隨著“十一五”的收關(guān)，鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排的壓力有所緩解，粗鋼產(chǎn)量在2010年11月份開始逐步恢復(fù)，部分鋼廠生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)正常，但各省針對(duì)鋼鐵行業(yè)的限電措施并沒有結(jié)束。然而，與2010年9月為實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)而開展的大規(guī)模限電限產(chǎn)不同，當(dāng)前限電措施的主要目的是為了緩解冬季供電緊張的局面。冬季的限電措施對(duì)鋼鐵行業(yè)會(huì)帶來怎樣的影響？筆者將從橫向、縱向兩方面以及結(jié)合鋼鐵行業(yè)近期的運(yùn)行情況進(jìn)行解讀。

    據(jù)國家電網(wǎng)公司資料顯示，入冬以來主要受電煤短缺影響，西北、華中、華北地區(qū)9個(gè)省份先后出現(xiàn)電力供應(yīng)不足。12月以來，受低溫天氣影響，用電負(fù)荷持續(xù)攀升，國家電網(wǎng)經(jīng)營的26個(gè)省份范圍內(nèi)共有15個(gè)省級(jí)電網(wǎng)用電量同比增幅超過10%。特別是華中地區(qū)因缺煤少水，電力供需矛盾較為突出，河南、湖北、陜西、重慶、湖南等電網(wǎng)的電力供應(yīng)持續(xù)偏緊，區(qū)域內(nèi)五省（市）累計(jì)拉限及錯(cuò)避峰電量達(dá)10.83億千瓦時(shí)。預(yù)計(jì)2011年1、2月華中電網(wǎng)電力缺口分別為789萬千瓦和313萬千瓦，電量缺口累計(jì)達(dá)100億千瓦時(shí)。此外，山東、山西、浙江、江西、四川和貴州等省份也均出現(xiàn)了一定的電力缺口。但筆者認(rèn)為，冬季限電措施并不足以改變鋼鐵行業(yè)本身的運(yùn)行態(tài)勢。

    首先，從橫向來看，冬季限電對(duì)水泥的影響大于鋼鐵。目前，各省市的限電政策基本集中在鋼鐵、水泥和化工等幾個(gè)高耗能行業(yè)。而鋼鐵和水泥兩個(gè)行業(yè)產(chǎn)量再供電緊張幾個(gè)省市產(chǎn)量分布存在著一定的差異。粗鋼產(chǎn)量來看，2010年11月供電緊張各省粗鋼產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的34%，水泥產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的51%，而電力供應(yīng)最緊張的5個(gè)省份粗鋼產(chǎn)量占比為13%，水泥產(chǎn)量占21%�？梢钥闯觯�水泥行業(yè)在這些省份中的集中度要明顯高于鋼鐵行業(yè)。所以，如果單從緩解供電緊張的角度來分析，上述省市對(duì)水泥行業(yè)的限電力度理應(yīng)強(qiáng)于鋼鐵行業(yè)，這也可以在一定程度上緩解冬季供電緊張對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響。其次，從縱向來看，冬季限電屬于意料之中。冬季和夏季為通常為用電的兩個(gè)高峰，近幾年冬季供電緊張和限電措施已習(xí)以為常。同時(shí)，出于對(duì)冬季下游需求減少以及用電受限等因素的影響，各大中型鋼廠通常將大規(guī)模的檢修安排在年底。從2007年以來各月日均粗鋼產(chǎn)量的變動(dòng)趨勢來看，1月日均粗鋼產(chǎn)量均處于一個(gè)相對(duì)低位，之后隨著需求的回升和用電高峰的緩解粗鋼產(chǎn)量也逐步增加。所以，與9月節(jié)能減排的限電限產(chǎn)不同，冬季限電大多在企業(yè)預(yù)期之中，且已經(jīng)制定了相應(yīng)的調(diào)整方案，對(duì)行業(yè)總體的生產(chǎn)節(jié)奏影響不大。

圖1近年1月份日均粗鋼產(chǎn)量均處于相對(duì)低位

    再次，從行業(yè)近期基本運(yùn)行情況來看，冬季限電無礙產(chǎn)量穩(wěn)步回升。2010年11月以來，隨著節(jié)能減排調(diào)控力度減弱，前期被壓制的產(chǎn)能開始逐步釋放，粗鋼產(chǎn)量開始穩(wěn)步回升，中鋼協(xié)公布的12月下旬日均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了173.3萬噸，較10月下旬156萬噸的水平有明顯增加。此外，鋼材的市場價(jià)格2010年7月回升以來，一路盤整向上，鋼廠的盈利空間得以恢復(fù)，據(jù)MRI跟蹤顯示，2011年1月份，熱軋的盈利空間已經(jīng)超過200元/噸，而螺紋鋼的盈利空間已經(jīng)恢復(fù)到300元/噸以上的水平。在目前這樣的盈利狀況下鋼廠的生產(chǎn)意愿較強(qiáng)。另一方面，2010年四季度在產(chǎn)量受限、價(jià)格回升的帶動(dòng)下，鋼材社會(huì)庫存得到了良好的消化，年底社會(huì)庫存總量已經(jīng)回落到了1300萬噸左右的水平，市場的庫存壓力得以緩解，在2011年初信貸相對(duì)寬松的情況下，鋼材市場必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)庫存在建的過程，而這也需要產(chǎn)量回升的配合。所以，從行業(yè)基本面上來看，粗鋼產(chǎn)量將有望延續(xù)目前逐步回升的態(tài)勢。

    綜合來看，冬季限電并沒有給市場帶來太多的意外，這一政策對(duì)行業(yè)的作用時(shí)間。

來源：中國鋼材價(jià)格網(wǎng)