浙商證券分析師指出,盡管西山煤電目前的估值水平高于煤炭行業(yè)的平均水平,但考慮到公司未來兩年業(yè)績的高速增長,仍然維持其“推薦”評級。
上半年國內(nèi)外鋼鐵需求萎縮,煉焦煤,特別是煉焦配煤的價格大幅回調(diào);據(jù)此,公司及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),減少瘦精煤(用作煉焦配煤)的產(chǎn)出量,而提高市場需求量更大的電精煤和原煤的產(chǎn)銷量,從而實(shí)現(xiàn)了銷量和售價的穩(wěn)步提升。
分析師認(rèn)為,晉興項目達(dá)產(chǎn)將成近期業(yè)績的催化劑。公司在建的重點(diǎn)項目興縣斜溝礦進(jìn)展順利,預(yù)計全年可貢獻(xiàn)產(chǎn)量600萬噸左右。配套苛瓦鐵路已通過驗(yàn)收和安全評估,第一列火車已試通車,預(yù)計下半年可正式投入運(yùn)營。興縣斜溝礦規(guī)劃產(chǎn)能一期1500萬噸,二期1000萬噸,將分別于2010年和 2011年投產(chǎn)。
公司控股60%的內(nèi)蒙古巴彥高勒礦已開始先期建設(shè),一期規(guī)劃產(chǎn)能400萬噸,將建成優(yōu)質(zhì)動力煤基地,預(yù)計2011年投產(chǎn);公司控股51%的山西小回溝礦規(guī)劃產(chǎn)能300萬噸,預(yù)計2012年建成投產(chǎn)。隨著在建或擬建新項目的逐步投產(chǎn),未來三年公司新增產(chǎn)量將超過現(xiàn)有產(chǎn)量。
目前興縣斜溝礦所產(chǎn)煤炭只能以原煤出售,待配套洗煤廠建成后,2010年將新增氣精煤產(chǎn)量約500萬噸/年,新增洗混煤及原煤銷量約700萬噸 /年。參考公司瘦精煤的銷售情況,預(yù)計氣精煤噸煤凈利150元左右;保守假設(shè)原煤和洗混煤噸煤凈利50元,則2010-2011年新增公司凈利潤11億元、17億元,增厚每股收益0.45元及0.70元。預(yù)計2009-2011年公司可實(shí)現(xiàn)每股收益1.25、2.08元和2.91元,對應(yīng)目前股價的動態(tài)市盈率分別為29.6倍、17.7倍和12.5倍。
來源:中國證券報
煤炭網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明:
凡本網(wǎng)注明"來源:煤炭網(wǎng)m.jingweixianlan.com "的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權(quán)均為"煤炭網(wǎng)m.jingweixianlan.com "獨(dú)家所有,任何媒體、網(wǎng)站或個人在轉(zhuǎn)載使用時必須注明"來源:煤炭網(wǎng)m.jingweixianlan.com ",違反者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。
本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明其他來源的稿件,是本著為讀者傳遞更多信息的目的,并不意味著本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。其他媒體、網(wǎng)站或個人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載使用時,必須保留本網(wǎng)注明的稿件來源,禁止擅自篡改稿件來源,并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。違反者本網(wǎng)也將依法追究責(zé)任。 如本網(wǎng)轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問題,請作者在兩周內(nèi)盡快來電或來函聯(lián)系。
網(wǎng)站技術(shù)運(yùn)營:北京真石數(shù)字科技股份有限公司、喀什中煤遠(yuǎn)大供應(yīng)鏈管理有限公司、喀什煤網(wǎng)數(shù)字科技有限公司
總部地址:北京市豐臺區(qū)總部基地航豐路中航榮豐1層
京ICP備18023690號-1 京公網(wǎng)安備 11010602010109號