10月20日，津西鋼鐵集團(tuán)成功參股曹妃甸礦石碼頭三期工程，不僅結(jié)束了這家地處河北內(nèi)陸的民營(yíng)鋼企無(wú)碼頭的歷史，也成為今年以來(lái)其一系列眼花繚亂收購(gòu)行動(dòng)的一個(gè)縮影。作為全國(guó)首家在海外上市的民營(yíng)鋼企掌門人——津西鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)韓敬遠(yuǎn)，正將企業(yè)推向產(chǎn)業(yè)重組的深水區(qū)。

    發(fā)力重組的兩大目標(biāo)

    近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)兼并重組的進(jìn)程正在加快推進(jìn)，政府將此作為淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排、改變行業(yè)困境的重大措施。在我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的最大聚集地——河北省，鋼鐵行業(yè)的格局正在發(fā)生著深刻變化。

    身處河北鋼鐵集團(tuán)這一行業(yè)巨無(wú)霸擠壓下的中小鋼鐵企業(yè)的生存壓力日益凸顯。為了避免被兼并整合的命運(yùn)，一些企業(yè)選擇“不要一分錢，名義上掛靠”河北鋼鐵集團(tuán)這棵大樹(shù)“托管經(jīng)營(yíng)”；而另一些有實(shí)力的企業(yè)正奪路狂奔，迅速擴(kuò)大自身規(guī)模，提升話語(yǔ)權(quán)。“在這個(gè)弱肉強(qiáng)食的時(shí)期，我們正面臨著挑戰(zhàn)�！表n敬遠(yuǎn)曾在多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)，今后津西將積極參與國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的整合�！霸谕鈱ふ壹娌⒛繕�(biāo)，適時(shí)壯大自己的實(shí)力�！�

    而津西鋼鐵此前的收購(gòu)過(guò)程也證實(shí)了這一點(diǎn)。

    筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自去年以來(lái)，津西鋼鐵已經(jīng)先后成功收購(gòu)唐山正達(dá)、鑫益鋼鐵、佛山金蘭、遠(yuǎn)大萬(wàn)通公司等6家企業(yè)。今年8月份，津西鋼鐵兼并唐山豐鋼，首次涉足螺紋鋼生產(chǎn)領(lǐng)域。

    一個(gè)有意思的現(xiàn)象是：以H型鋼生產(chǎn)為主的津西鋼鐵，目前收購(gòu)的重點(diǎn)卻為鍍鋅冷軋、球墨鑄管、螺紋鋼等企業(yè)原來(lái)沒(méi)有的產(chǎn)品。

    對(duì)此，津西鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)韓敬遠(yuǎn)表示，集團(tuán)要針對(duì)自身存在的薄弱環(huán)節(jié)，推進(jìn)兼并重組工作。這表明，在型鋼生產(chǎn)領(lǐng)域形成優(yōu)勢(shì)后，津西鋼鐵開(kāi)始注重優(yōu)化自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

    除了對(duì)外聲稱的收購(gòu)目的是為了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化外，迅速“做大企業(yè)規(guī)�！钡哪康娘@而易見(jiàn)。津西的目標(biāo)是，今年年底，實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)噸的生產(chǎn)規(guī)模。

    河北省近期發(fā)布的《關(guān)于控制鋼鐵產(chǎn)能推進(jìn)節(jié)能減排加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的措施》重拳推進(jìn)兼并重組。措施規(guī)定：到“十二五”末，河北現(xiàn)有88家鋼企將減少為10家。“力爭(zhēng)省內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模排名前5位的鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量占全省產(chǎn)量的比例提高至2015年的75%以上”。而津西鋼鐵2009年粗鋼產(chǎn)量?jī)H次于河北鋼鐵集團(tuán)和國(guó)豐鋼鐵，在河北省排名第三，但還不足1000萬(wàn)噸。

