由于春節(jié)期間的煤炭需求整體減弱，沿海地區(qū)市場動(dòng)力煤的交易價(jià)格從1月下旬開始出現(xiàn)下滑，到2月中旬，秦皇島地區(qū)發(fā)熱量5800大卡/千克市場動(dòng)力煤的主流成交價(jià)格已經(jīng)由春節(jié)前的620-650元/噸下降到了590-600 元/噸；發(fā)熱量5500大卡/千克市場動(dòng)力煤的主流成交價(jià)格由春節(jié)前的 590-605元/噸下降到了560-570元/噸；發(fā)熱量5000大卡/千克市場動(dòng)力煤的主流成交價(jià)格由春節(jié)前的505-520元/噸下降到了470-480元/噸。

　　預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)期沿海地區(qū)主要?jiǎng)恿γ航灰變r(jià)格有可能延續(xù)小幅度回落態(tài)勢，但是很難出現(xiàn)類似去年11月份一樣的大幅度下滑局面。

　　第一，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性，對煤炭市場的負(fù)面影響仍將存在。盡管我國的經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)了一些樂觀狀況，但是宏觀經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)擺脫全球金融危機(jī)的沖擊和影響還為時(shí)尚早，未來一兩個(gè)月包括電力和煤炭在內(nèi)的能源需求進(jìn)一步走低的可能性仍然較大，國內(nèi)動(dòng)力煤市場的供求也將保持低迷走勢。

　　第二，煤炭消費(fèi)的淡季特征提前到來。天氣預(yù)報(bào)顯示，近期北方大部分地區(qū)氣溫將普遍回升，而且將比常年同期偏高2攝氏度左右，也就是說，煤炭消費(fèi)的淡季特征將可能提前到來，社會(huì)用電、用煤需求將低于歷史同期，特別是春節(jié)過后，隨著雨水增多和水電生產(chǎn)的恢復(fù)，火電和煤炭需求可能會(huì)進(jìn)一步萎縮，將進(jìn)一步減少社會(huì)煤炭消費(fèi)需求，降低煤炭市場的活躍程度。

　　第三，1月末主要用戶和港口煤炭庫存繼續(xù)回落。1月份，全國主要煤炭發(fā)運(yùn)港口和直供電網(wǎng)的綜合煤炭庫存繼續(xù)保持下降局面，已經(jīng)由2008年11 月末的 7680.0萬噸、12月末的6307.1萬噸，下降到了今年1月末的5336.9萬噸，與2008年9月末水平相當(dāng)，正在朝著有利于煤炭供求關(guān)系活躍和煤炭價(jià)格穩(wěn)定的方向發(fā)展。

　　當(dāng)然，由于煤炭消費(fèi)的整體環(huán)境已經(jīng)時(shí)過境遷，當(dāng)前主要煤炭發(fā)運(yùn)港口和直供電網(wǎng)的綜合煤炭庫存仍然處于較高水平，對市場動(dòng)力煤價(jià)格的壓制作用尚未解除。

　　第四，繼續(xù)關(guān)注2009年重點(diǎn)電煤價(jià)格分歧對煤炭市場的影響。到目前為止，煤電雙方在2009年重點(diǎn)電煤價(jià)格上的矛盾仍然未能得到有效調(diào)和，可能因?yàn)殡p方都不愿意在中華民族傳統(tǒng)節(jié)日“春節(jié)”這一敏感時(shí)期挑起紛爭而暫時(shí)“擱置”了價(jià)格分歧，才使得煤炭供求沒有受到較大影響。但是矛盾終究是要解決的，未來一段時(shí)期這一問題將可能會(huì)再度激化，干擾煤炭市場的穩(wěn)定進(jìn)行。

　　第五，大面積少雨、干旱天氣有利于促進(jìn)煤炭消費(fèi)的增長。長期持續(xù)少雨導(dǎo)致2008年入冬以來華北中南部、西北地區(qū)東部、黃淮、江淮西北部、江漢、江南南部、華南東部等地出現(xiàn)了大范圍的氣象干旱，其中河北南部、河南大部、山西中南部、陜西中部、山東西部、浙江東南部、福建中部等地出現(xiàn)了重度氣象干旱。截止到2009年1月末，我國大部分旱區(qū)仍持續(xù)少雨，西北東部、華北、黃淮西部、江南東南部、華南東部等地出現(xiàn)了大范圍的中到重度氣象干旱。

　　上述大面積旱情，將從兩個(gè)方面支持煤炭消費(fèi)的增加，一是抗旱工作將增加對電力的消費(fèi)需求，促使電煤消耗增加；二是旱情可能會(huì)影響到今年的水電生產(chǎn)，增加社會(huì)用電需求對火電生產(chǎn)的依賴，從而帶動(dòng)煤炭消費(fèi)的增加。

　　第六，煤炭生產(chǎn)和運(yùn)銷企業(yè)的市場信心仍然有待恢復(fù)。調(diào)查表明，為了促進(jìn)煤炭銷售，今年2月初，已經(jīng)有不止一兩家大型煤炭企業(yè)采取了主動(dòng)的降價(jià)措施，對于市場動(dòng)力煤的銷售，其現(xiàn)行價(jià)格大多已經(jīng)低于此前簽訂的2009年市場煤炭購銷合同(市場煤炭購銷合同有別于重點(diǎn)電煤購銷合同，前者的價(jià)格普遍高于后者)中的價(jià)格水平。

　　這種狀況表明，煤炭生產(chǎn)和運(yùn)銷企業(yè)的市場信心仍然有待恢復(fù)，因?yàn)楫?dāng)前價(jià)格水平下，煤炭企業(yè)仍然存有一定的利潤空間，因此不排除未來一段時(shí)期內(nèi)，煤炭生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步降價(jià)促銷的可能。

　　第七，主要港口的煤炭資源出現(xiàn)向“大戶”集中趨勢。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于營銷利潤空間被壓縮，加之煤炭市場仍未走出低谷，并且普遍預(yù)期春節(jié)過后煤炭價(jià)格走低，致使煤炭收購、發(fā)運(yùn)及營銷存在較大風(fēng)險(xiǎn)，所以，一些沒有煤礦支撐的煤炭集(發(fā))運(yùn)站仍然處于停止運(yùn)行狀態(tài)。這種狀況，使得鐵路煤炭運(yùn)力不得不向大型煤炭企業(yè)傾斜，進(jìn)而促使秦皇島港等主要集散地區(qū)的煤炭庫存出現(xiàn)向具有煤礦背景的同煤、中煤、神華、伊泰等大型煤炭集團(tuán)集中。分析認(rèn)為，這一趨勢在當(dāng)前煤炭市場不景氣的情況下將有利于煤炭市場集中度的提升，有利于保持市場動(dòng)力煤交易價(jià)格的穩(wěn)定。

　　第八，煤炭價(jià)格下滑將受到煤炭生產(chǎn)和銷售企業(yè)的抵制。未來一段時(shí)期如果煤炭價(jià)格繼續(xù)下滑，將受到來自煤炭企業(yè)對銷售價(jià)格預(yù)期及其營銷成本兩個(gè)方面的強(qiáng)烈抵制，以秦皇島地區(qū)具代表性的發(fā)熱量5500大卡市場動(dòng)力煤為例，我認(rèn)為交易價(jià)格下降過程中的第一支撐位來自此前煤炭企業(yè)寄予厚望的2009年重點(diǎn)電煤價(jià)格，即550元/噸左右；第二支撐位則來自煤炭生產(chǎn)和流通成本總和構(gòu)成的銷售成本，大致在480-500元/噸之間。