長(zhǎng)江證券近日在研究報(bào)告中指出，中煤能源的煤炭裝備制造業(yè)務(wù)是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn)，產(chǎn)值每年在20-40%的增速，利潤(rùn)位于全國(guó)首位。09年上半年煤礦裝備產(chǎn)值同比增長(zhǎng)36.9%，營(yíng)業(yè)收入為28.51億元，同比增長(zhǎng)24.7%。公司主要依靠外延式擴(kuò)張，先后收購(gòu)了不少煤機(jī)裝備資產(chǎn)，主要收購(gòu)的煤機(jī)廠包括：英國(guó)帕森斯公司，撫順煤礦電機(jī)公司，石家莊煤機(jī)公司和西安煤機(jī)公司。

　　公司目前擁有完整的綜掘成套設(shè)備產(chǎn)品，包括采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)、液壓支架和刮板輸送機(jī)等產(chǎn)品。公司的裝備業(yè)務(wù)目前受益于兩大因素：（1）煤炭固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)：近兩年煤炭開采及洗選業(yè)固定投資增長(zhǎng)迅速，平均在33%以上，據(jù)了解，固定資產(chǎn)投資中約有25%-35%是投入到煤炭裝備中，為公司的裝備業(yè)務(wù)提供了發(fā)展機(jī)會(huì)；（2）目前山西及全國(guó)各地進(jìn)行小礦技改，由于噸煤投資中約50%是用于“三機(jī)一架”（采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)、刮板機(jī)和液壓支架）設(shè)備購(gòu)置，公司裝備業(yè)務(wù)將全面受益。考慮到公司較為明確的增長(zhǎng)性，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響下的動(dòng)力煤需求回暖，預(yù)計(jì)09年-11年EPS分別0.572元，0.775 元和0.929元。

來源：長(zhǎng)江證券