煤炭:節(jié)后的煤電之爭愈演愈烈，雙方已開始通過媒體向?qū)Ψ讲捎眯睦響?zhàn)術(shù)。目前種種跡象似乎表明，最終結(jié)果可能更有利于煤炭企業(yè)：電煤重點合同價上調(diào)。但動力煤市場價格存在回落壓力：秦皇島等煤炭下水港平倉價隨著港口庫存的上升，出現(xiàn)了5%左右的下跌，盡管生產(chǎn)地和廣州港等卸煤港價格還保持平穩(wěn)，但庫存上升，以及即將到來的需求淡季，可能導(dǎo)致市場價繼續(xù)回調(diào)。焦煤價格也面臨一定壓力：鋼材價格的回落，以及工業(yè)產(chǎn)品去庫存化之后的復(fù)產(chǎn)、中小煤礦節(jié)后的復(fù)產(chǎn)都可能引發(fā)煤、焦價格下跌。煤炭行業(yè)的回暖還有待于需求的真實回升。二級市場上，節(jié)后煤炭板塊走勢落后于大盤，后期不排除補漲行情，且大部分煤炭上市企業(yè)08年年報不錯，年報行情也可能出現(xiàn)。

　　電力：從電力板塊近兩周走勢來看，電力行業(yè)短期走勢相對于大盤明顯弱勢，我們認為主要原因是煤電博弈的僵持、以及"電力妥協(xié)第一單"的傳聞所致。實質(zhì)上我們認為對于電力行業(yè)不易過于悲觀，一方面關(guān)注補漲機會，另一方面，我們認為地方小火電或是行業(yè)估值洼地，總體看09年的策略為關(guān)注水電與資產(chǎn)注入。建議關(guān)注相關(guān)上市公司包括：魯能泰山、建投能源、贛能股份、通寶能源。

　　新能源：近期歐盟、美國、瑞典先后推出了對新能源更強的扶持政策，國內(nèi)方面李克強副總理在2月4日的全國能源工作座談會上繼續(xù)強調(diào)了推進能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、積極開發(fā)新能源的能源政策。光伏方面，以敦煌10MW光伏項目特許權(quán)招標為標志，我國大規(guī)模并網(wǎng)光伏邁入新的一頁，公開報導(dǎo)的國內(nèi)并網(wǎng)光伏項目遠景規(guī)劃已逾1GW。風電方面，國際風能協(xié)會發(fā)布了08年數(shù)據(jù)，全球風電新增2700萬千瓦，同比增加36%，美國超過德國成為第一風電大國。二級市場上,在經(jīng)歷了大級別的反彈之后,新能源板塊有回調(diào)的跡象。
來源：長城證券