6月我國原煤產(chǎn)量為2.83億噸,月環(huán)比增加300噸,同比增加5.2%;1-6月累計生產(chǎn)15.71億噸,同比增加20.1%,即2.6億噸。7月全國特殊天氣來的比較頻繁和嚴(yán)重,南北方部分地區(qū)的洪澇災(zāi)害,海上的大霧和臺風(fēng),遍布全國的高溫等,都對煤炭運輸和下游產(chǎn)品使用產(chǎn)生影響。這些情況反映到煤炭市場是:化工煤仍弱、電煤溫和、冶金煤漸冷。下面對煤炭及相關(guān)行業(yè)(化工、電力和冶金)市場進行具體分析與預(yù)測:
。ㄒ唬〾K煤及相關(guān)市場行情
1、煤化工主要產(chǎn)品市場銷售、分析及后市預(yù)測
尿素:7月第一周,國內(nèi)尿素部分地區(qū)行情略顯上漲,受促漲因素強度和范圍不大等影響,大部分地區(qū)價格保持平穩(wěn),只有山東等個別地區(qū)上調(diào)了出廠價,但銷售狀況一般。第二周國內(nèi)尿素市場受出口利好支撐,行情回暖,成交量增加,價格小幅上漲。動力還源于玉米施肥,受益最大的省份是山東。第三周國內(nèi)尿素大部分地區(qū)價格略有小漲,特別是北方市場,成交良好,出口不俗,農(nóng)需存在。第四周,國內(nèi)尿素行情大部分以穩(wěn)為主,少部分地區(qū)先漲后跌,跌價主要集中在北方以及華東地區(qū)。其余地區(qū)受農(nóng)用淡季影響,價格基本穩(wěn)定。第五周,國內(nèi)尿素行情仍處于跌勢,跌價區(qū)域主要集中在華北、華東以及華中地區(qū)。利空因素為:農(nóng)業(yè)需求減少;出口量不足;南方用肥推遲等等。
7月行情形成的具體原因:1、國際方面:國際尿素價格不斷小幅上漲給山東尿素出口以有力支撐。并有個別企業(yè)與外商談269美元/噸的離岸價,大顆粒有些可談到270美元/噸,而國內(nèi)港口總庫存量約為150萬噸上下,并不斷有新貨抵港。再有尤日和阿拉伯海灣小顆粒尿素價格不斷小幅攀升,給國際尿素市場以動力。我國出口主要受益地區(qū)是山東和江蘇等區(qū)域,預(yù)計月內(nèi)實際出口量大概不會高于50萬噸。2、國內(nèi)需求:北方玉米搶種開始,南方災(zāi)后補種成重點。而經(jīng)銷商備肥熱情不高,接貨比較謹(jǐn)慎,主因是沒有一個穩(wěn)定的市場環(huán)境,價格震蕩,使得大家觀望情緒濃重。但國際價格上漲,也給國內(nèi)經(jīng)銷商以壓力,恐出口拉動尿素價格大幅上行。3、氣候影響:我國南方處于主汛期,嚴(yán)重影響農(nóng)業(yè)耕種,同時臺風(fēng)“康森”也把晚稻用肥推遲半個月以上;北方部分地區(qū)也出現(xiàn)了暴雨天氣。4、宏觀因素:國家政策對“兩高”產(chǎn)業(yè)十分不利,優(yōu)惠電價取消,用煤和氣價格也在上調(diào),致使部分企業(yè)成本倒掛,預(yù)計后期政策對氮肥企業(yè)仍無利好可言。 5、企業(yè)生產(chǎn):全國整體開工率仍在70%以上。
后市預(yù)測:7月影響尿素市場的有天氣、淡儲、施肥、出口、庫存、生產(chǎn)成本和開工率,間接影響有經(jīng)濟回暖。8月主要影響因素依然是這些,八個因素五微樂三甚悲,微樂觀的是:出口、庫存、生產(chǎn)成本、開工率和經(jīng)濟回暖。因出口在8月用肥淡季關(guān)稅依然偏低和海運費盤整而存在,但我國幣值提高預(yù)期對出口的影響值得關(guān)注;庫存受減停產(chǎn)、出口和施用等影響預(yù)計繼續(xù)低位徘徊,距離海運越近的產(chǎn)肥省份,庫存壓力越小;生產(chǎn)成本依然是價格主要支撐力;開工率經(jīng)過7月份的考驗,將基本穩(wěn)定;經(jīng)濟回暖雖有波折但大勢看好。甚悲的是淡儲、施肥和天氣,因淡儲的主要特征是存儲量少,快進快出;施肥受氣候已進高溫,逐漸減少;不良天氣條件影響范圍持續(xù)擴大,對農(nóng)用影響嚴(yán)重。