6月南方的汛情牽動(dòng)著每位國人的心脈,既佩服在苦難中英勇奮斗的各族同胞,也對(duì)水電增加抱有更大的期盼,同時(shí)北方持續(xù)高溫和農(nóng)戶收與種也吸引著大家的注意力。這些情況反映到煤炭市場是:化工煤偏冷、電煤與冶金煤溫和。下面對(duì)煤炭及相關(guān)行業(yè)(化工、電力和冶金)市場具體分析與預(yù)測:
(一)塊煤及相關(guān)市場行情
1、煤化工主要產(chǎn)品市場銷售、分析及后市預(yù)測
尿素:6月第一周,國內(nèi)尿素行情從跌轉(zhuǎn)穩(wěn),山東等化肥產(chǎn)區(qū)出廠價(jià)格以穩(wěn)為主,全國各地價(jià)格差異不大。第二周國內(nèi)尿素行情仍然低迷,銷售不暢是主要表現(xiàn)形式,經(jīng)銷商多在觀望,廠家繼續(xù)降價(jià)促銷。從國內(nèi)各地來看,調(diào)價(jià)頻繁的地區(qū)主要集中在華北、華東以及華中以北地區(qū),而東北和西北地區(qū)價(jià)格幾乎沒有變化;華南地區(qū)受北方跌價(jià)影響,價(jià)格略有下滑趨勢;西南地區(qū)以天然氣為原料的尿素企業(yè)較多,隨氣價(jià)上漲,已按50元/噸上下的漲幅上調(diào)了價(jià)格。第三周國內(nèi)尿素價(jià)格平穩(wěn)為主,端午節(jié)期間各地變化不大,市場整體成交不佳。東北市場節(jié)后略有啟動(dòng),主要因臨近小麥追肥期,北方地區(qū)的麥?zhǔn)展ぷ饕碴懤m(xù)結(jié)束,緊隨其后的玉米播種將會(huì)有少量的底肥需求,預(yù)計(jì)持續(xù)到7月下旬;南方市場價(jià)格漲跌多半取決于北方市場,基本表現(xiàn)平穩(wěn)。第四周,國內(nèi)尿素行情整體呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的態(tài)勢,盡管部分地區(qū)麥?zhǔn)蘸蠼?jīng)銷商采購量略有增加,但支撐有限。再有匯率和稅改等因素影響,尿素市場各方壓力依然存在。
6月尿素行情形成的原因: 1、5月31日,發(fā)改委出臺(tái)了天然氣漲價(jià)的文件,上調(diào)230元/立方米,每噸尿素直接成本將增加160元,有效支撐了氣頭尿素的銷售底線價(jià)格;2、全國整體開工率處于73%左右,企業(yè)受經(jīng)銷商理性對(duì)待市場,炒作空間為零,價(jià)格倒掛也只有企業(yè)來承擔(dān);3、進(jìn)入六月,按經(jīng)驗(yàn)有備肥需求,但重點(diǎn)市場例如東北地區(qū),庫存比常年屬高位,即使后期追肥,經(jīng)銷商也很難再有更多的采購量,因矛盾心理比較明顯,主要是對(duì)生產(chǎn)企業(yè)頻繁失信和承諾不兌現(xiàn)等失去信心;另一個(gè)是對(duì)尿素庫存難以判斷,導(dǎo)致各方對(duì)市場“迷離”;4、華北、華東和華中以北進(jìn)入麥?zhǔn)掌冢锛咀魑镉衩椎雀N隨即開始,底肥需求有所增加,其它如西北、以及大部分南方市場均處于農(nóng)業(yè)淡季,市場缺少需求,再有南方汛災(zāi)將影響水稻等施肥;5、國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)開工率仍然不足,現(xiàn)階段一般以生產(chǎn)高氮復(fù)合肥為主,所以對(duì)大顆粒尿素需求比較平穩(wěn);6、國內(nèi)多數(shù)港口庫存仍在110-130萬噸。同時(shí)我國尿素離岸價(jià)卻悄然下滑,出口利潤可憐,再有匯率改革影響,給出口添加了不確定因素。國際價(jià)格在小幅反彈,短期對(duì)尿素平穩(wěn)有所支撐。
