一邊是業(yè)績猛降，一邊是經(jīng)濟先鋒，在政策扶持下，電力企業(yè)自救型并購重組風(fēng)起云涌。

　　繼汕電力A（000534）公布資產(chǎn)收購方案后，另一家廣東電企——粵電力A（000539）昨晚也發(fā)布了相關(guān)資產(chǎn)收購公告，其計劃受讓控股股東廣東省粵電集團有限公司（下稱粵電集團）所持的廣東粵電靖海發(fā)電有限公司（下稱靖海公司）10%股權(quán)，這部分股權(quán)評估值約為1.79億元。

　　當(dāng)晚，內(nèi)蒙華電（600863）也宣布，公司控股股東正在與其籌劃有關(guān)資產(chǎn)置換以及資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓事宜，公司股票將繼續(xù)停牌。

　　電企資產(chǎn)重組頻現(xiàn)

　　在本次增持之前，粵電力A已經(jīng)持有靖海公司55%股權(quán)�；涬娏�A表示，在進一步提高對靖海公司的控股比例后，能擴大其權(quán)益裝機容量，增加大容量、高參數(shù)機組在公司裝機容量的比例，有利于今后取得更好的經(jīng)濟效益和增強市場競爭能力。

　　當(dāng)晚，粵電力A還公布了與關(guān)聯(lián)方對旗下廣東粵電湛江風(fēng)力發(fā)電有限公司（下稱湛江風(fēng)電）增資的公告�；涬娏�A和關(guān)聯(lián)方分別按70%和30%股權(quán)比例向湛江風(fēng)電增資不超過1.4億元和0.6億元，以推進湛江風(fēng)電在徐聞地區(qū)的風(fēng)電開發(fā)，提高公司清潔能源裝機占總裝機的比例。

　　近期，電力行業(yè)資產(chǎn)整合呈現(xiàn)一片熱鬧景象。如國投電力（600886）擬通過定向增發(fā)收購大股東70億優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)，中電投集團重組貴州金元集團，國電電力（600795）擬通過增資控股寧夏英力特(000635)集團，華能集團收購山東魯能泰山(000720)股權(quán)，華電國際(600027)收購河北華瑞能源集團等。

　　對于電力企業(yè)的頻繁重組，市場給予了積極響應(yīng)。

　　汕電力A在宣布其控股股東將全部房地產(chǎn)資產(chǎn)打包上市的消息，昨日復(fù)牌后，開盤即封漲停，并直至收盤。3月4日復(fù)牌的國投電力也是因為大股東向其注入了水電優(yōu)良資產(chǎn)，復(fù)牌后即無量漲停。

　　關(guān)注前三梯隊整合

　　在價格機制尚未理順、又必須保障國內(nèi)宏觀經(jīng)濟需求的情況下，2008年電力企業(yè)的政策性虧損已經(jīng)損害到了不少電力企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，一些企業(yè)已經(jīng)進入了財務(wù)惡性循環(huán)的狀態(tài)。兩大電網(wǎng)和五大發(fā)電企業(yè)由于煤電價格聯(lián)動機制不到位總共影響利潤660億元左右。

　　愛建證券認為，在目前電網(wǎng)加快建設(shè)速度與下游工業(yè)不景氣的背景下，上網(wǎng)電價提價可能性很小，“所以國家注資和企業(yè)整合仍是大概率事件�！�

　　分析人士表示，從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，我國目前的發(fā)電企業(yè)大約可以分為五個梯隊。其中，五大發(fā)電集團構(gòu)成發(fā)電市場的第一梯隊；國華電力、國家開發(fā)投資公司、三峽水電站以及華潤集團四家發(fā)電企業(yè)構(gòu)成發(fā)電市場的第二梯隊；實力較強的地方發(fā)電企業(yè)如：粵電資產(chǎn)經(jīng)營公司、申能集團、深圳能源(000027)集團、內(nèi)蒙古電力集團等形成發(fā)電市場的第三梯隊；劃轉(zhuǎn)輔業(yè)的電力公司組成第四梯隊；其余數(shù)目眾多的地方小電力企業(yè)構(gòu)成發(fā)電市場的第五梯隊。

　　從整合趨勢看，基于國資委已經(jīng)明確提出未來央企的整合要從150家減至100家左右的政策導(dǎo)向以及目前電力行業(yè)結(jié)構(gòu)過于分散的事實，未來第一、二、三梯隊各發(fā)電集團有可能在政府部門的主導(dǎo)下進行整合，以提高行業(yè)集中度。
 來源：東方早報