09年國(guó)際化肥市場(chǎng)總體低迷,未來(lái)化肥需求將逐步復(fù)蘇。IFA預(yù)計(jì)08/09, 09/10, 10/11全球化肥消費(fèi)量增速分別為一6.7%,1%和4.9% o09年國(guó)際氮、磷肥價(jià)格偏低,再加上實(shí)行出口淡旺季差別關(guān)稅政策,09年我國(guó)氮、磷肥出口困難。預(yù)計(jì)在國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的拉動(dòng)下,國(guó)際氮磷肥市場(chǎng)將明顯復(fù)蘇,從而拉動(dòng)我國(guó)氮磷肥出口。

    受鉀肥庫(kù)存高企、需求下滑的影響,09年國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格明顯低于國(guó)際市場(chǎng),導(dǎo)致09年我國(guó)未通過(guò)大合同談判進(jìn)口鉀肥。

    10年鉀肥大合同談判價(jià)格為350美元/噸,與我國(guó)鉀肥生產(chǎn)企業(yè)出廠價(jià)相差不大。

    我國(guó)09年化肥產(chǎn)業(yè)低位運(yùn)行,但市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始好轉(zhuǎn)。10年我國(guó)將繼續(xù)提高糧食最低收購(gòu)價(jià),國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格將穩(wěn)步上漲。國(guó)內(nèi)寬松的流動(dòng)性也將推動(dòng)糧食價(jià)格上行。糧食價(jià)格上漲將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)復(fù)蘇。

    我們認(rèn)為,尿素市場(chǎng)將率先復(fù)蘇。前期尿素價(jià)格低迷導(dǎo)致大量尿素企業(yè)停產(chǎn)、減產(chǎn),近期天然氣緊缺導(dǎo)致氣頭尿素企業(yè)開(kāi)工率不足,預(yù)計(jì)10年尿素供求形勢(shì)相對(duì)較好。未來(lái)天然氣價(jià)格上調(diào)將在推動(dòng)尿素價(jià)格上漲的同時(shí),提升煤頭尿素企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    09年鉀肥市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌,預(yù)計(jì)10年我國(guó)鉀肥價(jià)格略有上漲,銷量大幅提升。看好鉀肥資源的相對(duì)稀缺性和未來(lái)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

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