遠興能源日前公告,擬與上海證大、中煤能源簽訂《烏審旗蒙大礦業(yè)有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨增資擴股協(xié)議》及《內(nèi)蒙古蒙大新能源化工基地開發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨增資擴股協(xié)議》。

　　影響簡評公司轉(zhuǎn)讓蒙大礦業(yè)51%的股權(quán),獲得投資收益14.95億元,扣稅之后約每股收益2.19元。

　　上海證大降低了對蒙大礦業(yè)公司的持股比例,平臺搭建完畢,遠興能源與中煤能源合作步入正軌。預計在中煤能源入主后,蒙大礦業(yè)旗下納林河二號礦在資金及技術(shù)支持下,建設進度將提速。我們預計納林河二號礦2010年底投產(chǎn),2011年中即可達產(chǎn),2012年達到800萬噸的設計產(chǎn)能。

　　蒙大化工公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨增資擴股后,公司持股25%,中煤能源將持有65%的股權(quán)。未來依托該平臺建設180萬噸甲醇和120萬噸二甲醚項目,基礎原料—煤炭將全部由蒙大礦業(yè)提供,公司煤炭—甲醇—二甲醚產(chǎn)業(yè)鏈進一步完善。

　　盈利預測及投資建議含轉(zhuǎn)讓股權(quán)帶來的投資收益,公司2009年每股收益為2.29元,基于甲醇價格上漲的強烈預期,2010—2011年公司每股收益分別調(diào)高為0.995元和1.675元,給予公司2010年25倍PE,并考慮到公司投資收益給予一年內(nèi)27元的目標價,維持公司“買入”評級。

來源：廣發(fā)證券