值得一提的是，自2009年開始，寶新能源對所屬發(fā)電專用設(shè)備的折舊年限由20年變更為15年，這一變更將增加4897.52萬元的折舊費用，從而減少凈利潤3673.14萬元。2009年6月2日，寶新能源《首期股票期權(quán)激勵計劃》第二個行權(quán)期開始行權(quán)，共有2378萬份股票期權(quán)行權(quán)，通過向行權(quán)對象定向增發(fā)，籌集資金8537.02萬元。

　　今日，寶新能源交出了首份電力行業(yè)中報，凈賺3.03億元。盡管略低于去年同期，但其業(yè)績還算靚麗，回暖的跡象已顯露無疑。

　　2009年上半年，寶新能源實現(xiàn)營業(yè)收入13.26億元，比上年增加186.12%;凈利潤為3.03億元，比上年略降9.17%。

　　發(fā)電利潤猛增 股票投資也不差

　　與2008年上半年不同，此次近3億元的凈利潤可謂“真材實料”。而去年上半年的高基數(shù)乃持有的金融資產(chǎn)高達3.5億元的投資收益兌現(xiàn)而得。故而，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤實際為2.79億元，同比大增254.4%。

　　此外，第一季度的增收不增利的情況在中報里淡然無存。一季度凈利潤29.38%的降幅蛻變成-9.17%的滑落。

　　上述凈利潤，得益于寶新能源的內(nèi)生增長。較起伏不定的金融投資收益帶來的支撐，顯然主業(yè)的增長更值得欣喜。

　　顯示，新能源電力占寶新能源營業(yè)收入94.63%，營業(yè)利潤占去近八成，其毛利率達34.85%，比上年同期增加7.96個百分點。不過，房地產(chǎn)開發(fā)的毛利率降至23.98%，減少19.45個百分點。

　　除了電力需求回升帶來的拉動外，股市上漲也給寶新能源的業(yè)績“錦上添花”。

　　截至上半年末，寶新能源的交易性金融資產(chǎn)賬面值高達1.31億元，遠高于上年同期的2520.36萬元。該部分資產(chǎn)主要是五糧液、航天電器、貴州茅臺、工商銀行等的股權(quán)。

　　除了上述股票資產(chǎn)帶來的3025.16萬元公允價值變動收益，寶新能源所持長城證券1.69%的股權(quán)投資收益為455萬元，股票投資收益為44.62萬元。

　　值得一提的是，自2009年開始，寶新能源對所屬發(fā)電專用設(shè)備的折舊年限由20年變更為15年，這一變更將增加4897.52萬元的折舊費用，從而減少凈利潤3673.14萬元。

　　受此影響，2009年上半年寶新能源的營業(yè)成本增加了2448.76萬元，凈利潤被削去1836.57萬元。

　  財務(wù)費用增長明顯所為何？

　　蹊蹺的是，今年上半年銀行利率的低位運行似乎并未給寶新能源帶來財務(wù)成本的節(jié)約。

　　半年報顯示，寶新能源財務(wù)費用從上年同期的3447.66萬元增至6379.87萬元，增幅為85.05%。其中，利息支出為6491.1萬元。

　　不過，寶新能源的借款并未有明顯增長，今年上半年短期借款從年初的8000萬元增至1億元，長期借款則為21.64億元，僅比年初增長0.36億元。

　　此外，今年上半年，寶新能源籌資活動的現(xiàn)金流出為2.7億元，上年同期約為4.2億元。而籌資活動的現(xiàn)金流露凈額為1.52億元，也明顯少于上年同期的3.35億元。

　　借款總額增加不足6000萬元，而銀行貸款利率也比上年低，為何寶新能源的財務(wù)費用能如此突兀地增長，記者未能在報表中找到相關(guān)解釋。

　　而寶新能源的股權(quán)激勵有一筆不小的資金入賬，減少部分利息支出。

　　2009年6月2日，寶新能源《首期股票期權(quán)激勵計劃》第二個行權(quán)期開始行權(quán)，共有2378萬份股票期權(quán)行權(quán)，通過向行權(quán)對象定向增發(fā)，籌集資金8537.02萬元。

　　因增發(fā)導(dǎo)致的股本增加，降低了寶新能源的資產(chǎn)負債率，同時籌集的該筆資金用于補充寶新能源流動資金，節(jié)約了利息500萬元，增加凈利潤375萬元。

來源：證券日報