近期以來，在各種因素的影響下，鋼價走勢異常堅挺，在鋼材期貨價格大幅波動的情況下，鋼材市場價格依然在上升通道中運行，短期內(nèi)基本沒有大幅下跌的可能，在這樣的局面下，年末鋼市平靜中還是蘊藏著潛流，國家不斷出臺的調(diào)控通脹預(yù)期的政策組合拳和緩慢上升的市場需求之間的博弈從來就沒有停止過，只有抓住影響鋼價運行的主因才能把握市場的方向，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。下面筆者根據(jù)近期獲得的來自各方面的信息為大家做些簡單的分析，期望能對大家有所幫助。

　　產(chǎn)業(yè)環(huán)境冷熱參半

　　從當(dāng)前的運行情況看，5-10月生產(chǎn)粗鋼31123.0萬噸，比上年同期增加744萬噸，增長2.45%，比1-4月增幅25.37%，下降22.9個百分點；5-10月粗鋼平均日產(chǎn)165.1萬噸，比1-4月平均日產(chǎn)178.22萬噸，減少16.51萬噸，下降7.36%，總的來看，5-10月控制鋼鐵生產(chǎn)總量取得了一定的成效。

　　另一方面，5-10月國內(nèi)市場粗鋼表觀消費量29461.63萬噸，比上年同期減少980.41萬噸，下降3.22%，同1-4月粗鋼表觀消費量同比增長21.04%，形成明顯的反差，這種情況說明5月份以來鋼鐵生產(chǎn)總量下降，同時國內(nèi)市場需求同步下降，生產(chǎn)總量下降被國內(nèi)市場需求下降基本抵消，供大于求的矛盾仍然存在，這是當(dāng)前第二次去庫存化效果總體不明顯的主要原因。

　　縱觀近期各個鋼材品種的現(xiàn)貨走勢，螺紋鋼的走勢一枝獨秀。各品種鋼材庫存只有螺紋鋼庫存近期大幅減少，一方面由于世博會，亞運會結(jié)束后，各地工程復(fù)工推高螺紋鋼需求，另一方面由于節(jié)能減排淘汰落后產(chǎn)能，螺紋鋼的正常生產(chǎn)受到影響。導(dǎo)致鋼廠投放市場的螺紋鋼不足，加之華北首鋼螺紋鋼停產(chǎn)，導(dǎo)致鋼廠和貿(mào)易商惜售心態(tài)強烈，市場庫存流動減弱，價格保持堅挺。

　　螺紋板材走勢之所以出現(xiàn)較大差異，主要原因在于長材供應(yīng)面明顯好于板材。值得注意的是，盡管以熱卷為首的板材未能強勁拉漲，但回調(diào)幅度極為有限，如上海5.5mm普碳熱卷圍繞4300元/噸窄幅震蕩調(diào)整，一旦價格跌破4300以下，便有收貨現(xiàn)象出現(xiàn)。這很大程度上受剛性成本支撐。

　　由于國際經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，歐債危機慢慢發(fā)酵，鋼材主要進(jìn)口地區(qū)景氣度回升有限，再加上人民幣升值，國內(nèi)鋼材出口價格優(yōu)勢不明顯，部分品種出口退稅取消以及貿(mào)易保護主義盛行，均不同程度抑制我國鋼材出口，10月鋼材出口環(huán)比再降，并再次降至300萬噸以下。據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，10月出口鋼材286萬噸，環(huán)比凈減15萬噸，當(dāng)月進(jìn)口鋼材114萬噸，環(huán)比凈減18萬噸，降幅為10%。同時10月出口鋼坯1萬噸，進(jìn)口鋼坯6萬噸，環(huán)比增加2萬噸。當(dāng)月粗鋼凈出口量176萬噸，較9月份的174萬噸略有增加。

　　成本支撐越加明顯

　　就整個鋼材產(chǎn)品鏈分析，越是靠近上游的品種，如線材螺紋鋼等長材產(chǎn)品，由于其產(chǎn)品中附加值比較低，其市場價格的波動受生產(chǎn)成本的影響就大，越是靠近產(chǎn)品鏈下游的產(chǎn)品，如冷軋板材或不銹鋼，由于產(chǎn)品附加值高，生產(chǎn)成本的變動對其市場價格的波動影響就小。所以近期的生產(chǎn)成本的高位運行對螺紋鋼的市場價格支撐就很明顯。

　　鐵礦石：

　　進(jìn)口礦市場一直維持著高位運行的態(tài)勢，市場觀望氣氛濃厚，買賣雙方似乎都在博弈。在各商家都預(yù)期明年一季度長協(xié)價格會繼續(xù)上漲的氛圍下，部分商家開始悄悄備貨，與此同時礦山方面也在有意減少發(fā)貨量，等待新合同執(zhí)行的開始。

　　根據(jù)游戲規(guī)則，2011年一季度澳洲和巴西鐵礦石基準(zhǔn)價格，參考2010年8-11月普式指數(shù)的平均值，由此推算，明年1季度長協(xié)價格將上漲10美金/噸左右，漲幅將達(dá)到8-10%。從最新的船期表可以看出三大礦山正在減少近兩個月的發(fā)貨量，等待明年一季度新合同價格執(zhí)行后再增加出口。這樣可謂一舉兩得，既可以增加收益，又造成了現(xiàn)貨市場緊張的假象而使價格維持堅挺。

