“十二五”規(guī)劃著重強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，2011年作為“十二五”開(kāi)局第一年，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向是“積極穩(wěn)健、審慎靈活”，要實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系。2011年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，逐步退出寬松的貨幣政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力量由投資逐步轉(zhuǎn)向投資和消費(fèi)的協(xié)調(diào)發(fā)展，2011年經(jīng)濟(jì)增速將有所下降。

　　一、鋼鐵消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)

　　1、房地產(chǎn)支撐鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)

　　2011年政府將堅(jiān)持實(shí)施房地產(chǎn)調(diào)控，包括繼續(xù)遏制投資需求，限制對(duì)開(kāi)發(fā)商的貸款，并在一些大城市啟動(dòng)房產(chǎn)稅試點(diǎn)等。房地產(chǎn)投資將會(huì)有所壓縮，但是保障房建設(shè)將部分彌補(bǔ)房地產(chǎn)調(diào)控的影響。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心待業(yè)特邀研究員羅百輝表示，由于房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的改變，今年中國(guó)鋼鐵需求增長(zhǎng)速度將不會(huì)隨著房地產(chǎn)投資增速的下滑而放緩，房地產(chǎn)仍將支撐國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示目前消費(fèi)鋼鐵數(shù)量最大的三大行業(yè)分別是房地產(chǎn)、裝備制造業(yè)和汽車業(yè)，其中房地產(chǎn)業(yè)消耗了六成以上的鋼鐵。預(yù)計(jì)新一輪的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇由于短期的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，今年第四季度經(jīng)濟(jì)增速可能再次波動(dòng)，其中的原因就是目前國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的宏觀調(diào)控措施，特別是在房地產(chǎn)領(lǐng)域，政策調(diào)整導(dǎo)致目前投資增速明顯減慢。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前房地產(chǎn)業(yè)投資速度與去年同期相比下降13%，但是房地產(chǎn)對(duì)鋼鐵的消費(fèi)增速同比卻只降低了2%。房地產(chǎn)業(yè)仍然是支撐今年鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)的主要力量，原因在于房地產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，保障性住房在今年房地產(chǎn)投資中所占比例大幅上升。根據(jù)測(cè)算，保障性住房的鋼鐵消費(fèi)單耗明顯高于商品房投資中的鋼鐵消費(fèi)單耗。

　　由于商品房和保障性住房在鋼鐵單耗之間的差距，盡管今年整個(gè)房地產(chǎn)的投資增速在回落，但保障性住房的投資加速使得房地產(chǎn)用鋼的單耗明顯提高，這就導(dǎo)致了整個(gè)建筑行業(yè)的用鋼需求并沒(méi)有隨著房地產(chǎn)投資速度的放緩而大幅回落。預(yù)計(jì)今年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到6.8億噸。

　　總結(jié)來(lái)說(shuō)：

　　其一、源自于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力，調(diào)結(jié)構(gòu)將削減投資拉動(dòng)依賴型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，而地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)客觀評(píng)估下來(lái)，部分不亞于目前歐洲盛行的債務(wù)危機(jī)，因此，來(lái)自投資拉動(dòng)的鋼材需求，由此往后必將是逐步削減的過(guò)程。

　　其二、房地產(chǎn)調(diào)控的力度和決心，仍未見(jiàn)動(dòng)搖，來(lái)自房地產(chǎn)領(lǐng)域的鋼鐵需求，在2011年也會(huì)令人太樂(lè)觀。

　　其三、源于出口外部環(huán)境的復(fù)雜性，同樣源于本幣升值現(xiàn)實(shí)考慮，2011年鋼材出口同樣要做謹(jǐn)慎預(yù)期。

　　2、西部開(kāi)發(fā)支撐鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)

　　隨著中國(guó)沿海地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)量接近峰值，全球各大鐵礦石廠商將中國(guó)廣闊且有待進(jìn)一步開(kāi)發(fā)的西部地區(qū)視為企業(yè)進(jìn)一步增長(zhǎng)的推動(dòng)來(lái)源。近日在北京舉行的金屬通報(bào)會(huì)議上，各大鐵礦石廠商的高管們表示，諸如新疆等西部地區(qū)的城市化和工業(yè)化將需要大量的鋼材，并令中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量保持在高位。

　　全球第二大鐵礦石供應(yīng)商力拓鐵礦石部門執(zhí)行長(zhǎng)Sam Walsh表示，受中國(guó)需求的推動(dòng)，在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)全球鐵礦石需求將保持強(qiáng)勁。諸如上海、天津和北京這樣的出口導(dǎo)向型城市，鋼材使用量已達(dá)到韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的高位水平，不過(guò)更引人注目的尚未到來(lái)--內(nèi)陸省份的用鋼量才剛剛開(kāi)始攀升。他表示，中國(guó)政府為了縮小中西部差距而在西部地區(qū)進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這將拉動(dòng)鋼材需求，并表示中西部地區(qū)單位GDP的鋼材消耗量甚至仍不到沿海地區(qū)的一半。