    除此之外，津西發(fā)力收購(gòu)的目的還在于延伸產(chǎn)業(yè)鏈和尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    今年10月18日，津西鋼鐵上市母公司中國(guó)東方集團(tuán)與唐山大方鑄造有限公司簽訂合資協(xié)議，中國(guó)東方注資2000萬(wàn)美元，控股企業(yè)51%股權(quán)，津西鋼鐵首次進(jìn)軍下游裝備制造業(yè)。

    10月20日，津西鋼鐵與廣東省佛山南海樂(lè)居商貿(mào)有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，參股唐山曹妃甸礦石碼頭有限公司三期工程，這“標(biāo)志著我集團(tuán)結(jié)束無(wú)碼頭的歷史，為集團(tuán)進(jìn)一步降低物流成本、加快物流周轉(zhuǎn)速度奠定了良好基礎(chǔ)�！苯蛭麂撹F內(nèi)部人士告訴筆者說(shuō)。

    韓敬遠(yuǎn)指出，“集團(tuán)在做優(yōu)做強(qiáng)鋼鐵主業(yè)的基礎(chǔ)上，要有效整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈條，加快兼并重組和行業(yè)多元化發(fā)展，拓寬經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域�！�

    此外，據(jù)韓敬遠(yuǎn)介紹，集團(tuán)在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融租賃、廢舊車回收、節(jié)能技術(shù)等領(lǐng)域也在布局。目前，津西鋼鐵集團(tuán)已形成以鋼鐵業(yè)為主，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融租賃、節(jié)能技術(shù)、裝備制造、廢舊車回收六大板塊的多元化發(fā)展格局，形成了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    收購(gòu)資金來(lái)自何處

    民營(yíng)企業(yè)在兼并重組的過(guò)程中，資金鏈往往會(huì)捉襟見(jiàn)肘，但津西鋼鐵集團(tuán)屢屢出手，其“不差錢”的派頭絲毫不遜于國(guó)有企業(yè)�！耙话銇�(lái)說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)融資比較難，但我們的資金非常雄厚�！表n敬遠(yuǎn)說(shuō)，“今年8月份，一次性海外融資就達(dá)43億港幣，為集團(tuán)參與中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合、積極尋找并購(gòu)重組機(jī)遇提供了充足的資金保障�！�

    而這得益于，多年來(lái)韓敬遠(yuǎn)對(duì)資本運(yùn)作的高度重視。

    2004年，韓敬遠(yuǎn)運(yùn)作的中國(guó)東方集團(tuán)控股有限公司，在百慕達(dá)注冊(cè)，并在香港聯(lián)交所成功上市，成為河北省首家在香港上市的鋼鐵企業(yè)。韓敬遠(yuǎn)也因此被譽(yù)為“港股鋼王”，這也成為后來(lái)許多民營(yíng)鋼鐵大佬效法的范例。

    對(duì)于香港融資平臺(tái)的充分利用，使得其在近年來(lái)參與重組的過(guò)程中屢屢得心應(yīng)手。

    今年5月份，津西鋼鐵通過(guò)上市母公司中國(guó)東方集團(tuán)，取得貸款額11億元，大大支援了其對(duì)豐鋼的收購(gòu)及設(shè)備的更新。8月份，其債券在新加坡證券市場(chǎng)成功掛牌交易，面向全球成功發(fā)售5.5億美元企業(yè)債券，一次融資就達(dá)43億港元，為其參股碼頭、收購(gòu)裝備制造企業(yè)以及今后的重組發(fā)力提供了資金保障。

    在今年11月7日舉行的集團(tuán)運(yùn)營(yíng)會(huì)上，嘗到資本運(yùn)作甜頭的韓敬遠(yuǎn)將“強(qiáng)化資本運(yùn)營(yíng)的調(diào)度”首次列為集團(tuán)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的重點(diǎn)之一。他說(shuō)“各子公司經(jīng)營(yíng)層都要增強(qiáng)資本占用、資本使用和資本增值的強(qiáng)烈意識(shí)和實(shí)際操作能力……增強(qiáng)資本的運(yùn)作和使用效率，將是集團(tuán)今后專題調(diào)度的重點(diǎn)�！�

