中銀國際11月27日研究報告中指出，煤氣化現(xiàn)有4個煤礦，煤炭產(chǎn)能332 萬噸/年，以生產(chǎn)焦煤為主。未來的煤炭產(chǎn)量，短期增長來自圪臺煤礦，長期增長來自龍泉煤礦。圪臺煤礦核定產(chǎn)能 30 萬噸/年，實際產(chǎn)能為90 萬噸/年。目前該礦尚未投產(chǎn)，正在等待政府關于90 萬噸/年產(chǎn)能的批復。由于省政府忙于煤炭資源整合的審批，預計圪臺煤礦獲得審批尚需等待。

　　公司沒有參與山西省煤炭資源整合，未來的煤炭產(chǎn)量增長主要來自龍泉煤礦和圪臺煤礦。預計公司未來產(chǎn)能將達到1222 萬噸，相當于目前產(chǎn)能的3.7 倍。但主要增量龍泉礦需要在2013 年達產(chǎn)。公司目前的焦炭和煤氣業(yè)務依然虧損，短期內(nèi)仍難有所改善。根據(jù)市場上的預測，目前公司10 年市盈率為17.6 倍，較行業(yè)平均折價15%。鑒于公司短期內(nèi)業(yè)績改善空間較小，目前估值較為合理。

來源：世華財訊