后市預(yù)測:6月影響尿素市場的有微量淡儲(chǔ)、施肥、出口、庫存和開工率,間接影響有經(jīng)濟(jì)回暖和生產(chǎn)成本。7月主要影響因素添加了天氣、匯率和稅改,十個(gè)因素七微樂三甚悲,微樂觀的是:淡儲(chǔ)、施肥、天氣、出口、庫存、經(jīng)濟(jì)回暖和生產(chǎn)成本。因淡儲(chǔ)隨著部分地區(qū)施肥量的增加和出口啟動(dòng)將好轉(zhuǎn);施肥受今年氣候影響旺季推遲致使少部分時(shí)段與出口重疊;天氣不良現(xiàn)象主要發(fā)生在南方,持續(xù)的洪水制約部分田地施肥,但只要天氣適合耕種,也將增加少部分施肥;出口在7月份淡季關(guān)稅的到來和海運(yùn)費(fèi)回調(diào)將有所增加,但我國幣值提高預(yù)期,對(duì)出口影響值得關(guān)注;庫存受減停產(chǎn)、出口和施用等影響預(yù)計(jì)繼續(xù)緩慢下降,距離水運(yùn)越近的產(chǎn)肥省份,庫存下降越理想;經(jīng)濟(jì)回暖雖有波折但大勢看好;生產(chǎn)成本依然是價(jià)格主要支撐力。甚悲的是開工率、匯率和稅改,因開工率隨著各企業(yè)檢修基本完成和市場與出口有所啟動(dòng),存在微弱增加的可能,特別是大型企業(yè)部分停產(chǎn)設(shè)備;匯率改革后,升值預(yù)期增強(qiáng),將影響尿素等出口;出口退稅雖然沒有化肥類產(chǎn)品,但有部分農(nóng)產(chǎn)品,這樣會(huì)間接對(duì)尿素市場產(chǎn)生影響。具體分析是:各地廠家和港口尿素庫存雖然居于高位,但受部分地區(qū)和部分企業(yè)減停產(chǎn)與施肥和出口增加等影響,企業(yè)庫存經(jīng)過6月份的維持穩(wěn)定后,7月環(huán)比將有所降低;但出于對(duì)發(fā)往外省和出口的考慮,部分企業(yè)在港口的庫存有維穩(wěn)可能,增減幅有限。全國整體產(chǎn)量將經(jīng)過4-6月份的下降后而有所增加,因7月初的施肥和整個(gè)7月的出口給尿素企業(yè)以動(dòng)力,少部分大型企業(yè)的停產(chǎn)檢修將隨著市場需求轉(zhuǎn)好而陸續(xù)開啟,這樣尿素市場供應(yīng)依然充足。經(jīng)銷商進(jìn)貨受市場刺激將有所啟動(dòng)、特別是港口貿(mào)易商詢價(jià)增加,農(nóng)戶購肥需求依然存在;工業(yè)用尿素隨著7月份復(fù)合肥需求微弱轉(zhuǎn)好而小幅增加。原料煤和天然氣等價(jià)格對(duì)尿素價(jià)格的支撐力依然強(qiáng)勁。技改后用型煤所產(chǎn)低成本尿素對(duì)市場沖擊依舊,但隨著動(dòng)力煤價(jià)格處于高位,生產(chǎn)成本提高在所難免。國際原油價(jià)格預(yù)計(jì)在70-80元/桶之間徘徊,即使超過此范圍也是短暫的。國際尿素價(jià)格有走高趨勢,存在小幅上行的可能。雖然我國尿素離岸價(jià)微低于國際尿素價(jià)格,但受價(jià)差偏低,再有我國尿素出口促使國際供應(yīng)量的提高將或多或少對(duì)國際價(jià)格產(chǎn)生沖擊。等等。綜合未來過剩趨勢、價(jià)格走勢、各地需求、原料情況以及進(jìn)出口等各方面因素,2010年7月尿素樂觀因素略微好于悲觀因素,因此,尿素價(jià)格將以盤整上行為主,幅度應(yīng)該有限。
