申銀萬國發(fā)布最新公司研究快報，維持神火股份（000933-CN）6個月目標價44.2元，建議增持。神火股份午盤收報36.68元，上漲0.91%。

    公司公告受讓河南省國土資源廳禹州煤田扒村井田探礦權(quán)，按照4元/噸的價格購買探礦權(quán)，交易總價款為5.2億元。報告認為煤礦注入將繼續(xù)打開公司的成長空間，總體可采儲量將增長5％。預(yù)計2015年可建成投產(chǎn)，建設(shè)規(guī)劃為90萬噸/年，按照100－150元的噸煤凈利潤測算，可增加凈收益0.9－1.35億元。公司煤炭業(yè)務(wù)具備大幅增長潛力。通過分析中國及亞太煉焦煤供需形勢，報告認為2010年煉焦煤價格存在較強漲價預(yù)期，而公司業(yè)績受漲價影響大、彈性突出。在鋁價中性假設(shè)下（預(yù)計2010年均價為15,800元/噸，與目前現(xiàn)貨市場價格持平），電解鋁業(yè)務(wù)將實現(xiàn)盈利4.3億，對公司利潤的貢獻也將升至23％以上�？紤]到新建礦區(qū)投產(chǎn)要在2015年方得以兌現(xiàn)，報告維持公司2009－2011年每股收益在0.91、1.72和 2.12元。公司在中性假設(shè)下業(yè)績能夠達到1.72元/股（2010年），對應(yīng)2010年動態(tài)市盈率為21倍。報告認為，在鋁和煤同時趨勢性向好時，業(yè)績增長得到強化，理應(yīng)享有一定溢價。

來源：財華社