年年都要折騰，歲歲花樣不同。

　　2009年全國電煤訂貨會一開始，中國神華（601088.SH）這一國內(nèi)最大的電煤巨頭就提出了漲價路徑——2009年價格漲幅接近18％，5500大卡（熱值）電煤每噸上漲82元，重點電煤合同價格為540元/噸。

　　和以往一樣，五大發(fā)電集團接連叫喊“受不了了”，國家發(fā)改委屢屢調(diào)解矛盾的招數(shù)也收效甚微，但以中國神華為首的煤炭企業(yè)似乎是只做事，不說話。

　　神華提價18％的單邊政策如何令電企屈膝？《中國經(jīng)營報》記者獨家調(diào)查獲知，在電煤提價的爭端中，神華通過大規(guī)模引入第三方力量，將電煤提價演繹成一場“兵不血刃”的博弈。

　　平臺公司“猖獗”

　　“你要電煤嗎？進口還是國產(chǎn)的？交割港口選擇在哪里？需要多遠的運輸距離？哥們這兒每噸賺個10塊8塊都會給你放貨的�！庇捎谥虚g人介紹口誤，哈爾濱某商貿(mào)公司負責人張先生誤將《中國經(jīng)營報》記者當做電煤采購者，電話甫一接通，他就一口氣給記者提出了一連串問題。

　　中國電力構(gòu)成中70％為火電的比例，決定煤炭扮演著最主要的基礎(chǔ)能源角色。而受國際能源市場尤其是原油和煤炭期貨價格波動，中國電煤價格2008年簽約合同為460元/噸。

　　“太多了，每家大中型煤炭企業(yè)下面都掛靠著幾十家的電煤銷售平臺公司，我們也是掛在中國神華一家二級煤礦下面�！睆埾壬�獲知《中國經(jīng)營報》記者身份后，自嘆平臺公司現(xiàn)在相當猖獗，“生意已經(jīng)非常難做了！”

　　張解釋說，平臺公司在煤炭企業(yè)下面的掛靠是一種私密或特殊關(guān)系的業(yè)務(wù)掛靠。如他所在公司的組建者，就與神華某二級煤礦有著特殊關(guān)系。其暗指中國神華目前與平臺公司業(yè)務(wù)關(guān)系最多。

　　中國神華會否與平臺公司關(guān)系“私密”？張先生為證實自己這一說法，向《中國經(jīng)營報》獨家提供了一份《2009年神華電煤計劃操作流程》，并將神華轉(zhuǎn)發(fā)給平臺公司的《發(fā)改委和能源辦關(guān)于國電購煤手續(xù)的要求》、《電煤求購函》范式、《批神華計劃煤需要的手續(xù)》等部分文件一并提供。

　　張先生指出，通過代理及委托制度，平臺公司等同是代替電廠在與中國神華等煤企進行價格談判，進而達成供貨協(xié)議。“通常情況下，持有委托書后，還需要電廠同時向國家發(fā)改委、國務(wù)院能源辦、中國神華3家單位發(fā)出求購函，求購函獲批后，平臺公司持求購函與委托書與煤企進行細節(jié)確認，最終形成的價格即為合同價外加電廠支付給平臺公司的小款（活動經(jīng)費及好處費）。

　　記者與多家平臺公司聯(lián)系發(fā)現(xiàn)，情況基本大同小異。張先生說，平臺公司最大的功能就是避免了電廠與煤企面對面的硬碰硬。表面看，電廠通過平臺公司與煤企簽訂的價格要低于神華力倡的540元/噸的標準約4％甚至更多，但平臺公司通常也要發(fā)生及收取超過4％左右的小款費用，二者相抵，電廠實質(zhì)還是支付了接近540元/噸的神華價格。

