始于新興鑄管，收尾于酒鋼宏興，本周，2009年鋼鐵板塊上市公司中報(bào)披露工作劃上了句號(hào)。

    而從上半年業(yè)績(jī)情況來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體仍未“止血”。不僅包括鞍鋼股份、華菱鋼鐵在內(nèi)的不少大中型鋼企仍處于虧損狀態(tài)，而即便是寶鋼股份等賬面上實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的鋼企，亦踩在盈虧警戒線之上，中期業(yè)績(jī)尚不及去年同期的零頭。

    有市場(chǎng)人士認(rèn)為，金融風(fēng)暴之后，中國鋼鐵業(yè)盡管在四萬億政府投資拉動(dòng)之下扛過了最為艱難的時(shí)刻，但一兩年前鋼企利潤(rùn)的“黃金時(shí)代”卻難再重現(xiàn)。由于成本高漲，下游市場(chǎng)景氣度或許在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間都不會(huì)出現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)正在步入微利時(shí)代。

    步入微利時(shí)代

    鋼鐵業(yè)毛利率僅5.28%

    據(jù)天相投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月末，天相鋼鐵板塊47家上市公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-71.05億元，而去年同期它們的凈利潤(rùn)為426.5億元。

    就個(gè)體鋼企而言，盈利狀況亦如“過山車”一般。以行業(yè)龍頭寶鋼股份為例，2007年中期，

    公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約為82.54億元；2008年中期，這一數(shù)據(jù)為97.14億元；而到了2009年中期，則僅僅剩下約2.23億元，比上年同期驟減97.71%--當(dāng)然，與去年三、四季度的“赤色”財(cái)務(wù)報(bào)告相比，鋼企最寒冷的冬天已經(jīng)過去了。

    “之前是虧損，現(xiàn)在是步入了微利。”同日，河北鋼鐵集團(tuán)一位管理層人士道。最新中報(bào)披露顯示，這家兼并重組后已經(jīng)躍升為中國第一大鋼鐵集團(tuán)的企業(yè)下轄的三家上市公司的業(yè)績(jī)目前也掙扎在盈虧線上：其中，邯鄲鋼鐵中期凈利潤(rùn)為6932.8萬元，唐鋼股份為9661.9萬元，而承德釩鈦則虧損9598.9萬元。

    “現(xiàn)在(鋼企)肯定是微利了。”8月27日，分析師對(duì)記者道：“現(xiàn)在一些品種鋼，比如汽車板和家電板還是賺錢的，但其他的建筑鋼材算是微利。”

    而甫入8月，剛剛回暖的鋼材市場(chǎng)再度寒流來襲，鋼價(jià)接連三周下行。到9月初，以螺紋鋼為例，噸鋼的價(jià)格就已經(jīng)跌去了1/4。而在鋼價(jià)的帶動(dòng)下，近日來鐵礦石價(jià)格也一路下滑，目前已經(jīng)跌破90美元/噸的關(guān)口。

    對(duì)此，分析師認(rèn)為，雖然隨著鋼價(jià)下跌鐵礦石成本也會(huì)進(jìn)行調(diào)整，但總體上鋼價(jià)的彈性比原料價(jià)格的彈性要大。也就是說因鋼價(jià)下滑而減少的利潤(rùn)并不能從原料成本下跌中全部“找補(bǔ)”回來，“熱軋成本也就是在3450-3550之間，比前期高點(diǎn)跌了50元左右；螺紋鋼減了100元左右�！�

    也有市場(chǎng)人士持不同看法，國信證券鋼鐵分析師王紹華在接受記者采訪時(shí)表示并不贊同這種判斷，“微利的話應(yīng)該是指去年底。事實(shí)上今年7月份，鋼企還是出現(xiàn)過暴利的時(shí)候，螺紋鋼噸鋼利潤(rùn)能到1000元左右�！贝饲�，7月底8月初，國內(nèi)鋼廠連續(xù)大幅上調(diào)出廠價(jià)格，曾使得鋼廠的螺紋鋼和線材噸鋼毛利一度高達(dá)1200元/噸，超過歷史最好時(shí)期。

    而在冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任劉海民看來，鋼鐵行業(yè)本來就不是暴利行業(yè)，“07、08年的行業(yè)毛利率平均下來只有8%左右，跟房地產(chǎn)這些暴利行業(yè)不能比”，至于眼下，更是薄利變微利了。

    近日，金融研究機(jī)構(gòu)銀行聯(lián)合信息網(wǎng)日前發(fā)布的《2009年第二季度中國鋼鐵行業(yè)金融季度研究報(bào)告》顯示，今年上半年，鋼鐵行業(yè)銷售毛利率僅5.28%，同比下降4.53個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力降至2004年以來的最低點(diǎn)。