具體分析是:各地廠家?guī)齑骐m少,但港口尿素庫存居于高位,8月廠家?guī)齑嬗性黾拥目赡堋H珖w產(chǎn)量環(huán)比將相對穩(wěn)定,開工率維持70%以上,但增加產(chǎn)量很容易,因閑置產(chǎn)能較多。經(jīng)銷商進貨受國內(nèi)市場需求環(huán)比減少而謹(jǐn)慎有余,農(nóng)戶購肥需求微弱存在;隨8月復(fù)合肥需求集中在上中旬,對工業(yè)用尿素有需求,但市場大環(huán)境決定難談樂觀。原料煤和天然氣等價格對尿素價格的支撐依然強勁。技改后用型煤所產(chǎn)低成本尿素對市場沖擊依舊,但隨著動力煤價格維持高位,生產(chǎn)成本偏高依然持續(xù)。國際原油價格預(yù)計大部分時間在70-80元/桶之間徘徊,存在偶爾超過80美元/桶的可能。國際尿素價格將維持高位,但存在小幅下行的壓力。我國部分廠家8月份出口報價已達(dá)250美元/噸;雖然我國尿素離岸價微低于國際尿素價格,但價差偏小,有限的出口量增加難對國內(nèi)價格產(chǎn)生大的影響,再有我國尿素出口會促使國際供應(yīng)量增加而影響國際價格。等等。綜合未來過剩趨勢、價格走勢、各地需求、原料情況以及進出口等各方面因素,2010年8月尿素樂觀因素與悲觀因素相差無幾,因此,尿素價格將以盤整為主,存在下行的可能,需特別關(guān)注8月中下旬。
甲醇:7月第一周,國內(nèi)甲醇市場行情跌多漲少,華東港口、東北、華北和西北等地區(qū)甲醇市場行情出現(xiàn)下滑,華南個別地區(qū)穩(wěn)中有小幅上漲,華中和西南基本平穩(wěn)。下游甲醛和二甲醚需求低迷,國內(nèi)部分煤價下跌,晉城限產(chǎn)限電,甲醇產(chǎn)量減少,但內(nèi)蒙和川渝等部分天然氣制甲醇的產(chǎn)量有所增加,與港口報價倒掛嚴(yán)重。第二周國內(nèi)甲醇市場行情基本在2000-2200元/噸區(qū)間反復(fù)震蕩,國內(nèi)甲醇廠家受生產(chǎn)成本影響,已開始停車檢修、壓產(chǎn)、減產(chǎn)或停產(chǎn),國內(nèi)甲醇產(chǎn)量有所下降。第三周國內(nèi)甲醇市場行情“跌跌”不休,7月全國大部分時間和地區(qū)頻現(xiàn)高溫天氣,南方多省市遭遇臺風(fēng)侵襲,內(nèi)地抗洪也進入到緊要關(guān)頭,部分地區(qū)下游需求萎縮嚴(yán)重,國內(nèi)市場交易冷淡。第四周,華東進口甲醇強勢拉升,約上漲110元/噸,因進口甲醇前期出貨報價偏低,港口甲醇到貨有所減少。但下游甲醛開工率進一步降低,市場需求比較低迷。第五周,國內(nèi)甲醇市場行情呈現(xiàn)窄幅盤整微漲,主要受下游二甲醚價格上漲,需求有所恢復(fù)所致。前期停產(chǎn)的甲醇企業(yè)紛紛表示近期計劃開車,加上青海、海南和大連等地新建裝置陸續(xù)投產(chǎn),供大于求的局面依然不容忽視。
7月行情形成的具體原因:1、下游需求持續(xù)低迷,國內(nèi)產(chǎn)量下降有限,國外低價進口甲醇持續(xù);2、國內(nèi)天然氣和煤炭價格處于高位,國內(nèi)甲醇廠家還在“成本線”上垂死掙扎,雖開工率下降,但新建、在建和擴建甲醇項目不斷投產(chǎn),國內(nèi)整體產(chǎn)量處于徘徊微增區(qū)間;3、在淘汰落后和節(jié)能減排力度不減的背景下,出臺有利于甲醇市場的政策幾乎為零;4、本來進入梅雨季節(jié),甲醛等下游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)就受制約,再加上南部、西部和部分東部地區(qū)大暴雨和南部臺風(fēng)不斷光顧,進一步制約了甲醛等生產(chǎn),最關(guān)鍵的是房產(chǎn)新政在或多或少地影響著甲醛需求,進而影響甲醇消耗;5、由于甲醇及其下游產(chǎn)品,大部分屬于易燃易爆危險品,全國部分地區(qū)出現(xiàn)的40度高溫給甲醇正常生產(chǎn)帶來了一定影響,并且給甲醇裝卸和運輸也造成一定困難。
