上市公司目前已經(jīng)停牌，籌劃資產(chǎn)注入事宜。

　　江煤集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)能900萬噸/年（含上市公司），計(jì)劃未來注入上市公司。集團(tuán)承諾在2011年底將其中三個(gè)煤礦，產(chǎn)能201萬噸/年，注入上市公司。

　　江煤集團(tuán)2010-12年資本開支67億元，相當(dāng)于其09年底所有者權(quán)益的134%。我們認(rèn)為其存在通過上市公司融資的動力。

　　公司今年上半年稅前利潤同比增長417%，其增量中，煤炭業(yè)務(wù)和玻璃業(yè)務(wù)分別占71%和28%。

　　上半年煤炭業(yè)務(wù)毛利率同比提高12個(gè)百分點(diǎn)至47%。煤炭業(yè)務(wù)收入同比增長23%，主要是由于精煤洗出率的提高，以及商品煤售價(jià)的增長。

　　玻璃業(yè)務(wù)虧損面同比減少1,898萬元（相當(dāng)于今年上半年稅前利潤的22%）至740萬元。

　　估值

　　根據(jù)萬得資訊的盈利預(yù)測統(tǒng)計(jì)，截至8月20日，公司2010年市盈率為44倍，高于行業(yè)平均的15倍�？紤]到集團(tuán)數(shù)倍與上市公司的可注入煤炭資源，我們認(rèn)為公司目前的估值并不太貴。

來源：中國證券網(wǎng)