    利益格局漸變

    小鋼企利潤(rùn)率高于大型鋼企

    作為生產(chǎn)鏈的中間環(huán)節(jié)，鋼鐵行業(yè)的上游有鐵礦石生產(chǎn)商，下游則是房產(chǎn)、汽車、造船和家電等等行業(yè)。而關(guān)于在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，眼下是否大家都在“共苦”以及誰在吃肉，誰在喝湯的問題，一向人多口雜的鋼鐵業(yè)內(nèi)的各方卻一直聲音一致--國外的鐵礦石供應(yīng)商追求壟斷和行業(yè)暴利，下游需求一收窄，大部分壓力就落在了鋼鐵行業(yè)上。

    “目前來講利潤(rùn)少多了，鐵礦石的利潤(rùn)高很多(外礦為主)，內(nèi)礦現(xiàn)在利潤(rùn)也不多，鋼廠屬于微利的時(shí)代�！狈治鰩煹溃骸跋掠我餐瑯訉儆谖⒗�。汽車要好一些，但后期汽車產(chǎn)量要下降；房地產(chǎn)的利潤(rùn)也比較豐厚，但現(xiàn)在也降了一些�！�

    而這種“不平衡”也正是自2008年底以來，以中鋼協(xié)為首的中國鋼鐵行業(yè)堅(jiān)持向世界三大鐵礦石供應(yīng)商要求鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格大幅下調(diào)，為爭(zhēng)取一個(gè)合理的“中國價(jià)格”而不肯妥協(xié)的依據(jù)。

    另一方面，不僅是上下游產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)內(nèi)部的利益分配格局也正在發(fā)生變化。

    同樣是銀行聯(lián)合信息發(fā)布的前述報(bào)告顯示，在上半年，大型鋼企利潤(rùn)總額同比下降99.7%；中型鋼企利潤(rùn)總額同比下降102.84%；小型鋼企利潤(rùn)總額則只同比下降70.14%，全面超越了大中型鋼企。

    顯然，在一個(gè)不斷波動(dòng)的市場(chǎng)中，與許多家大型國有鋼鐵企業(yè)相比，民營(yíng)鋼企“船小好掉頭”的優(yōu)勢(shì)就顯現(xiàn)了出來。

    業(yè)內(nèi)人士稱，小鋼廠在這場(chǎng)危機(jī)中充分展現(xiàn)出旺盛生命力和更加靈活的經(jīng)營(yíng)方式。它們往往通過積極尋找市場(chǎng)需求，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，挖掘利潤(rùn)空間，反而成為上半年最賺錢的鋼鐵企業(yè)。

    分析師認(rèn)為，小鋼廠之所以在上半年的盈利表現(xiàn)強(qiáng)過大鋼企，一是鐵礦石原料成本因素，大鋼廠消化得都是高價(jià)的長(zhǎng)協(xié)礦，而小鋼廠則是隨行就市，購買現(xiàn)貨礦，在上半年特別是第一季度，現(xiàn)貨礦遠(yuǎn)低于長(zhǎng)協(xié)礦，這就體現(xiàn)出小鋼廠原料采購靈活的優(yōu)勢(shì)。

    而另一個(gè)原因則是，國家4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的投資方向主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此以建筑鋼材為代表的長(zhǎng)材受益最大，而板材受益較少。在今年上半年，熱軋板與中厚板的過剩最為嚴(yán)重，所以板材價(jià)格一直上漲幅度不大。而在當(dāng)前，板材主要集中于大鋼廠，小鋼廠則主要生產(chǎn)長(zhǎng)材。因此，這是大鋼廠盈利狀況不佳的重要原因。

    “生產(chǎn)線沒法改�，F(xiàn)在生產(chǎn)板材的連軋機(jī)，也不可能改生產(chǎn)長(zhǎng)材啊�！鄙鲜龊颖变撹F集團(tuán)人士表示。對(duì)于不少前些年大力投產(chǎn)板帶材產(chǎn)能的鋼企來說，似乎也只能望市場(chǎng)而興嘆，眼看著小鋼廠分走了大塊本來就不多的“蛋糕”。

    “當(dāng)年提倡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，上高端項(xiàng)目，學(xué)習(xí)西方國家增加板帶比，所以很多國有鋼企就一下子紛紛上馬板材項(xiàng)目�！眲⒑Ｃ竦辣硎�，這也正是目前連高端板材產(chǎn)品都出現(xiàn)供給過剩的原因。

    而至于是否大鋼廠也該隨行就市，劉海民不以為然：“誰知道等你調(diào)整了產(chǎn)品，市場(chǎng)是不是又變成另一種樣子了呢�！�

    對(duì)此，他頗為感慨地表示，幾年前其曾認(rèn)為以中國鋼鐵業(yè)中民營(yíng)鋼企占半壁江山的情況，鋼鐵市場(chǎng)會(huì)形成一個(gè)良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。在市場(chǎng)不利的時(shí)候，市場(chǎng)調(diào)節(jié)就自然會(huì)發(fā)揮作用，對(duì)企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)供需平衡。但從目前情況來看，許多國有鋼企依舊“輸不起”，依賴國家的援助扶植堅(jiān)持挺立著，導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮不了作用，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的走勢(shì)也因此混沌不明。