后市預(yù)測:2010年8月進口量環(huán)比將微降或維穩(wěn),因甲醇反傾銷延續(xù),國際甲醇到我國港口價格比國內(nèi)低400元/噸左右,國際海運費低位盤整和人民幣升值預(yù)期有利于進口。國際供大于求也是主旋律。國內(nèi)開工率在40-80%之間,過剩產(chǎn)能太多。現(xiàn)港口貨源和庫存充裕,并存在反向內(nèi)陸銷售的現(xiàn)象。國際原油價格將在70-80美元/桶之間徘徊,有偶爾突破80美元/桶的機會。國外燃?xì)鈨r格存在小幅上升的可能。國內(nèi)燃?xì)庥行》仙念A(yù)期。甲醇外盤價格提高的概率增大。國內(nèi)甲醇廠家生產(chǎn)量同比增加,整體供應(yīng)依然過剩。雖部分企業(yè)多元式發(fā)展給甲醇延長了產(chǎn)業(yè)鏈,但難改下游需求現(xiàn)狀,整體不如前期,因南方梅雨季節(jié)形成的澇災(zāi)繼續(xù),并有擴大趨勢;房地產(chǎn)新政導(dǎo)致房屋裝修量繼續(xù)降低,進而使下游甲醛需求萎縮。因此8月份甲醇市場行情將窄幅盤整下行為主,觸底反彈就看8月中下旬影響因素變化。
2、化工煤行情、分析及后市預(yù)測
2010年7月各化肥企業(yè)受降低成本和產(chǎn)品價格偏低的影響,末煤使用量仍處高位,因此庫存末煤基本穩(wěn)定;受經(jīng)銷商淡儲很少、銷售一般、出口不理想、生產(chǎn)負(fù)荷弱勢盤整、夏季運輸方式選擇多、預(yù)期原料價格下行、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金有限和有意控制庫存等影響,塊煤庫存和可用天數(shù)基本穩(wěn)定。對于化工用塊煤價格,7月大部分以穩(wěn)為主。對于化工產(chǎn)品價格,尿素價格相比上月基本穩(wěn)定,甲醇價格上行20元/ 噸以上;而大部分公路和鐵路原料煤價格基本未變;因此推斷,2010年7月份化肥企業(yè)盈利相比6月份將基本持平,當(dāng)月整體應(yīng)在盈虧平衡點附近,以原料塊煤生產(chǎn)的部分尿素和甲醇依然處于盈虧平衡線下方。
塊煤后市預(yù)測:2010年8月,受美國原油庫存適中盤整、各種海風(fēng)影響頻繁、美元指數(shù)適度調(diào)整、全球經(jīng)濟回暖帶有復(fù)雜的一面但樂觀和季節(jié)需求出現(xiàn)震蕩等影響,國際原油價格應(yīng)在70-80美元/桶之間徘徊,突高也是偶然現(xiàn)象。國際尿素FOB價格有處高后下滑的趨勢;國內(nèi)尿素價格存在小幅下行的可能。國際甲醇價格有走高的預(yù)期,進口環(huán)比有維穩(wěn)的可能;國內(nèi)甲醇價格將窄幅下行盤整;势髽I(yè)2010年8月份經(jīng)營情況依然不樂觀,整體經(jīng)營情況將與7月份相差無幾;全國尿素和甲醇開車將變化不大,月環(huán)比增降幅有限,合成氨總產(chǎn)量相比前期相差無幾。全國對煤礦安全關(guān)注度在提高、部分地區(qū)煤企事故頻繁和資源整合對煤市影響將微弱增強,全國煤炭總產(chǎn)量環(huán)比將微弱降低;尿素和甲醇價格不振給煤炭價格帶來的壓力依然繼續(xù);受多元化運輸比前期略顯緊張等影響,化工企業(yè)煤炭整體庫存將基本穩(wěn)定或小幅增加。因此2010年8月份塊煤價格上漲力依然不存在;持平支撐力占主導(dǎo),下調(diào)壓力依然較大。這樣,化工用塊煤價格低價位將以穩(wěn)為主,部分高價位企業(yè)產(chǎn)品調(diào)價壓力增加將集中在8月下旬。
總的說:8月份化工用塊煤前期看穩(wěn)后期局部看跌。
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