事件：

    工業(yè)和信息化部發(fā)布通知指出，相關部門要重點推動鋼鐵、電解鋁、汽車、水泥、紡織等行業(yè)兼并重組，使優(yōu)勢企業(yè)在危機中取得新的更大發(fā)展。

    在《關于在當前形勢下進一步做好產業(yè)政策工作的通知》中，工信部表示，要把確保工業(yè)發(fā)展作為產業(yè)政策工作的重中之重，加快推進結構調整和優(yōu)化升級。鼓勵和引導企業(yè)之間以資產為紐帶、以市場為導向，打破地區(qū)、行業(yè)和所有制界限，進行兼并、收購和聯合。鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)、技術領先企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)兼并落后企業(yè)和困難企業(yè)，鼓勵優(yōu)勢企業(yè)強強聯合，鼓勵關聯企業(yè)、上下游企業(yè)聯合重組。進一步加大落后生產能力淘汰力度。著力解決鋼鐵、有色、建材、化工等重點行業(yè)產能過剩、整體素質不高的問題。

     點評：

     水泥行業(yè)的兼并重組將有力的推動水泥產能集中度的提高，增強行業(yè)抵御外部經濟變化的能力，有利于企業(yè)控制區(qū)域水泥市場，保障水泥價格的穩(wěn)定。

    由于銷售半徑的存在，水泥企業(yè)會盡可能的擴大地區(qū)內的生產規(guī)模以實現對水泥價格的控制能力。水泥產品的同質性又使水泥行業(yè)的規(guī)模效應很明顯，在完成了對某個地區(qū)的壟斷后，水泥企業(yè)會選擇跨地區(qū)的兼并收購以實現更大利益；從世界水泥發(fā)展史的角度來看，巨型的水泥集團都是從產能擴張開始，通過大規(guī)模的收購兼并來實現企業(yè)跨越式成長的。當水泥集團完成對不同經濟發(fā)展水平地區(qū)的布局后，就能很好的抵御景氣周期對企業(yè)的影響，這也是水泥企業(yè)為抵御行業(yè)風險而必須經歷的發(fā)展之路。

    我國水泥行業(yè)經歷了04、05年的民營收購國企，06年外資收購內資，07年開始的央企成為收購主要力量的水泥產能整合過程，區(qū)域龍頭格局正在逐步形成：海螺水泥通過前期大量收購小企業(yè)以及自身建線，形成“T”型戰(zhàn)略進入華東、中南，并開始挺進西南，西北等地區(qū)；中國建材2007年加大兼并力度，在中聯水泥的淮海區(qū)域市場基礎上，拓展華南，華東四省一市的水泥業(yè)務并進一步向全國延伸；拉法基2005年發(fā)力，繼與瑞安建業(yè)合并中國業(yè)務之后，收購ST雙馬，從而鞏固了在西南水泥市場霸主地位；中材在收購新疆天山、賽馬實業(yè)之后，逐步在西北部地區(qū)形成區(qū)域優(yōu)勢；這些大型公司通過兼并收購獲得了市場份額及區(qū)域控制能力的快速提升。對于地區(qū)性的中小型企業(yè)而言，成為收購兼并標的或大股東資產注入，都會成為資本市場關注的焦點。
來源：華泰證券