　　巴西淡水河谷的中國(guó)業(yè)務(wù)總裁Luiz Meriz表示，中國(guó)東部的鋼鐵產(chǎn)量可能在2015年觸頂，但中西部地區(qū)將繼續(xù)生產(chǎn)。他還補(bǔ)充指出，中國(guó)當(dāng)前46%的城市化速率預(yù)計(jì)將每年增長(zhǎng)1%，直到70%。

　　過(guò)去十年的年度海運(yùn)鐵礦石交易量已增加逾一倍至10億噸左右，主要受中國(guó)鋼鐵業(yè)的需求推動(dòng)。需求大增促使全球礦業(yè)巨擘擴(kuò)增產(chǎn)能。淡水河谷計(jì)劃在2015年將產(chǎn)量增至5.22億噸，去年為3.11億噸;力拓計(jì)劃通過(guò)對(duì)澳洲Pilbara礦藏和幾內(nèi)亞Simandou項(xiàng)目進(jìn)行大手筆投資，將產(chǎn)量提高逾1億噸。

　　官方數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，中國(guó)2010年進(jìn)口6.186億噸鐵礦石，較2009年的紀(jì)錄水準(zhǔn)減少1.43%。行業(yè)預(yù)計(jì)，中國(guó)今年的鐵礦石進(jìn)口將增長(zhǎng)6%。

　　不過(guò)，鋼鐵行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)MEPS本周在研究報(bào)告中稱，過(guò)去兩年的中國(guó)鐵礦石需求被低估了1.18億噸。該機(jī)構(gòu)稱，分析師一直被中國(guó)官方鋼鐵產(chǎn)出數(shù)據(jù)誤導(dǎo)，去年該數(shù)據(jù)可能最多被少報(bào)了4,700萬(wàn)噸，因鋼鐵廠試圖逃避嚴(yán)格的能源管制。

　　3、日本地震帶來(lái)高端市場(chǎng)機(jī)會(huì)

　　日本地震給全球經(jīng)濟(jì)蒙上一層陰影。此次大地震可能導(dǎo)致日本近三成鋼鐵產(chǎn)能遭受損害，鋼鐵出口短期內(nèi)將大幅縮減。多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告顯示，從災(zāi)后重建的角度來(lái)看，地震對(duì)全球鋼鐵供需關(guān)系構(gòu)成一定正面影響。

　　日本大地震發(fā)生以后，鋼鐵期貨市場(chǎng)震蕩明顯。日本是主要鐵礦石控制方和鋼鐵出口大國(guó)，大地震將導(dǎo)致日本鐵礦石需求和鋼鐵出口減少。據(jù)加藤康二介紹，日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產(chǎn)。此外，住友位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐也已在地震后停產(chǎn)。日本JFE公司位于千葉的鋼鐵廠也發(fā)生了火災(zāi)。這些企業(yè)在短期內(nèi)均無(wú)法恢復(fù)生產(chǎn)。

　　摩根士丹利-MUFG證券公司(Morgan Stanley MUFG Securities)就日本鋼鐵業(yè)前景作出預(yù)期，稱鋼鐵產(chǎn)量有望增加，將為制造業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善鋪平道路，目前為之而付出的努力運(yùn)轉(zhuǎn)良好。分析師預(yù)計(jì)，電力管制舉措將影響未來(lái)數(shù)月產(chǎn)量。但Harunobu Goroh分析師指出，自從經(jīng)營(yíng)水平相對(duì)低以來(lái)，一些公司將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至別處，因此整體影響有限。就需求方面，Harunobu Goroh稱，地震極大的打擊了汽車及電子行業(yè)，同時(shí)也打擊了消費(fèi)者信心。預(yù)計(jì)4-6月間鋼鐵需求將大幅下降，但自此后需求下滑將放緩。

