現(xiàn)有煤礦產(chǎn)能增長平穩(wěn)

　　內(nèi)蒙古霍林河露天煤業(yè)股份有限公司現(xiàn)有一號露天礦及子公司的扎哈淖爾露天礦首采區(qū)(魯霍)兩座生產(chǎn)礦，一號露天礦核定產(chǎn)能分別為1900萬噸，2008年公司煤炭銷量3682萬噸，除自產(chǎn)原煤外公司向蒙東能源下屬單位等收購原煤加工后銷售，2009年公司計劃銷售4305噸原煤，銷量增長主要來自白音華等基建煤的收購。

　　資產(chǎn)注入式今后公司的最大看點

　　公司收購扎哈淖爾露天礦事宜目前正在進行之中。扎哈淖爾露天礦擬注入的可采儲量4.62億噸，產(chǎn)能1500萬噸，計劃于2010 年達產(chǎn)，屆時若注入公司煤炭儲量、產(chǎn)能將迅速增長。此外，蒙東能源集團持有白音華二號、三號露天礦的采礦權(quán)，核準(zhǔn)設(shè)計產(chǎn)能分別為500萬噸和1400萬噸，公司外延增長潛力巨大。

　　盈利預(yù)測及投資評級

　　預(yù)測公司2009年歸屬母公司股東凈利潤增長17.64%，按最新股本2009—2011年EPS分別為0.822 元、1.100 元和1.119 元，2009—2011年對應(yīng)的市盈率分別為30.24 倍、22.60 倍和22.22 倍。我們認為公司合同價未來平穩(wěn)增長，而資產(chǎn)注入帶來的外延式增長將是公司未來幾年發(fā)展的主題，這將進一步鞏固公司在蒙東地區(qū)褐煤龍頭的地位。鑒于集團優(yōu)質(zhì)的煤炭資產(chǎn)良好的注入預(yù)期，我們看好公司未來的發(fā)展前景。但目前相對于其他動力煤上市公司估值有所偏高，暫給予“持有”評級。

 來源：財華網(wǎng)