　　不過，目前山東省內(nèi)電煤價格漲幅僅為4％的談判過程中，平臺公司并未大量介入�！吧綎|兗州礦業(yè)的電煤基本為5000大卡，在2008年460元 /噸基礎(chǔ)上上浮4％即為470元/噸，但神華的電煤熱值基本都在5500大卡，明顯要比兗礦的熱值高出10％，價格上浮10％以上理所應當�！遍L江證券研究員鄒振松指出，這意味神華電煤價格鎖定在每噸520~540元是相對合理的�！皢栴}是煤炭企業(yè)不買賬，他們更希望以5000大卡的價格能買來5500大卡熱值的煤炭�！编u振松稱，這應該是神華大規(guī)模引入平臺公司參與電煤洽購的主因之一。

　　神華曲線保價

　　平臺公司作為中間商，多個方面要與煤企心領(lǐng)神會。

　　“我接觸過許多這樣的平臺公司，它們的大量涌現(xiàn)，事實上也是煤企策略性曲線保價的主要策略之一�！标兾鞔笞诿禾拷灰拙W(wǎng)總經(jīng)理王宇航分析稱，以神華為例，其鼓勵或默許平臺公司深度介入電煤求購，一方面回避了自身與電廠直接的針鋒相對，另一方面多了一層貨款結(jié)算保障，并且通過平臺公司中間加價，日后也會逐步形成540元/噸為底價的電煤價格形成體系。

　　中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平認為，中國神華不可能直接將電煤底價鎖定為540元/噸，但曲線保價是不錯選擇。據(jù)韓曉平日前與安徽一中型國有煤企老總交流，煤炭企業(yè)盈利水平基本能得到30％。也就在5月份，中國神華正面喊價540元/噸的底價又遭遇了秦皇島港口煤炭交割價跌破600元/噸、山東省內(nèi)電煤簽約價格漲幅僅為4％等多種不利因素干擾，眼下，神華將540元/噸其中的部分讓利于扮演中間商的平臺公司，進而間接捍衛(wèi)540元/噸底線是不錯選擇。

　　“煤電爭端核心在于，2007年以來煤炭實施市場化定價，幾乎年年都在漲；而電價仍然實施政府管制，漲跌不由企業(yè)。”韓曉平稱，煤電爭端年年都在上演，眼下山東境內(nèi)電煤漲幅敲定4％的策略，對電力或煤企而言都是折中方案。

　　他指出，國稅部門于2008年下半年將煤炭增值稅率從原來的13％提高了17％——煤企顯然不愿意承擔多出來的4％的增值稅率，將其合理轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)是通常做法�！斑@也是神華等煤炭大戶力主2009年電煤價格漲幅應該接近18％的核心理由。18％的具體構(gòu)成應該為，4％為增值稅，上繳國家；10％以上為改善煤炭企業(yè)生產(chǎn)作業(yè)環(huán)境及生態(tài)補償費用；另外4％才可能真正是煤企或能得到的利潤�！表n曉平說，國家提高增值稅率的事實加劇了煤企提價動力，也同時加劇了煤電爭端的程度，這或是中國神華等煤企轉(zhuǎn)道通過平臺公司謀取“背靠背”式漲價的原因所在。

　　煤炭市場專家李朝林觀察認為，神華作為國內(nèi)最大電煤老大，除了擁有非常強勢的央企地位，還占據(jù)有說一不二的運輸能力，因此，中國神華曲線保價措施的根本在于捍衛(wèi)自身提出的540元/噸底線。

　　王宇航則觀察到，自2009年5月以來，中國神華已大規(guī)模停止直接對大電廠供貨，轉(zhuǎn)而鼓勵電廠通過平臺公司路徑謀求貨源。

　　《中國經(jīng)營報》記者就平臺公司大量孽生等情況多次致電中國神華董秘及新聞發(fā)言人黃清求證，均未果。黃清此前曾表示神華將電煤價格鎖定540元/噸完全在情理之中，也符合市場規(guī)律。

　　東方證券分析師王帥認為神華另一高明之處在于，一方面通過平臺公司隱性提價，一方面又以540元/噸暫定結(jié)算價格的方式全力保障了電廠正常需求，這樣一來，電煤最終以540元/噸成交的路徑也就躍然紙上。

 來源：中國經(jīng)營報