　　焦炭 ：

　　近期焦炭市場在多種因素綜合作用下，實際成交價格上漲50-80元/噸。11月初山東焦協(xié)帶頭價格上揚100元/噸，執(zhí)行準(zhǔn)一級冶金焦出廠指導(dǎo)價至1950元/噸，二級冶金焦出廠指導(dǎo)價1850元/噸；鑄造焦出廠指導(dǎo)價為2500元/噸。山東焦炭協(xié)會帶動下河北、山西及東北地區(qū)焦化廠相繼調(diào)漲當(dāng)月焦化企業(yè)出廠價100元/噸左右，而焦化企業(yè)調(diào)價后鋼廠出于對庫存的正�？紤]，不得不提價采購焦炭。但迫于鋼鐵市場成交不佳影響，鋼廠焦炭提價時間均壓至月底，價格漲幅也僅50-80元。其中，河北地區(qū)受節(jié)能減排和西北地區(qū)受運輸原因影響，價格上漲執(zhí)行較難。從長期看，焦煤價格的持續(xù)上漲，必將推動焦炭價格的高位運行，焦化企業(yè)必將長期低效益運行。

　　冶金焦市場價格 在鋼鐵和煤炭的共同作用下，預(yù)計年末冶金焦市場將以穩(wěn)為主，但不排除局部地區(qū)受原料影響焦炭價格繼續(xù)小幅推漲50元/噸左右。而冶金焦生產(chǎn)成本仍將高位，下游化產(chǎn)品的價格下降影響下，焦化企業(yè)利潤率將進(jìn)一步減少或虧損運行。

　　鋼坯：

　　進(jìn)入11月以來，我國鋼市持續(xù)處于震蕩盤整階段，受“拉閘限電”的政策影響，11月我國鋼坯產(chǎn)量有所減少，廠家對于市場觀望明顯，投放量也有所控制，因此市場現(xiàn)貨資源壓力并不明顯；同時下游停產(chǎn)較多，需求也難有好的表現(xiàn)，因此部分貿(mào)易商將目光轉(zhuǎn)向國際市場，鋼坯出口略有增加。

　　近期鋼坯市場價格持續(xù)上漲，漲幅明顯，最高幅度為4150元/噸，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前唐山地區(qū)主流鋼企坯料投放量合計6.5萬左右，主流倉儲及港口庫存20萬左右；調(diào)坯軋材開工情況基本正常。由此來看，目前鋼坯整體庫存有所縮減，鋼廠對于市場的投放量相對較少，短期鋼坯市場供應(yīng)量偏緊狀態(tài)不改，后期市場以高位盤整為主，不排除窄幅探漲的可能。

　　由此可見，在生產(chǎn)原料高位運行的態(tài)勢下，如無重大突發(fā)因素影響，原料高位運行對鋼價的支撐還是比較強的，特別是臨近年底之時，為了確保全年計劃的完成，鋼廠寧可實行控產(chǎn)保價的策略來維持或者推高目前市場鋼價，而貿(mào)易商在這種情況，擔(dān)心一旦拋售庫存，后期入庫成本將大幅上漲，市場庫存的流動性明顯減弱，形成目前鋼材現(xiàn)貨價格的高位滯漲的局面，在某種程度上說，目前的鋼價和國內(nèi)的房價運行有異曲同工之妙。

　　年末鋼價走勢預(yù)測

　　目前市場最大的隱患就是政策調(diào)控的系統(tǒng)風(fēng)險，“高通脹，低增長”將成為國內(nèi)經(jīng)濟的隱患，政策的調(diào)控空間進(jìn)一步縮小，在這樣的局面下，突發(fā)的政策調(diào)控將成為影響鋼材價格運行的主要因素，這就需要提前把握政策導(dǎo)向，才能防范風(fēng)險。

　　關(guān)注12月即將召開的中央經(jīng)濟工作會議，在目前筆者通過各種渠道掌握的信息來看，在會前透露出這樣的信息，在“十二五”開局之年，前期的“保增長”可能被“穩(wěn)增長”替代，貨幣政策稍微收緊；明年財政赤字雖小于今年，但財政政策仍為“積極”，并且會根據(jù)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主題定調(diào)相機而動。在這樣的情況下，如反向思考，目前政策的著力點在“控通脹”，這就說明當(dāng)前的通脹已經(jīng)非常嚴(yán)重，已經(jīng)到了宏觀調(diào)控部門的視野，在這樣的情況下，通脹因素對鋼價的推高因素也是需要考慮的。

　　總體而言，年末鋼價將處于明顯的上升通道內(nèi)，前期大幅波動的期貨價格也沒有對高企的現(xiàn)貨價格形成明顯的壓制，高位運行的生產(chǎn)原料成本對目前的鋼價有實質(zhì)支撐作用，而且由于受國際油價持續(xù)走高等因素影響，短期內(nèi)政策調(diào)控的作用也不會很大，在這樣的局面，可以關(guān)注螺紋鋼的價格走勢，其存在一定的市場機會，包括經(jīng)濟適用房的大規(guī)模建設(shè)和淘汰落后產(chǎn)能等原因，影響螺紋鋼的供求變化，在某一時點上，可能形成螺紋鋼供小于求的局面。

來源：和訊網(wǎng)