焦作萬方是一家以電解鋁冶煉為主的企業(yè)，隨著國內(nèi)鋁價持續(xù)回升，公司而三季度盈利能力呈持續(xù)回升之勢。另外，公司計劃收購趙固煤礦股權(quán)，以形成煤電鋁一體化的經(jīng)營格局。

　　公司對煤炭資源的收購和煤礦的擴(kuò)產(chǎn)，將是未來業(yè)績?nèi)〉猛黄频闹饕�看點。

　　公司于09年8月公告受讓中國鋁業(yè)所持焦作煤業(yè)趙固能源有限責(zé)任公司30%股權(quán)的事宜。趙固能源為一家合資設(shè)立的采煤公司，焦煤集團(tuán)和中國鋁業(yè)分別持有70%和30%的股權(quán)，截至09年6月底，趙固能源總資產(chǎn)18.58億元，凈資產(chǎn)3.93億元。趙固能源所擁有的趙固煤礦地質(zhì)儲量3.73億噸，可采儲量1.65億噸，全部為低中灰、特低硫優(yōu)質(zhì)無煙煤，服務(wù)年限49年。該礦04年開始施工，目前已初步實現(xiàn)240萬噸/年的設(shè)計產(chǎn)能。煤炭業(yè)務(wù)注入公司的預(yù)期非常強(qiáng)烈，屆時可顯著提升公司的業(yè)績。

　　從公司的電解鋁主要來看，目前的形勢也比較樂觀。在全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，電解鋁需求有望繼續(xù)增長，國內(nèi)電解鋁價格有望維持在15,000 元/噸～16,000元/噸震蕩。而公司在成本方面具有優(yōu)勢，公司與中國鋁業(yè)簽署了07-10年的氧化鋁長期供應(yīng)協(xié)議（占年氧化鋁需求的95%以上），合同價格相當(dāng)于上海期交所三月遠(yuǎn)期價格的16-18%，該廠但基本穩(wěn)定了公司的利潤率。

　　不過，公司產(chǎn)品以電解鋁為主，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一，受鋁價波動影響較大。國內(nèi)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩問題短期內(nèi)難以根本解決，全球也有約25%的過剩產(chǎn)能，鋁價能否繼續(xù)強(qiáng)勢有不確定性。

　　焦作萬方09年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入37.31億元，同比減少24.52%，凈利潤1.21億元，同比減少75.25%，每股收益0.253元，凈資產(chǎn)收益率6.36%。

來源：世華財訊