格大幅下跌了40-50%，下跌幅度是自1992年國家放開鋼材價格以來從未有過的。市場信心缺失助長了需求的急劇萎縮，全球范圍內(nèi)的粗鋼生產(chǎn)也大幅減速，進(jìn)出口受到嚴(yán)重影響。然而根據(jù)IMF等機(jī)構(gòu)的預(yù)測，藍(lán)鯨鋼工作室認(rèn)為目前顯然還不是最壞的情況，整個2009年甚至更長的時間內(nèi)，全球范圍內(nèi)的鋼材市場都將在漫長的等待中渡過。

    一、2008年下半年全球粗鋼生產(chǎn)急速下滑，至10月份僅生產(chǎn)粗鋼10.05億噸，同比負(fù)增長12.4%，連續(xù)第二個月同比負(fù)增長。按目前產(chǎn)量減少的情況推算，2008年全年全球粗鋼將有可能會出現(xiàn)零增長。

 1、根據(jù)WSA的統(tǒng)計數(shù)字，1-10月全球(66個國家和地區(qū))共生產(chǎn)粗鋼11.36億噸，同比增長2.9%，這是自2002年以來的最低增長。預(yù)計2009年全球鋼鐵需求的減弱將使粗鋼產(chǎn)量增長繼續(xù)保持在較低水平。預(yù)計2009年全球粗鋼產(chǎn)量增速在2%以下。

    全球的粗鋼產(chǎn)量自6月份起開始明顯環(huán)比減少，至10月份已是來連續(xù)5個月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比降低，粗鋼產(chǎn)量降低幅度呈不斷擴(kuò)大的趨勢。10月份單月全球粗鋼產(chǎn)量10.05億噸，這是自2006年5月份以來的最低單月產(chǎn)量。

     單位：億噸

項目	2008年粗鋼	2007年粗鋼	產(chǎn)量同比增速%	產(chǎn)量環(huán)比增速%
1月	11.29	10.78	4.7
2月	10.77	10.15	6.1	-4.6
3月	11.96	11.30	5.8	11.1
4月	11.61	11.02	5.3	-2.9
5月	12.00	11.29	6.3	3.3
6月	11.92	11.22	6.3	-0.7
7月	11.66	11.04	5.7	-2.1
8月	11.26	10.90	3.3	-3.5
9月	10.79	11.20	-3.6	-4.2
10月	10.05	11.47	-12.4	-6.9
11月		10.91
12月		11.18

    WSA在10月初召開的42屆年會上，曾對2009年鋼需求增長超過世界GDP增長充滿樂觀的信心，預(yù)計2009年粗鋼消費(fèi)增幅至少在2%-3%。但是目前的情況比預(yù)測時的情況要更為嚴(yán)峻的多，金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給全球范圍內(nèi)的粗鋼需求以沉重的打擊，歐美以及亞洲主要鋼廠大幅度的減少產(chǎn)量，使粗鋼消費(fèi)增長變得十分困難。中國的粗鋼產(chǎn)量大幅減少，成為全球產(chǎn)量下跌的最為主要的原因。

    自今年的8月份起，中國的粗鋼產(chǎn)量增長開始低于全球其他地區(qū)粗鋼產(chǎn)量的增速，就如同在此之前中國是拉動全球粗鋼產(chǎn)量增長的主要動力因素一樣，9-10月份中國又成為拉動全球粗鋼產(chǎn)量降低的主要因素，9-10月中國粗鋼產(chǎn)量分別同比降低了9.1%和17%，而全球其他地區(qū)粗鋼產(chǎn)量增長9月份還略有上升，10月份下降了9.6%。值得一提的是中國粗鋼產(chǎn)量占全球粗鋼產(chǎn)量的比重呈降低的趨勢，6月份中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到4694萬噸，占全球粗鋼產(chǎn)量的39.4%，達(dá)到了前所未有的高度后，這個比重就一直呈現(xiàn)為回落的趨勢，至10月份已降至35.7%，累計降低了3.7個百分點(diǎn)。同時，中國9月份的粗鋼環(huán)比降幅為6.9%，10月份為9.4%，降幅擴(kuò)大了2.5個百分點(diǎn)；而全球其他地區(qū)9月份粗鋼環(huán)比降幅為2.5%，10月份為5.4%，降幅擴(kuò)大了2.9個百分點(diǎn)，產(chǎn)量降低的幅度比中國要高。

