近日，國(guó)內(nèi)尿素行情仍沿續(xù)漲勢(shì)，出廠價(jià)更是連續(xù)上調(diào)，山東尿素企業(yè)報(bào)價(jià)大有破2000元的趨勢(shì)。這種情況似乎與本人上周所提到的五月尿素漲價(jià)仍難持續(xù)的觀點(diǎn)有些背離。但試問(wèn)如此大漲的行情真能有穩(wěn)定的支撐嗎？也許大家不約而同的會(huì)從當(dāng)前市場(chǎng)供需分析。然后以用肥期臨近推斷出需求增加，再以全國(guó)尿素企業(yè)低開(kāi)工率進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)廠家供貨能力有限。之后輕而易舉的得出供求緊張的結(jié)論，進(jìn)而預(yù)測(cè)尿素價(jià)格還會(huì)大漲。雖然這樣的思路看似合情合理，但筆者認(rèn)為，根據(jù)近兩年的情況，大家仍需謹(jǐn)慎對(duì)待市場(chǎng)供求問(wèn)題，根據(jù)以上兩點(diǎn)利好，本人簡(jiǎn)單提出相應(yīng)的不同看法。

　　首先是以華東、華中地區(qū)的水稻用肥充當(dāng)利好因素。按以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)5月底至6月中旬以前應(yīng)該是水稻插秧的備肥期。但用肥只能代表潛在的需求增加，只有下游或者說(shuō)市場(chǎng)的實(shí)際成交才能看到真正需求。而由于近年來(lái)，尿素行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題廣為人知，甚至農(nóng)民也悟出了隨用隨拿的道理，更別說(shuō)是經(jīng)銷(xiāo)商了。因此，近期聽(tīng)聞諸如中化、中農(nóng)等大公司庫(kù)存嚴(yán)重不足的情況也并不為奇。畢竟這些大公司在操作方面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)要更強(qiáng)一些，而對(duì)于此時(shí)少量補(bǔ)倉(cāng)，筆者有兩點(diǎn)理解：其一，持續(xù)低庫(kù)存使這些公司感到被動(dòng)，至少要備足一定操作量；第二點(diǎn)也是在試探性能否拉動(dòng)行情。只是"旺季不旺"的情況仍有可能出現(xiàn)。以從去年到春耕的行情為例，每次需求利好總是被提前漲價(jià)的企業(yè)過(guò)早消耗。換而言之，旺季并不一定代表高價(jià)位。

　　其次，國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)工率也被看作是供貨不足從而拉動(dòng)價(jià)格重要因素。誠(chéng)然，從近兩周?chē)?guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)工情況來(lái)看，北方不斷有廠家在安排檢修。如下圖所示，四月底之五月初，全國(guó)整體開(kāi)工率下滑了五個(gè)百分點(diǎn)。因此，也有很多商家擔(dān)心開(kāi)工率過(guò)低會(huì)引發(fā)供貨緊張，進(jìn)而支撐尿素價(jià)格持續(xù)高位。

　　為了便于闡述個(gè)人觀點(diǎn)，筆者列舉了一組從去年節(jié)能減排到目前以來(lái)的開(kāi)工率跟蹤表。表中不難看出：節(jié)能減排期間，尿素行業(yè)的最低開(kāi)工率僅為58%，直到年底才有所緩解。而從春耕至今，開(kāi)工率也多徘徊在70%的水平。換而言之，尿素開(kāi)工率偏低的問(wèn)題已持續(xù)半年有余，也并未出現(xiàn)嚴(yán)重的供求緊張。以淡儲(chǔ)為例：憑借節(jié)能減排對(duì)行業(yè)的影響，無(wú)數(shù)人預(yù)測(cè)春耕市場(chǎng)必然缺貨，而事實(shí)卻沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果。同理，此時(shí)國(guó)內(nèi)的開(kāi)工率尤勝當(dāng)初，緣何會(huì)嚴(yán)重缺貨呢？據(jù)統(tǒng)計(jì)：目前全國(guó)尿素總產(chǎn)能已超過(guò)7300萬(wàn)噸，但由于產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，年均開(kāi)工率也不超80%。月產(chǎn)尿素實(shí)物量 430-450萬(wàn)噸為正常范圍。也就是說(shuō)，即便眾多企業(yè)安排檢修，但在漲價(jià)預(yù)期以及利潤(rùn)的驅(qū)使下，相信開(kāi)工率很快就會(huì)達(dá)到過(guò)飽和的程度。因此，本人建議看淡開(kāi)工率這一因素。

　　另外，隨著媒體不斷公告電荒問(wèn)題，經(jīng)銷(xiāo)商也開(kāi)始對(duì)后期尿素企業(yè)開(kāi)工率產(chǎn)生了疑慮。近來(lái)，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電的情況，華中地區(qū)偏重，此外貴州、陜西、河南、山西、湖南、青海都存在一定的缺煤停機(jī)的現(xiàn)象。據(jù)了解，缺煤并非電煤緊張，而是由于近年來(lái)，火力發(fā)電企業(yè)始終在承受著價(jià)格倒掛給自身帶來(lái)的虧損，因而導(dǎo)致電廠不得不閑置產(chǎn)能，這也是電荒的直接原因。雖然國(guó)家電監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今夏極有可能出現(xiàn)大面積拉閘限電的情況，但也還要看國(guó)家能否控制好電煤價(jià)格的問(wèn)題。所以暫時(shí)不需要大家過(guò)多關(guān)注。

　　綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情在短期內(nèi)大幅上漲存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。筆者簡(jiǎn)單的分析了供需雙方的現(xiàn)狀。從結(jié)果來(lái)看：雖然我國(guó)中部地區(qū)有水稻施肥需求，但大規(guī)模采購(gòu)仍未啟動(dòng)。而由于企業(yè)檢修引起的缺貨情況對(duì)市場(chǎng)不存在長(zhǎng)期影響，一旦整體開(kāi)工率恢復(fù)，尿素市場(chǎng)仍會(huì)面臨供過(guò)于求的局面。因此，本輪漲價(jià)空間有限，應(yīng)謹(jǐn)慎操作。

來(lái)源：中國(guó)化肥網(wǎng)