在河南煤企整合的壓力下，義煤集團(tuán)借殼上市的計(jì)劃正在 “快馬加鞭”。4月2日，河南省國(guó)資委正式下發(fā)批復(fù)文件，同意義煤集團(tuán)重組欣網(wǎng)視訊。此時(shí)，距重組預(yù)案出臺(tái)不到兩個(gè)月。

　　在3月份河南省出臺(tái)煤炭兼并重組方案之后，河南五大煤企之間的聯(lián)合重組便成為業(yè)界猜測(cè)的焦點(diǎn)。多位分析人士均認(rèn)為，鄭煤集團(tuán)和義煤集團(tuán)最具合并前景。不過(guò)，義煤集團(tuán)顯然并不這么想。

　　煤炭專(zhuān)家李朝林認(rèn)為，河南新一輪煤炭大整合啟動(dòng)，義煤集團(tuán)借殼上市，明顯不想成為“被整合”的對(duì)象，相反，還希望在接下來(lái)對(duì)小煤礦的兼并中分得一杯羹。

　　義煤欲上市求主動(dòng)

　　3月份出臺(tái)的《河南省煤炭企業(yè)兼并重組實(shí)施意見(jiàn)》提出，到2010年底，全省要力爭(zhēng)建成3個(gè)年產(chǎn)5000萬(wàn)噸的特大型煤炭企業(yè)。意見(jiàn)強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)聯(lián)合重組。

　　目前，五家省管?chē)?guó)資系統(tǒng)的煤企中，只有中平能化和河南煤化集團(tuán)超過(guò)或接近5000萬(wàn)噸，義煤集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)和神火集團(tuán)均為2000多萬(wàn)噸產(chǎn)能。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除有進(jìn)一步整合的可能，而其中相鄰的鄭煤集團(tuán)和義煤集團(tuán)被認(rèn)為是最有可能重組。

　　義煤集團(tuán)顯然不想成為 “被整合”的對(duì)象�！拔搴先�有難度，在目前煤炭行業(yè)普遍景氣的環(huán)境下，誰(shuí)也不愿意被別人吃掉，雖然煤炭產(chǎn)量沒(méi)有達(dá)到3000萬(wàn)噸，但日子過(guò)得都還不錯(cuò)�！�4月7日，煤炭專(zhuān)家李朝林在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示。

　　義煤集團(tuán)是河南省第三大煤炭企業(yè)，煤炭產(chǎn)量2186萬(wàn)噸。在2007年河南煤企第一次戰(zhàn)略重組中，曾被并入河南煤化工集團(tuán)，但不久又退出。當(dāng)時(shí)，排名不及義煤的鄭煤集團(tuán)卻未被整合。據(jù)此，信達(dá)證券分析師哈斯認(rèn)為，旗下是否有上市公司平臺(tái)是影響其被整合的關(guān)鍵因素之一，上市平臺(tái)的意義對(duì)義煤集團(tuán)顯得極為重要且急迫。

　　更為重要的是，借鑒山西煤改而啟動(dòng)的這一輪河南煤改給義煤集團(tuán)帶來(lái)了做大做強(qiáng)的契機(jī)。

　　根據(jù)河南煤炭兼并重組方案，2010年，河南省骨干煤炭企業(yè)控制的煤炭資源量占全省民用煤炭資源量的85％以上，產(chǎn)量占全省總產(chǎn)量的75％以上。中平能化集團(tuán)、河南煤化集團(tuán)、義煤集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)、神火集團(tuán)等大型煤企將作為主體，按照“原則上”劃定的轄區(qū)，兼并重組中小煤礦。

　　“2010年是我們進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)跨越的第一年，我們要實(shí)現(xiàn)首次大提速，原煤產(chǎn)量要達(dá)到3000萬(wàn)噸以上�！绷x煤集團(tuán)總經(jīng)理翟源濤在年初的內(nèi)部會(huì)議上提出了公司的目標(biāo)任務(wù)。

　　“如果能夠上市，對(duì)于整合將是一個(gè)障礙，同時(shí)也可以籌集資金，在對(duì)小煤窯兼并重組中取得主動(dòng)�！崩畛�林表示。

　　據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，在重組方案出臺(tái)前召開(kāi)的股東會(huì)議上，義煤集團(tuán)董事長(zhǎng)武予魯解釋上市的初衷，坦言 “集團(tuán)目前正在推進(jìn)五個(gè)千萬(wàn)噸煤炭基地建設(shè)計(jì)劃，為此急需大量資金支援�！�

　　借殼欣網(wǎng)視訊上市

　　在今年的河南煤改中，無(wú)論是避免被整合，還是加大產(chǎn)能擴(kuò)張力度，義煤集團(tuán)都必須采取動(dòng)作，相對(duì)于IPO來(lái)說(shuō)，借殼上市無(wú)疑是一條捷徑。

　　一位河南煤炭業(yè)界人士透露，對(duì)于義煤上市，當(dāng)?shù)卣�府亦有�?qiáng)烈的意愿，2008年義煤集團(tuán)重啟上市之路，專(zhuān)門(mén)成立了由常務(wù)副市長(zhǎng)掛帥的義煤改革上市協(xié)調(diào)工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

　　哈斯分析指出，義煤集團(tuán)2008年12月整體變更為股份公司，2007年～2009年度盈利，已經(jīng)具備整體上市條件，但I(xiàn)PO的話最快也要等到2010年下半年或年底上市。而如果借殼順利，最快2010年上半年即可完成。

　　根據(jù)此前公布的重組方案，欣網(wǎng)視訊先將除現(xiàn)金以外的原有資產(chǎn)和負(fù)債全部出售給公司大股東富欣投資，變成凈殼；然后向義煤集團(tuán)增發(fā)，收購(gòu)包括千秋煤礦、常村煤礦在內(nèi)的11項(xiàng)煤礦資產(chǎn)。截至2009年底，上述11個(gè)煤炭基地全部投產(chǎn)后核定生產(chǎn)能力約1700萬(wàn)噸/年，可開(kāi)采資源儲(chǔ)量超過(guò)5億噸。2009年上述資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入為62億元，利潤(rùn)總額11億元，歸屬于母公司的凈利高達(dá)8億元。

　　對(duì)此，李朝林評(píng)價(jià)：“相對(duì)來(lái)說(shuō)，拿出去的還是義煤集團(tuán)質(zhì)量較好的資產(chǎn)，上市的主要是煤礦資源這一塊，其他的資產(chǎn)質(zhì)量要差一點(diǎn)。”

　　重組完成后，義煤集團(tuán)將憑借84.54％的持股比例，一躍成為欣網(wǎng)視訊的大股東。欣網(wǎng)視訊也將由一家凈資產(chǎn)估值僅1.18億的 “小公司”變身為資產(chǎn)近百億的“煤老板”——義煤集團(tuán)此次注入的包括11個(gè)煤礦的總價(jià)值約為81.28億元。

　　值得注意的是，在義煤集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，河南省國(guó)資委持股超過(guò)65％，為義煤集團(tuán)實(shí)際控制人。在李朝林看來(lái)，“河南省國(guó)資委主導(dǎo)河南煤企整合，但又批準(zhǔn)了義煤借殼上市的方案，從這一點(diǎn)來(lái)看，國(guó)資委對(duì)于義煤上市持支持的態(tài)度。”