甲醇:6月第一周,國內(nèi)甲醇價(jià)格震蕩上行,連云港甲醇價(jià)格在2000元/噸左右徘徊,成交低迷,國內(nèi)部分地區(qū)甲醇廠家報(bào)價(jià)與港口倒掛嚴(yán)重。再有國內(nèi)天然氣出廠價(jià)格上調(diào)和煤制烯烴項(xiàng)目進(jìn)展較快等影響,刺激國內(nèi)甲醇市場價(jià)格小幅上揚(yáng)。最值得關(guān)注的是西南地區(qū)持續(xù)遭受暴雨侵襲,對(duì)甲醛生產(chǎn)影響較大。第二周,國內(nèi)甲醇市場行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),貿(mào)易商開始惜售,出貨報(bào)價(jià)有所提高,但南方需求并沒有根本好轉(zhuǎn)。國內(nèi)甲醇廠家受生產(chǎn)成本壓力減停產(chǎn),整體開工率有所下降,特別是河南產(chǎn)量減少較多。川渝地區(qū)受天然氣價(jià)格上漲影響,生產(chǎn)成本較高,被迫大幅上調(diào)出廠報(bào)價(jià)。但也有不樂觀因素:港口庫存依然處于高位,低價(jià)進(jìn)口貨源有大量沖擊國內(nèi)市場的可能。南方洪澇和強(qiáng)降雨天氣繼續(xù),國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢還存在極大不確定因素等,對(duì)消費(fèi)需求存在一定制約。第三周,受端午節(jié)放假影響,市場人氣不旺,買家詢盤稀少,貿(mào)易商連續(xù)上調(diào)出貨報(bào)價(jià),給銷售和庫存埋下了隱患,少部分地區(qū)報(bào)價(jià)有所走低。港口甲醇庫存大約65萬噸上下。第四周,國內(nèi)甲醇市場行情漲多跌少,在多重利空因素打壓下,市場價(jià)格上漲乏力,江蘇港口出貨報(bào)價(jià)已呈現(xiàn)下跌,對(duì)國內(nèi)其他地區(qū)將產(chǎn)生一定沖擊。再有投機(jī)者炒作,市場價(jià)格波動(dòng)較頻繁。
6月甲醇行情形成的原因:1、國內(nèi)天然氣和煤炭價(jià)格上漲或高位給甲醇價(jià)格以支撐; 2、國內(nèi)甲醇廠家整體開工率變化不大,但產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)大,供依然大于求;國內(nèi)整體開工率基本穩(wěn)定在40-50%;3、在下游需求無太大改善的情況下,南方的連續(xù)暴雨給甲醛生產(chǎn)帶來了麻煩,板材需求慘淡;下游二甲醚部分地區(qū)稍有回暖跡象,但南方和北方高溫地區(qū)摻加液化氣檢查比較嚴(yán)格;液化氣消費(fèi)轉(zhuǎn)淡;4、港口庫存依然處于高位,國內(nèi)外新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn);5、匯率改革,給進(jìn)口增加提供了少許動(dòng)力,但反傾銷調(diào)查延期給甲醇進(jìn)口“蒙上了陰影”,退稅給出口上了“緊箍咒”。
后市預(yù)測:2010年7月進(jìn)口量環(huán)比將變化不大,但有微量增加的可能,因甲醇反傾銷要延長和人民幣升值預(yù)期將利好和利空相互抵消,國際甲醇到我國港口價(jià)格比國內(nèi)價(jià)格低400余元/噸,國際海運(yùn)費(fèi)近期回調(diào)較大等有利于進(jìn)口。雖國外部分老裝置開工率有所降低,但新投產(chǎn)項(xiàng)目不斷增加,如今年下半年全球?qū)⒂锌傆?jì)產(chǎn)能396萬噸/年的4套新建甲醇裝置投入商業(yè)運(yùn)行,這些新增產(chǎn)量將主要向亞洲市場銷售,國內(nèi)下半年即將投產(chǎn)裝置也不斷增加,主要集中在天津、黑龍江、內(nèi)蒙和山西等地,F(xiàn)港口貨源和庫存充裕,有反向內(nèi)陸銷售的現(xiàn)象發(fā)生,但銷售情況一般。國際原油價(jià)格將在70-80美元/桶之間徘徊。國外燃?xì)鈨r(jià)格依然存在窄幅盤整下行的可能,國內(nèi)燃?xì)馐苄枨鬁p少、出廠價(jià)格提高和部分地區(qū)稅費(fèi)開始試點(diǎn)等綜合影響將小幅盤整。甲醇外盤價(jià)格應(yīng)以盤整為主,市場偏弱。