    單位：億噸

國家或地區(qū)	2008年1-10月累計	上年同期	同比增長%
66國粗鋼產(chǎn)量合計：	11.36	11.05	2.9
其中：
歐盟(27國)	1.77	1.76	0.3
獨(dú)聯(lián)體（6國）	1.02	1.03	-0.7
北美	1.14	1.10	3.1
南美	0.42	0.40	5.2
非洲	0.15	0.15	-1.1
亞洲	6.39	6.14	3.9
大洋州	0.07	0.07	-0.7

    即使在亞洲地區(qū)中國也沒有成為粗鋼產(chǎn)量增長的領(lǐng)頭羊，亞洲粗鋼產(chǎn)量增長了3.9%，其中中國增長了3.9%，其他國家和地區(qū)增長了4.0%，其中印度增長了4.8%、韓國增長了7.9%，中東增長了3.8%，日本增長了2.7%。粗鋼產(chǎn)量降低主要是受金融風(fēng)暴的打擊，在需求萎縮、前期原燃料價格高漲以及資金緊張的大環(huán)境中鋼廠的無奈選擇。藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計2009年粗鋼至少在上半年產(chǎn)量將還會呈同比降低的態(tài)勢。

    二、經(jīng)濟(jì)增長形勢使國際市場鋼鐵需求不旺。

    1、全球經(jīng)濟(jì)限于衰退，鋼鐵需求持續(xù)萎縮。IMF預(yù)計全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的衰退使2009年經(jīng)濟(jì)增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2007年、甚至2008年的經(jīng)濟(jì)增長。IMF預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)可能于2009年底或2010年初開始復(fù)蘇。IMF認(rèn)為經(jīng)過金融海嘯的沖擊，2008年全球經(jīng)濟(jì)僅能增長3.7%，較2007年降低了1.3個百分點(diǎn)。而2009年更是降至2.2%的增長水平，將環(huán)比再降0.9個百分點(diǎn)。

    作為世界經(jīng)濟(jì)火車頭的美國由于其占世界經(jīng)濟(jì)比重仍在20%以上，它的經(jīng)濟(jì)增長走勢仍然全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響。消費(fèi)占美國GDP很大比重，經(jīng)濟(jì)增長也取決于消費(fèi)增長，但今年以來美國失業(yè)人數(shù)持續(xù)攀升，居民收入減少、消費(fèi)能力降低。此外，貿(mào)易順差也是影響美國經(jīng)濟(jì)走勢重要因素，但全球經(jīng)濟(jì)低迷使美國出口增速也呈放緩態(tài)勢。流動性不足還導(dǎo)致企業(yè)融資成本大幅上升。

    2009年英國、德國、意大利、法國等歐盟國家以及亞洲的日本經(jīng)濟(jì)都將出現(xiàn)負(fù)增長情況。國內(nèi)需求不足、出口下降是經(jīng)濟(jì)衰退的主要原因。今年第二季度，歐經(jīng)濟(jì)盟出現(xiàn)了零增長，第三季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長0.1%。IMF預(yù)測2009年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長率進(jìn)一步衰退至-0.6%。消費(fèi)需求的嚴(yán)重不足使投資者信心缺乏，投資也呈現(xiàn)明顯降低的態(tài)勢。即使歐元對美元大幅貶值的情況持續(xù)下去，也不能扭轉(zhuǎn)歐盟經(jīng)濟(jì)衰退的局勢。日本經(jīng)濟(jì)在今年的1-2季度分別增長了1.2%和0.7%，增速明顯低于上年同期增長。預(yù)計今年日本經(jīng)濟(jì)增長率約為-0.3%，2009年進(jìn)一步探至-0.5%。日本經(jīng)濟(jì)衰退主要是受日元的大幅升值使出口企業(yè)成本上升，造成的出口減少。

2009年預(yù)計%	IMF	World Bank	UN	IIF
全球經(jīng)濟(jì)增長	2.2	0.9	1.0	-0.4
美國	-0.7	-0.5	-1.0	-1.3
歐元區(qū)	-0.5	-0.6	-0.7	-1.5
日本	-0.2	-0.1	-0.3	-1.2
中國	8.5	7.5	9.1	6.5
印度	6.3	5.8	7.0	5.0
巴西	3.0	2.8	2.0	1.5