　　日本去年從中國(guó)進(jìn)口鋼材80萬(wàn)噸，而出口到中國(guó)的鋼材為780萬(wàn)噸左右。日本本身是一個(gè)鋼鐵出口大國(guó)，年出口量達(dá)4000萬(wàn)噸左右，即使受到地震影響，被沖走的都是一些小房子，未來(lái)在沿海大量用鋼筋水泥建設(shè)高樓大廈的可能性不大，而且日本那么多廢鋼，一旦恢復(fù)供電，用電爐很容易生產(chǎn)出建筑用鋼材，雖然不排除災(zāi)后重建從中國(guó)進(jìn)口此類鋼材的可能性，但這種可能性和需求量都不大。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心待業(yè)特邀研究員羅百輝表示，在日本每年大約有3000萬(wàn)噸鋼鐵出口到東南亞和韓國(guó)等地，大多為高端產(chǎn)品，這對(duì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著更多機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，中國(guó)生產(chǎn)薄板、冷軋板、鍍鋅板、汽車和家電用面板等高質(zhì)量板材的鋼鐵企業(yè)，像寶鋼、武鋼、鞍鋼以及本鋼等，可以填補(bǔ)日本鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)帶來(lái)的市場(chǎng)空缺。

　　行業(yè)分析師預(yù)測(cè)未來(lái)三個(gè)月內(nèi)日本的鋼鐵產(chǎn)量最多將下滑20%，按年計(jì)算每年產(chǎn)量將減少2,400萬(wàn)噸。日本最大的兩家鋼鐵生產(chǎn)商新日本制鐵公司（Nippon Steel Corp.）和JFE鋼鐵公司（JFE Steel Corp.）說(shuō)因地震暫時(shí)關(guān)閉的高爐又恢復(fù)了運(yùn)行。但能源仍然是日本所有鋼鐵廠面臨的大問(wèn)題。尤其是那些使用電弧熔爐融化回收鋼材以制造新產(chǎn)品的鋼鐵廠需要消耗大量的電力，它們已經(jīng)受到電力短缺的影響。核危機(jī)導(dǎo)致了日本電力供應(yīng)的中斷。

　　雖然作為全球第二大鐵礦石消費(fèi)國(guó)的日本短期內(nèi)可能會(huì)減少采購(gòu)量，但作為世界第二大海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)商的力拓（Rio Tinto）預(yù)計(jì)鐵礦石銷量不會(huì)下滑。力拓駐澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沃爾什（Sam Walsh）說(shuō)，其它鋼鐵廠可能填補(bǔ)這個(gè)空缺。從長(zhǎng)期看，他預(yù)計(jì)日本震后重建會(huì)用到大量鋼鐵。

　　多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告顯示，從災(zāi)后重建的角度來(lái)看，此次地震對(duì)鋼鐵供需關(guān)系構(gòu)成一定正面影響，短期內(nèi)對(duì)中國(guó)鋼鐵業(yè)相對(duì)有利。

　　二、鋼鐵產(chǎn)量或創(chuàng)新高

　　自2009年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)總體強(qiáng)于板材，以目前上海市場(chǎng)價(jià)格為例，二級(jí)螺紋鋼理計(jì)價(jià)格在4600元/噸左右，而厚規(guī)格熱卷板價(jià)格僅在4450元/噸，考慮到計(jì)重方式不同，二者實(shí)際價(jià)差已達(dá)到300-400元/噸。相關(guān)長(zhǎng)材生產(chǎn)情況盈利情況也明顯好于板材，國(guó)內(nèi)鋼廠投資鋼材生產(chǎn)線的積極性明顯增強(qiáng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年-2011年初，國(guó)內(nèi)共有25條棒材生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能2250萬(wàn)噸;共有19條線材生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能1435萬(wàn)噸。2010年我國(guó)淘汰落后力度加大，工信部表示除國(guó)家已批準(zhǔn)開(kāi)展前期工作的項(xiàng)目外，2011年底前不再核準(zhǔn)、備案任何擴(kuò)大產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目，2011年我國(guó)鋼材新增生產(chǎn)線將會(huì)有所減少。

　　2011年是十二五的開(kāi)局之年，各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策有望相繼出臺(tái)。在羅百輝看來(lái)，鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能仍將是鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策的重點(diǎn)。按照已公布的規(guī)劃，2011年底前要淘汰落后煉鐵能力7200萬(wàn)噸、煉鋼能力2500萬(wàn)噸。如果按照這一目標(biāo)，2010年預(yù)計(jì)已淘汰3200萬(wàn)噸煉鐵產(chǎn)能，推算2011年將再淘汰煉鐵產(chǎn)能約4000萬(wàn)噸�？紤]到目前國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)能總體處于過(guò)剩狀況，2011年國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)能釋放仍將取決于鋼鐵企業(yè)的盈利狀況以及國(guó)家節(jié)能減排的政策力度。預(yù)計(jì)2010年國(guó)內(nèi)棒線材總產(chǎn)量約3.04億噸，2011年產(chǎn)量將達(dá)到3.25億噸左右。