國內(nèi)甲醇廠家生產(chǎn)量同比增加,整體供應(yīng)依然過剩。雖部分企業(yè)多元式發(fā)展給甲醇延長了產(chǎn)業(yè)鏈,但難改下游需求現(xiàn)狀,整體不如前期,因南方梅雨季節(jié)形成的澇災(zāi),短時(shí)間難以還原,對(duì)市場沖擊相對(duì)高于往年;房地產(chǎn)新政導(dǎo)致房屋裝修量繼續(xù)降低,進(jìn)而使下游甲醛需求萎縮。因此7月份甲醇市場行情將窄幅盤整下行為主,幅度受企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)和成本支撐等影響將不大。
2、化工煤行情、分析及后市預(yù)測
2010年6月各化肥企業(yè)受節(jié)約成本和產(chǎn)品價(jià)格偏低的影響,末煤使用量仍處高位,因此庫存無煙末煤基本穩(wěn)定;受經(jīng)銷商淡儲(chǔ)量很少、銷售情況一般、出口幾乎停止、生產(chǎn)負(fù)荷弱勢盤整、夏季運(yùn)輸方式選擇多、預(yù)期原料價(jià)格下行、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金有限和有意控制庫存等影響,塊煤庫存微弱降低,各化肥企業(yè)整體煤炭庫存可用天數(shù)較前期小幅下滑。對(duì)于化工用塊煤價(jià)格,6月大部分以穩(wěn)為主;少部分地區(qū)受礦難影響上調(diào)了20余元/噸,鐵路和近距離公路到站差價(jià)最大不超過80元/噸。對(duì)于化工產(chǎn)品價(jià)格,尿素價(jià)格相比上月下調(diào)40元/噸上下,甲醇價(jià)格下行50元/噸左右;而大部分公路和鐵路原料煤價(jià)格基本未變;因此推斷,2010年6月份化肥企業(yè)盈利相比5月份將有所降低,當(dāng)月整體應(yīng)在盈虧平衡點(diǎn)附近,以原料塊煤生產(chǎn)的部分尿素和甲醇均已到盈虧平衡線下方。
塊煤后市預(yù)測:2010年7月,受美國原油庫存高位盤整、美元指數(shù)偏高調(diào)整、全球經(jīng)濟(jì)回暖帶有復(fù)雜的一面和季節(jié)需求出現(xiàn)震蕩等影響,國際原油價(jià)格應(yīng)在70-80美元/桶之間徘徊,超出此范圍的概率較小。國際尿素FOB價(jià)格有走高趨勢,出口月環(huán)比將微弱增加;國內(nèi)尿素價(jià)格有小幅反彈的可能。國際甲醇價(jià)格盤整為主,市場略顯偏弱,進(jìn)口環(huán)比有小幅增加的可能;國內(nèi)甲醇價(jià)格將窄幅下行盤整。化肥企業(yè)2010年7月份經(jīng)營情況不樂觀,整體經(jīng)營情況將與6月持平;全國尿素和甲醇開車將趨于相對(duì)穩(wěn)定,月環(huán)比增降幅有限,合成氨總產(chǎn)量相比前期趨于穩(wěn)定,同比將微弱降低。全國對(duì)煤礦安全大檢查、部分地區(qū)煤企事故和資源整合對(duì)煤市略有影響依然存在;小礦復(fù)產(chǎn)將繼續(xù),全國煤炭總產(chǎn)量將繼續(xù)增加;尿素和甲醇價(jià)格不振給煤炭價(jià)格帶來的壓力依然繼續(xù);受多元化運(yùn)輸比前期略顯緊張等影響,化工企業(yè)煤炭整體庫存將基本穩(wěn)定或小幅增加。因此2010年7月份塊煤價(jià)格上漲力幾近為零;持平支撐力存在,下調(diào)壓力依然較大。這樣,化工用大型企業(yè)塊煤價(jià)格低價(jià)位的以穩(wěn)為主,部分地區(qū)小企業(yè)依然是價(jià)格震蕩回調(diào)的主體。
7月份總的預(yù)測是:化工用塊煤以穩(wěn)為主,局部價(jià)格將微弱下調(diào)。
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