    全球其他主要的預(yù)測機(jī)構(gòu)也紛紛看低2009年的全球經(jīng)濟(jì)增長形勢。世界銀行發(fā)布《2009全球經(jīng)濟(jì)展望》中認(rèn)為，2009年全球經(jīng)濟(jì)增長率將由上年的2.5%降至0.9%，在發(fā)達(dá)國家增長率為負(fù)值的情況下，發(fā)展中國家平均增長率將保持在4.5%左右；聯(lián)合國《2009年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》中認(rèn)為，隨著金融危機(jī)的不斷加深，2009年全球經(jīng)濟(jì)增速將會從今年的2.5%大幅放緩至1%；國際金融協(xié)會預(yù)測的預(yù)測更為悲觀，該組織預(yù)測2009年世界經(jīng)濟(jì)增長率將為負(fù)0.4%，美國、英國、歐元區(qū)15國和日本等成熟經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)衰退將十分嚴(yán)重，可能會下滑1.4%，中東歐和南歐地區(qū)的經(jīng)濟(jì)預(yù)計將實(shí)現(xiàn)0.3%的微弱增長，拉美地區(qū)僅為1%。新興市場國家明年的平均經(jīng)濟(jì)增長率為3.1%，其中中國、印度、巴西和俄羅斯的增長率分別為6.5%、5.0%、1.5%和-1.5%。

    鋼鐵需求疲軟的大部分原因來自建筑業(yè)萎縮、資本投資的減少以及下游對住房、汽車、家電等消費(fèi)需求的減少。根據(jù)美國商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)字，美國11月新屋開工率下跌了18.9%，跌幅創(chuàng)1984年3月份以來最高紀(jì)錄。11月美國汽車銷量同比下降36.7%，也是1982年10月以來最低水平。其中通用汽車銷量同比下滑41%，福特下滑31%，克萊斯勒下滑47%。歐洲房地產(chǎn)萎縮，成交量大幅下滑，并且歐洲人口出生率一直在下降，導(dǎo)致對房地產(chǎn)需求增長無力。歐洲汽車市場11月份銷售降低了26%，其中英國生產(chǎn)下降了三分之一，意大利銷售減少30%。德國大眾10月銷量也下降17%。日本汽車國內(nèi)新車銷量逐月下降，9月、10月和11月分別比去年同期減少5%、13%和27%。預(yù)計2008年全年銷量僅能維持在320萬輛的水平，約為1990年最高紀(jì)錄的一半。中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩成為不可避免，投資和出口下降，以及繃緊的資金鏈條也制約了經(jīng)濟(jì)的增長。

    2、全球經(jīng)濟(jì)的衰退，不可避免地對鋼鐵消費(fèi)帶來影響，全球主要的鋼鐵生產(chǎn)巨頭紛紛展開減產(chǎn)計劃。作為全球最大鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的Arcelor Mittal計劃在2008年四季度在美洲減產(chǎn)35%、歐洲、亞州和非洲減產(chǎn)30%以上，并且減產(chǎn)很有可能要持續(xù)到2009年。在Arcelor Mittal 看來由于需求萎縮，汽車和建筑需求下降，歐、美以及亞洲市場同樣低迷，導(dǎo)致全球鋼材需求下降，減產(chǎn)是必然的選擇。由TATA Steel持股的Corus公司是歐洲第二大鋼鐵生產(chǎn)商，計劃在3個月內(nèi)削減歐洲工廠鋼鐵產(chǎn)量100萬噸。美國僅維持9座高爐在運(yùn)轉(zhuǎn)，約2/3的高爐已被關(guān)閉。美國最大鋼廠US Steel關(guān)閉3家鋼廠之后，謝韋爾和AK鋼公司都維持一座高爐運(yùn)轉(zhuǎn)，USS和米塔爾的運(yùn)轉(zhuǎn)高爐數(shù)也分別減至4座和3座。在日本，Nippon Steel計劃在2008年10月至2009年3月減產(chǎn)計劃在原來基礎(chǔ)上擴(kuò)大一倍。主要是基于下游、特別是汽車業(yè)需求下降超過了原來預(yù)期，原定的下半財年粗鋼減產(chǎn)100萬噸計劃最終有可能擴(kuò)大至200萬噸，減產(chǎn)量在16%左右。JFE也宣布將08年度下半年減產(chǎn)計劃由100萬噸調(diào)整為150萬噸。Posco也計劃40年來首次的減產(chǎn)計劃，在2008年12月及2009年1月共減產(chǎn)粗鋼57萬噸，約占其2007年總產(chǎn)量的2%。同在亞洲的中國寶鋼借高爐檢修的機(jī)會減少鐵水產(chǎn)量100萬噸。鞍本、河北鋼鐵集團(tuán)以及山東鋼鐵集團(tuán)等也紛紛安排檢修減產(chǎn)的計劃。