    對(duì)此，河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋繼軍告訴本報(bào)筆者說(shuō)，民營(yíng)鋼鐵企業(yè)要高度重視資本運(yùn)作的作用，通過(guò)資本運(yùn)作可以有效地整合，不僅僅可以實(shí)現(xiàn)資本增值，還可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，是企業(yè)發(fā)展壯大的捷徑之一。

    事實(shí)上，實(shí)業(yè)出身的韓敬遠(yuǎn)是通過(guò)一次次“資本戰(zhàn)”才逐漸掌握到資本運(yùn)作的內(nèi)涵的。

    追溯津西鋼鐵的資本運(yùn)作源頭，似乎總少不了“鋼鐵公主”陳寧寧的身影。

    2002年12月，陳寧寧旗下的香港嘉鑫一次性增發(fā)6490萬(wàn)股新股，成為當(dāng)時(shí)還是國(guó)營(yíng)企業(yè)的津西鋼鐵增資擴(kuò)股后的新股東。此后，利用新股東的投資，韓敬遠(yuǎn)接連發(fā)起MBO管理層收購(gòu)，使國(guó)營(yíng)的津西鋼鐵成為民營(yíng)企業(yè)。盡管津西鋼鐵國(guó)企變私營(yíng)至今猜疑未斷，但經(jīng)過(guò)當(dāng)?shù)貙ｉT調(diào)查組調(diào)查，韓敬遠(yuǎn)不存在侵吞國(guó)資問(wèn)題。2004年，兩人推動(dòng)中國(guó)東方集團(tuán)成功在香港上市。

    韓敬遠(yuǎn)也曾一再?gòu)?qiáng)調(diào)當(dāng)初與陳寧寧合作，正是看中了陳的資本運(yùn)作能力�！拔抑粫�(huì)做鋼廠，資本市場(chǎng)那一套，我看得不大懂。所以希望找到一個(gè)對(duì)這一塊比較專業(yè)的人進(jìn)行合作�！�

    就在外界認(rèn)為兩人合作甚洽的時(shí)候，在2007年的春天，已經(jīng)是中國(guó)東方集團(tuán)控股有限公司第二大股東的陳寧寧，突然對(duì)韓的地盤(東方集團(tuán))展開(kāi)全面收購(gòu)，隨后引發(fā)了雙方長(zhǎng)達(dá)半年的收購(gòu)和反收購(gòu)之戰(zhàn)。

    好戲還在后面。隨后韓敬遠(yuǎn)引入全球最大的鋼鐵企業(yè)安賽樂(lè)-米塔爾作為股東，以總價(jià)約50.2億港元購(gòu)買了陳寧寧直接和間接持有的28.02%的中國(guó)東方股權(quán)，并最終使米塔爾增持中國(guó)東方股份至73.13%。陳寧寧徹底出局。

    實(shí)際上，從津西鋼鐵廠到中國(guó)東方，從聯(lián)手“鋼鐵公主”陳寧寧到結(jié)緣全球最大鋼鐵企業(yè)安賽樂(lè)-米塔爾，一步都沒(méi)有脫離韓敬遠(yuǎn)的掌控。盡管與全球最大的鋼鐵企業(yè)合作密切，但韓敬遠(yuǎn)表示，“雖然和米塔爾簽署了協(xié)議，但目前仍是我控股，米塔爾要想進(jìn)一步控股，還要看它開(kāi)出的收購(gòu)條件能給公司帶來(lái)多大利益。”

    如今，曾自稱不懂資本市場(chǎng)的韓敬遠(yuǎn)已經(jīng)成為個(gè)中高手，他正利用資本的力量將企業(yè)推向產(chǎn)業(yè)重組的深水區(qū)，以獲取更多的技術(shù)、市場(chǎng)和資源乃至行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

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