中國地方政府債務問題最近成為焦點，尤其省、市級和西部地區(qū)債務風險較為集中，政府償債壓力較大。在政府所欠的債務中有96%用于地方交通等基礎設施建設，而這些工程是水泥行業(yè)主要需求來源之一，也是最為穩(wěn)定需求來源。中國水泥網(wǎng)因此近日就地方債務對水泥行業(yè)影響問題進行了一次調(diào)研，劇地方協(xié)會和企業(yè)的相關人士表示影響不大，但對長期情況影響并不是很確定。
　　
　　政府債務對水泥行業(yè)影響我們認為主要可能集中在三個方面，第一是對水泥企業(yè)目前應收賬款的影響，會不會拖欠水泥企業(yè)的銷售款項；第二是會不會由于資金問題延遲某些工程，進而影響到水泥的需求；第三就是政府會不會因為債務壓力，基于增加財稅的目的延緩落后產(chǎn)能的進度。其中第三個問題意見比較統(tǒng)一，地方政府在淘汰落后產(chǎn)能的問題上是比較堅決的，尤其是產(chǎn)能過剩嚴重的區(qū)域河北、河南、山西、四川等地都加快了淘汰進度。其他兩個方面各地方情況有所不同。
　　
　　第一，對水泥企業(yè)應收賬款影響不大，尤其是在產(chǎn)能過剩的地方，這種情況更為罕見。河北省建材協(xié)會會長葛旭東表示，目前河北省水泥企業(yè)應收賬款都能得到很好的控制，政府債務并沒有影響。河南省多家企業(yè)表示近年來河南水泥企業(yè)墊資情況基本沒有，約有80%以上的企業(yè)都采取現(xiàn)款現(xiàn)貨，他們說，水泥企業(yè)寧愿讓利，也不愿意墊資，這種讓利有兩種形式，一是直接讓利給客戶，直接降低水泥價格取得現(xiàn)金；另外一種形式，如果對方的確無力立時償付現(xiàn)金，活躍在市場上的民間資本往往會扮演一個中間墊資商的角色，即水泥企業(yè)讓利給這些中間墊資商，取得現(xiàn)金，中間墊資商再具體跟客戶交易。無論哪種，對企業(yè)來講都很好控制了應收賬款，所以政府債務影響不到這些方面。但是還有第三種情況，就是政府的大型工程，如地鐵、高鐵等需要企業(yè)直接供貨，對于這類工程，企業(yè)表示最多按月結算，既最多墊資一個月。我們認為，正是這些地區(qū)水泥利潤的微薄，使得企業(yè)不約而同采取現(xiàn)金為王的策略，無法承擔動輒數(shù)百上千萬的墊資費用，使得應收賬款的問題得到很好解決。
　　
　　當然，在調(diào)研中也并不是所有的地區(qū)都是這樣，陜西地區(qū)有企業(yè)仍然會先收取30%預付款就供貨的方式，但同時表示政府信用一直沒有問題。四川峨勝水泥在這方面管理更為嚴格，企業(yè)表示一般的民企企業(yè)都是現(xiàn)款現(xiàn)貨，對于大型國有企業(yè)經(jīng)過仔細評定之后完全墊資一個月，不用交預付款，對于政府主導的大型項目工程，峨勝最多視情況可以提前供應2-3個月的水泥。在這種情況下，企業(yè)的應收賬款負擔均不會太重，風險也非常小。政府負債的多少對于企業(yè)影響不大。
　　
　　第二個問題對于企業(yè)未來市場和需求更為重要，雖然有部分地區(qū)的水泥企業(yè)向記者表示很擔心政府因為資金問題推遲大型工程的建設，影響企業(yè)的銷售。但多數(shù)企業(yè)表示目前沒有任何的影響，也沒有跡象顯示政府主導的工程會因為負債壓力而放緩進度。而且政府實行緊縮的貨幣政策和寬松的財政政策也表明政府主導的投資仍然會持續(xù)。調(diào)研中四川峨勝水泥由于大部分市場需求來自于水電、公里、鐵路的建設，對此顯然更為關注。企業(yè)表示，看不出政府目前資金緊張的跡象，相反，峨勝水泥近來還因為對政府這些工程推進中做出的成績被政府表彰并給予1000萬元的獎勵。
　　
　　總之，地方政府的債務風險總體看來并沒有引起企業(yè)太大的注意和擔心，一方面出于對中國經(jīng)濟發(fā)展和政府持續(xù)投資的看好，一方面由于本身普遍采用合理的措施管理應收賬款，資金的回籠非常及時，不存在拖欠貨款問題。筆者自己認為，地方債務過高固然是嚴重的問題，但是關鍵是地方政府的還債壓力以及利息負擔有多大，如果壓力大得話，必然會擠占地方政府的投資資金，進而影響未來的水泥需求。

來源：中國水泥網(wǎng)