    3、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，用鋼行業(yè)生產(chǎn)普遍下滑。

    “2009年要實(shí)現(xiàn)GDP增長8%，就需確保工業(yè)增速12%，因為工業(yè)增速是GDP增速的1.5倍，在我國整個GDP中，工業(yè)占43%，工業(yè)增速達(dá)不到12%，那么8%就沒有基礎(chǔ)”(工信部李毅中語)。根據(jù)國家統(tǒng)計局的有關(guān)數(shù)字，2008年前11個月，工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量中金屬冶煉設(shè)備累計增長了33.3%，汽車產(chǎn)量累計增長了9.7%，民用鋼質(zhì)船舶增長了40%，彩電和洗衣機(jī)分別累計增長了9.3%和10.9%。但從分月的增長情況看，特別是下半年，主要用鋼行業(yè)均出現(xiàn)了增速萎縮的趨勢。其中金屬冶煉設(shè)備、汽車、家電等連續(xù)三個月產(chǎn)量同比降低。

  從工業(yè)增加值增速來看，下半年呈現(xiàn)為逐月回落態(tài)勢。至11月份增速已回落至5.4%，比上半年增速低了10個百分點(diǎn)以上。鋼鐵工業(yè)和電力工業(yè)甚至還出現(xiàn)了負(fù)增長。其他主要用鋼行業(yè)增速，也都呈現(xiàn)為大幅度的減速態(tài)勢。

從固定資產(chǎn)投資的情況看，情況也不容樂觀。雖然城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長仍在26.8%，但是房地產(chǎn)投資增長卻呈現(xiàn)為明顯的下滑走勢。從下半年開始，房地產(chǎn)投資增長連續(xù)5個月同比增速下滑。1-11月累計增長僅為22.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上半年的增長水平。

 三、由于今年的鋼材價格由高位迅速下滑的走勢特點(diǎn)，2009年上半年鋼材價格同比將處于降低趨勢，下半年有望實(shí)現(xiàn)同比上升。

    1、CRU國際鋼材價格指數(shù)盛極而衰，預(yù)計2009年雖難以復(fù)制今年上半年的價格走勢，但鋼材價格綜合將保持適度增長的趨勢。

 07-08年，國際市場鋼材價格經(jīng)歷了一個漫長的上升區(qū)間，CRU綜合鋼材價格指數(shù)從2007年1月份的149.1點(diǎn)，一路攀升到2008年7月份的291.4點(diǎn)，累計上升了142.3點(diǎn)，漲幅將近95.4%，價格幾乎累計上漲了一倍!其中亞洲漲幅最高，價格指數(shù)累計上升了181.7點(diǎn)，價格累計上漲了1.25倍，北美價格指數(shù)上升了127.6點(diǎn)，價格累計漲幅為90.2%，歐洲漲幅最小，但也同比上升了59.1%。同上升幅度排名相似，亞洲市場下跌幅度最大，累計跌幅為53.8%，北美次之為41.3%，歐洲跌幅為39.3%。

    經(jīng)過2008年下半年高強(qiáng)度的價格跳水，目前國際市場鋼材價格基本跌回2007年年初水平，歐洲市場甚至還略低于2007年年初價格水平�；�于明年經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不確定性，2009年鋼價走勢雖然肯定不能重復(fù)2008年的價格走勢，但預(yù)計還是會體現(xiàn)出季節(jié)性的變化趨勢，藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計2009年上半年鋼價將處于低位徘徊區(qū)間，在二季度末和整個三季度仍會有上升走勢，四季度出現(xiàn)回落。