　　世界鋼鐵協(xié)會(huì)(World Steel Association)總干事克里斯莫斯(Ian Christmas)表示，中國(guó)和其它新興經(jīng)濟(jì)體2011年將推動(dòng)全球鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)下新紀(jì)錄。他在路透全球礦業(yè)和鋼鐵峰會(huì)上表示，盡管貨幣緊縮政策可能遏制中國(guó)和其他新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)，但這些國(guó)家的鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)步伐仍將超過(guò)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。有些人稱中國(guó)的市場(chǎng)正在走軟，但是我仍然能看到強(qiáng)勁的增長(zhǎng)預(yù)期，鋼鐵市場(chǎng)蕭條的情況近幾年不會(huì)出現(xiàn)，中國(guó)鋼產(chǎn)量將保持5%以上的增長(zhǎng)。

　　美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺對(duì)此表示，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量已達(dá)到峰值還為時(shí)過(guò)早，他們預(yù)計(jì)中國(guó)的投資依然強(qiáng)勁（并將導(dǎo)致出口和消費(fèi)在2011-2015年保持增長(zhǎng)），強(qiáng)勁的投資將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　目前，中國(guó)人均鋼鐵消耗只有日本和韓國(guó)的一半。以韓國(guó)為例，它的人均鋼鐵需求從70年代早期開(kāi)始起飛，現(xiàn)在仍在增長(zhǎng)。中國(guó)的鋼鐵需求在90年代末才開(kāi)始起飛。在此之前，許多大樓、大壩和其它建筑沒(méi)有使用足夠多的鋼材，在四川2008年地震后的廢墟中很少發(fā)現(xiàn)鋼材也就不足為奇了。

　　80、90年代鋼鐵的低使用量隱藏一些重要含義：（1）90年代中期以前修建的許多建筑在未來(lái)20年需要拆除。根據(jù)政府專家的估計(jì)，50%的現(xiàn)有建筑將在未來(lái)20年被拆除；（2）由于90年代末以前鋼鐵使用量較低，這些建筑拆除后獲得的廢鋼數(shù)量有限。這意味著多數(shù)鋼鐵需求將通過(guò)新增產(chǎn)量來(lái)滿足。

　　據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)（World Steel Association）統(tǒng)計(jì)，64個(gè)國(guó)家的主要鋼鐵廠的產(chǎn)能利用率大約只有82％。這些鋼鐵廠正在加速生產(chǎn)。一直倚賴日本鋼鐵廠的亞洲地區(qū)的造船廠已經(jīng)要求韓國(guó)的浦項(xiàng)制鐵（Posco）生產(chǎn)更多用于造船的鋼鐵，以對(duì)沖可能的生產(chǎn)中斷的風(fēng)險(xiǎn)。以產(chǎn)量計(jì)算，浦項(xiàng)制鐵是全球第三大鋼鐵廠。中國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)的鋼鐵廠說(shuō)他們可以向那些倚賴日本鋼廠的客戶提供產(chǎn)品。

　　三、鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)展望

　　綜合來(lái)看，2011年宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不樂(lè)觀，2011年鋼材需求也因此存在極大的不確定性。同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體過(guò)剩，以及國(guó)際需求仍較為疲軟，將制約鋼材價(jià)格上漲的空間。加之鋼材期貨日趨成熟，鋼材金融屬性增強(qiáng)，價(jià)格炒作推高后的劇烈波動(dòng)將在所難免。預(yù)計(jì)2011年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體將圍繞行業(yè)平均成本震蕩運(yùn)行，價(jià)格總體水平將高于2010年。全年將在4000-4900元/噸區(qū)間波動(dòng)運(yùn)行。

　　在具體運(yùn)行節(jié)奏方面，鑒于2010年底國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存水平相對(duì)較低，且商家面臨冬儲(chǔ)成本明顯高于往年同期，2011年春節(jié)后，“囤積后推漲慣性”和“春節(jié)后資金盤面相對(duì)寬松”因素，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)或迎來(lái)一波推漲行情。與此同時(shí)，鑒于需求面不確定性因素的客觀存在，且鋼鐵生產(chǎn)在目前環(huán)境下利潤(rùn)的豐厚因素所致，供給壓力會(huì)逐漸迫使鋼價(jià)停止上漲，且在隨后出現(xiàn)回落，至于回落的幅度，4000元/噸是模型計(jì)算的預(yù)估數(shù)據(jù)，具體低點(diǎn)取決于供給壓力程度以及國(guó)內(nèi)貨幣供給政策環(huán)境、復(fù)產(chǎn)速度、以及貨幣政策取向力度。

　　2011年鋼價(jià)運(yùn)行路線圖，在現(xiàn)有數(shù)據(jù)客觀條件下，初步判斷為先漲后跌，漲幅有限但跌幅很可能超出想象。

來(lái)源：百方網(wǎng)