安源股份11月26日盤中表現(xiàn)活躍，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)由三大部分組成：玻璃、客車和煤炭，這其中煤炭是主要業(yè)務(wù)。公司目前經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，能引起市場(chǎng)關(guān)注，是由于其較強(qiáng)的重組預(yù)期。

　　大股東煤炭資產(chǎn)注入已經(jīng)啟動(dòng)，但實(shí)施過(guò)程充滿不確定因素。根據(jù)大股東“保證安源股份持續(xù)盈利承諾”，如果公司客車產(chǎn)業(yè)、玻璃及玻璃深加工產(chǎn)業(yè)在 08年合計(jì)未能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，公司實(shí)際控制人江西省煤炭集團(tuán)公司將按照沿溝煤礦、宜萍煤礦、豐龍煤礦順序在3年內(nèi)逐步置入安源股份。自2008年11月 14日起，公司實(shí)際控制人江西省煤炭集團(tuán)公司根據(jù)此前承諾，已啟動(dòng)了針對(duì)上市公司的重大資產(chǎn)重組行為：江煤集團(tuán)擬將其擁有的煤炭經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行整合，并引入戰(zhàn)略投資者后成立江西煤業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，再通過(guò)安源股份資產(chǎn)置換及定向發(fā)行股份方式將江西煤業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司整體權(quán)益注入安源股份。若方案獲得實(shí)施，公司煤炭產(chǎn)量將由目前的200萬(wàn)噸增加到1,000萬(wàn)噸，綜合盈利能力將大大增強(qiáng)。江西省人民政府、江西省國(guó)資委已原則性批復(fù)了江煤集團(tuán)整合煤炭業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)并通過(guò)定向增發(fā)方式進(jìn)入上市公司的重大資產(chǎn)重組的總體改制方案。但是市場(chǎng)人士提醒，公司實(shí)際控制人江西省煤炭集團(tuán)手中的煤炭資源質(zhì)量一般，即使將其注入上市公司，不一定能取得好效果。更重要的是，三個(gè)礦產(chǎn)在三年內(nèi)注入，時(shí)間也太久，有太多的不確定因素。而實(shí)際情況也正如此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，截止目前該事項(xiàng)尚無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，江煤集團(tuán)所屬的相關(guān)煤炭業(yè)務(wù)及資產(chǎn)整合工作仍在進(jìn)行，尚未完成；公司在09年三季報(bào)中公告稱，上述煤炭經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)不會(huì)注入上市公司。公司對(duì)此的解釋是，江煤集團(tuán)權(quán)屬煤炭經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估工作量大。

　　公司已經(jīng)公布了09年三季報(bào)，盡管報(bào)告期經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化較大，但公司通過(guò)采取各項(xiàng)開(kāi)源節(jié)流的措施，繼續(xù)穩(wěn)定了煤炭產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，并對(duì)客車業(yè)務(wù)及玻璃業(yè)務(wù)的虧損實(shí)施了有效的控制。目前公司煤炭業(yè)務(wù)主要依賴之前收購(gòu)的豐城曲江煤炭開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司90%的股權(quán)，據(jù)披露曲江公司上年同期的工作面采掘接替脫節(jié)時(shí)間較長(zhǎng)，而報(bào)告期內(nèi)采掘接替較為均衡。同時(shí)，公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向，適時(shí)調(diào)整商品煤結(jié)構(gòu)，提高了精煤的產(chǎn)量，總體來(lái)看商品煤產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)了同比增加。所以，盡管報(bào)告期內(nèi)煤炭產(chǎn)品增值稅稅率上調(diào)4%，公司煤炭產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比仍增加492萬(wàn)元。而浮法玻璃和客車業(yè)務(wù)依然舉步維艱，由于浮玻二線停產(chǎn)搬遷，浮法玻璃產(chǎn)銷量下降幅度較大，加上產(chǎn)品價(jià)格下滑以及深加工產(chǎn)品訂單不足，玻璃業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比下降7,736萬(wàn)元；由于訂單嚴(yán)重不足以及無(wú)錫安源汽車有限公司搬遷影響，客車業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比下降6,814萬(wàn)元。不過(guò)玻璃和客車的低迷也使得以上業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本大幅下降，由于玻璃產(chǎn)銷量下降以及采購(gòu)成本的降低，該業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比下降8,624萬(wàn)元；客車業(yè)務(wù)由于訂單嚴(yán)重不足、無(wú)錫安源搬遷以及采購(gòu)成本降低，該業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比下降5,637萬(wàn)元。成本的大幅減少，也使得公司有效控制了虧損，綜合來(lái)看，09年前三季，公司營(yíng)業(yè)成本總額45,700.87萬(wàn)元，比上年同期59,883.47萬(wàn)元減少 14,182.60萬(wàn)元,下降幅度為23.68%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減少13,067萬(wàn)元。

　　安源股份之前公布的2008年業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)業(yè)總收入99,544.6萬(wàn)元，同比下降-19.45%，凈利潤(rùn)-20,888.1萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。每股收益-0.7758元，每股凈資產(chǎn)2.23元，凈資產(chǎn)收益率-34.809%。最新公布的2009年三季報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)總收入62,187.3萬(wàn)元，同比下降18.45%，凈利潤(rùn)160.2萬(wàn)元，同比虧為盈。1-9月每股收益0.0060元，每股凈資產(chǎn)2.20元，凈資產(chǎn)收益率0.27%。

　　截止11月26日午盤，安源股份每股報(bào)于15.65元，上漲了1.14元，漲幅為7.84%。

來(lái)源：世華財(cái)訊