    2、支撐鋼價的成本因素倒塌，2009年鋼材價格難以重新獲得強(qiáng)有力的支撐。

    (1)石油價格大踏步地退回五年前的水平，2008年年底還將沖擊30美元/桶大關(guān)。雖然有預(yù)測機(jī)構(gòu)預(yù)計2009年油價將得益于歐佩克限產(chǎn)以及全球救市的措施影響，油價可能回升至70美元/桶，但是整個經(jīng)濟(jì)形勢呈現(xiàn)衰退的局面，使油價回升困難重重。并且油價下跌還是其他產(chǎn)品價格也出現(xiàn)大幅下跌走勢。

  截止12月下旬，WTI油價已跌至34.18美元/桶，較今年的最高峰值累計下跌了111美元/桶，跌幅為76.4%。從上圖價格走勢看，2008年7月份以后石油價格像一堵陡峭的墻壁一樣、近乎垂直地下跌。

    (2)海運(yùn)費(fèi)價格也出現(xiàn)跳水，價格水平甚至已經(jīng)低于2006年水平。預(yù)計2009年價格有可能回升至2008年年平均水平。巴西圖巴郎至寶山的海運(yùn)費(fèi)價格目前已經(jīng)跌至10美元/噸，西奧方向價格跌至6美元/噸，分別較峰值下跌了98.6美元和44.8美元，跌幅分別為90.6%和88.1%。

 即使四季度海運(yùn)費(fèi)價格曾經(jīng)跌破兩位數(shù)，但是巴西和西奧方向全年平均價格分別約為61.5美元/噸和24.1美元/噸，與2007年的59.7美元/噸和24.6美元/噸基本持平，幾乎是2006年的27.6美元/噸和11.9美元/噸的兩倍。

    (3)鐵礦石現(xiàn)貨價格大幅度下跌，臨近年末止跌。目前的中國港口進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格基本在70美元/噸左右，比年初價格下跌了約120美元/噸，跌幅為63.2%。上半年直至7月份鐵礦石價格始終處于堅挺態(tài)勢。在7月份后價格跟隨鋼材價格轟然而落，到11月份才止住迅速下跌的走勢。2009年鐵礦石談判即將開始，對于中國國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增速下降的趨勢，巴西和澳大利亞的鐵礦石生產(chǎn)也在調(diào)整，談判雙方博弈最終結(jié)果會對2009年鋼價走勢產(chǎn)生重要的影響。

 (4)廢鋼價格迅速跌落。CRU廢鋼、生鐵價格指數(shù)到今年的倒數(shù)第二周雖略有回升，但指數(shù)仍然只有185.5點(diǎn)，較二季度末指數(shù)494.8點(diǎn)低309點(diǎn)，累計跌幅達(dá)62.5%，比CRU綜合鋼材價格指數(shù)跌幅還高近16個百分點(diǎn)。

國內(nèi)廢鋼價格也有大幅度的下跌，天津市場廢鋼價格最高曾攀至4300元/噸，而年末僅僅收于1980元/噸，價格累計下跌了2320元/噸，跌幅為54%；張家港廢鋼價格峰值為4200元/噸，年末價格僅為2070元/噸，價格下跌了2130元/噸，跌幅為50.7%；廣州地區(qū)價格下跌了40%；其他地區(qū)也基本下跌了30-40%。

    (5)國內(nèi)原材料燃料動力購進(jìn)價格價格也呈現(xiàn)為大幅度回落態(tài)勢。截止11月份，PPI已經(jīng)下行至2%，比8月份峰值低8.1個百分點(diǎn)。原材料燃料動力購進(jìn)價格回落至4.7%，比峰值15.4%回落了10.7個百分點(diǎn)。幅度比PPI回落幅度大。

 此外，由于2009年的全球鋼材市場都將面臨需求萎縮、消費(fèi)啟動緩慢的影響。對于10%的鋼材產(chǎn)量用于出口的國內(nèi)市場而言，盡管出口稅收政策調(diào)整變得對鋼材出口有利，但面臨全球性的經(jīng)濟(jì)回落，鋼材出口并不會變得更加容易。除了貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭外，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品盈利水平下降也是出口不經(jīng)濟(jì)的原因。從1-11月國內(nèi)鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，長材和扁平材分別占全部國內(nèi)鋼材產(chǎn)量的44.6%和45.7%，長材基本上是零增長，而扁平材增長了12%，其中熱卷產(chǎn)量增長了15%。由于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和災(zāi)后重建投資不斷加大，并且價格基本已跌至底部，藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計2009年長材較扁平材價格更有上升空間，板材特別是熱卷將面臨更長的冬季。