    鋼企紛紛擠壓成本

    對(duì)于國內(nèi)眾多此前出手豪氣的鋼鐵企業(yè)來說，眼下也需要為了利潤(rùn)而“錙銖必較”了。而在眾多鋼企的年報(bào)、中報(bào)中也頻頻出現(xiàn)一個(gè)詞--“降本增效”。

    “對(duì)于單個(gè)企業(yè)來說，不大可能改變外部環(huán)境，像宏觀經(jīng)濟(jì)或者鐵礦石原料價(jià)格什么的�！鼻笆龊颖变撹F人士道，“主要還是進(jìn)行降本增效，譬如改進(jìn)運(yùn)輸方式和原料的配比�！�

    他同時(shí)表示，現(xiàn)在很多鋼企紛紛仰帆海外購買礦產(chǎn)資源，但事實(shí)上對(duì)降低鐵礦石成本的作用不大，更多的是進(jìn)行一種戰(zhàn)略儲(chǔ)備，當(dāng)然這對(duì)鋼鐵行業(yè)未來的發(fā)展肯定是有利的。

    對(duì)于不少機(jī)構(gòu)龐大的鋼企來說，各種繁冗的費(fèi)用支出也蠶食了不少利潤(rùn)。

    “目前很多鋼材產(chǎn)品質(zhì)量趨于同質(zhì)化，即便是寶鋼，盡管產(chǎn)品的質(zhì)量比較好，但在市場(chǎng)上每噸也就多賣一百多塊錢，這在數(shù)千塊的價(jià)格中，占的比重很小，毛利率差別不是很大�！眲⒑Ｃ竦溃骸八�以鋼企的利潤(rùn)還是要看如何壓縮成本。我做過一個(gè)調(diào)查，計(jì)算包括管理費(fèi)用在內(nèi)的各種費(fèi)用成本在企業(yè)利潤(rùn)中所占的比例，而排在前面的基本上是國有鋼鐵企業(yè)�！�

    據(jù)悉，不久之前，寶鋼集團(tuán)已正式開始推行建廠以來規(guī)模最大的管理改革方案。有寶鋼集團(tuán)內(nèi)部管理人士透露，寶鋼計(jì)劃今年降低30%的管理費(fèi)用，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)成為實(shí)現(xiàn)該計(jì)劃的重點(diǎn)手段。據(jù)了解，經(jīng)過變革，寶鋼總部將從原先的14個(gè)職能部門、45項(xiàng)職能，變革為10個(gè)職能部門、38項(xiàng)職能，部門負(fù)責(zé)人、部門副職和職能負(fù)責(zé)人從54個(gè)崗位變革為33個(gè)崗位。

    “反過來說，這證明之前有很多費(fèi)用支出是可以削減的�！眲⒑Ｃ裥Φ馈�

    北京科技大學(xué)冶金學(xué)院教授許中波亦直言，盡管寶鋼此次管理改革的力度為建廠以來之最，但“出手依然不夠狠”，“中層再削掉500個(gè)都沒問題”，“只有通過改革，寶鋼才會(huì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，由笨重的大象，瘦身為靈活的猴子”。

    此外，一些正在推動(dòng)兼并重組的鋼企也嘗到了甜頭，剛剛掛牌未久的河北鋼鐵集團(tuán)就是一例。自去年下半年開始，唐鋼集團(tuán)、邯鋼集團(tuán)等河北省內(nèi)鋼企在當(dāng)?shù)卣�府的推�?dòng)下聯(lián)合組建河北鋼鐵集團(tuán)，并迅速實(shí)施了內(nèi)部整合，統(tǒng)一了采購、銷售等部門。

    “兼并重組有利于企業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，河北鋼鐵集團(tuán)成立以來，組建了銷售、采購和礦業(yè)等公司，光節(jié)約的采購和物流成本就有10億元，并在鋼材市場(chǎng)上提高了定價(jià)的話語權(quán)。此外，向銀行借款的話，大企業(yè)也比較容易融資，并且可以降低基礎(chǔ)利率�！痹摵颖变撹F集團(tuán)人士道。

    然而，節(jié)流的作用畢竟有限，對(duì)于國內(nèi)鋼企來說，市場(chǎng)早日回復(fù)景氣，為利潤(rùn)開源才是當(dāng)務(wù)之急。但從目前來看，鋼鐵業(yè)的微利時(shí)代將持續(xù)多久，市場(chǎng)各方依舊處于霧里看花、眾說紛紜之中。

    劉海民坦率地表示自己的預(yù)計(jì)并不樂觀，他認(rèn)為，盡管在政府大量投資拉動(dòng)之下，鋼鐵業(yè)有所回暖，但四萬億的投資終有用完的時(shí)候，國家的投入也是有限度的，如果到時(shí)候鋼鐵業(yè)還未出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，麻煩就比較大了，特別是對(duì)于一些資金鏈已經(jīng)比較緊張的鋼企來說。(證券日?qǐng)?bào))