在旺盛的固定資產(chǎn)投資、特別是房地產(chǎn)投資的推動(dòng)下，5月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)出平穩(wěn)攀升的勢(shì)頭，近階段國(guó)內(nèi)電力緊張，部分省市對(duì)一些高耗能行業(yè)進(jìn)行限電舉措也對(duì)5月份的鋼材市場(chǎng)起到推動(dòng)作用。鑒于房地產(chǎn)等投資具有一定的慣性，鋼材的消費(fèi)強(qiáng)度還將保持一定時(shí)期，因而未來(lái)市場(chǎng)仍存在較強(qiáng)的支撐力度，當(dāng)然，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸累積，特別是國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩可能會(huì)對(duì)未來(lái)鋼材市場(chǎng)形成較大不確定影響因素。

    從當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，投資旺盛程度已經(jīng)超出很多人預(yù)期，1-3月份，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)25%，1-4月份提高到25.4%，房地產(chǎn)投資則始終保持在30%以上，在如此強(qiáng)勁的投資作用下，國(guó)內(nèi)建材行情持續(xù)攀升，全國(guó)螺紋鋼均價(jià)已達(dá)到5000元/噸以上，較熱軋卷的價(jià)格高出上百元。與此同時(shí)，在期貨市場(chǎng)，近月合約的價(jià)格也顯著高于遠(yuǎn)期主力合約，反映出短期建筑鋼材市場(chǎng)需求極為旺盛的狀況。近段時(shí)間鋼材社會(huì)庫(kù)存急速下降也從另外一個(gè)角度佐證了當(dāng)前社會(huì)需求旺盛的情況，截止到5月27日，mysteel統(tǒng)計(jì)的五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存為1428萬(wàn)噸，較前期最高點(diǎn)下降了22.7%，較去年同期也低出100萬(wàn)噸，說(shuō)明近段時(shí)間鋼材消費(fèi)強(qiáng)度處于加速狀態(tài)，對(duì)5月份鋼價(jià)持續(xù)反彈以有力的支持。

    很顯然，到目前為止支撐鋼材市場(chǎng)的主要因素依然存在，房地產(chǎn)投資的慣性在未來(lái)也不會(huì)很快消失。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾、相對(duì)失衡狀況以及未來(lái)可能對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響卻不得不令人擔(dān)憂。上半年中國(guó)通脹形勢(shì)十分明顯，物價(jià)攀升缺乏有效抑制手段，房地產(chǎn)市場(chǎng)雖有政府嚴(yán)厲的調(diào)控措施，但房?jī)r(jià)始終居高不下，部分城市仍在繼續(xù)上漲。高通脹導(dǎo)致社會(huì)消費(fèi)水平減弱，汽車、造船、家電，以及機(jī)械等工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)，其中4月份汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。一邊是固定資產(chǎn)投資在不斷加速，一邊是工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)在降溫，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯然缺乏持久力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的壓力明顯增大。

    除了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)壓力之外，鋼材市場(chǎng)還將受到國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響。近期國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩明顯加劇，一方面美聯(lián)儲(chǔ)二次定量寬松政策將在6月份到期，美國(guó)近期通脹率也攀升到3.2%，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策有掉頭可能。另一方面近期歐債危機(jī)有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)，意大利、比利時(shí)等歐洲重要國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，希臘債務(wù)面臨違約和重組風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，美國(guó)國(guó)債也有發(fā)行上限和信用違約問(wèn)題，凡此種種，表明未來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)的運(yùn)行不會(huì)一帆風(fēng)順，不排除會(huì)出現(xiàn)大幅振蕩的可能，進(jìn)而導(dǎo)致商品市場(chǎng)劇烈變化。

    當(dāng)前中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)保持較高水平，4月份粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到197萬(wàn)噸，5月份以來(lái)的大中型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明，鋼鐵生產(chǎn)依然保持高水平，各地電力緊張對(duì)鋼鐵生產(chǎn)的影響仍然有限。從成本與效益的角度看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼企的盈利狀況是近兩年來(lái)最好的一個(gè)時(shí)期，因此，鋼企主動(dòng)減產(chǎn)的可能性低，如果沒(méi)有政府的強(qiáng)行拉閘限電，鋼鐵產(chǎn)量應(yīng)該會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因而，未來(lái)市場(chǎng)存在供給增加的壓力。而在需求方面，由于固定資產(chǎn)投資依然旺盛，需求也十分強(qiáng)勁，并導(dǎo)致當(dāng)前鋼材社會(huì)庫(kù)存加速下降，顯著低于去年同期。從國(guó)內(nèi)外鋼市比較看，近期國(guó)際鋼市呈現(xiàn)出回調(diào)的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差不斷縮小，這有可能使得3、4月份中國(guó)鋼材出口的強(qiáng)勁勢(shì)頭受阻，一旦未來(lái)鋼材出口下降，國(guó)內(nèi)鋼市壓力將增加。

    未來(lái)鋼材市場(chǎng)的關(guān)鍵因素是較為旺盛的需求與同樣快速增長(zhǎng)的供給所達(dá)成的平衡會(huì)不會(huì)被打破？強(qiáng)勁的固定資產(chǎn)投資與社會(huì)消費(fèi)能力是不是匹配？國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)劇烈動(dòng)蕩會(huì)不會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸？這些因素決定著未來(lái)鋼市的運(yùn)行方向，而諸多不確定的因素也令未來(lái)市場(chǎng)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)在增加，需要引起市場(chǎng)相關(guān)人士的謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

來(lái)源：慧聰網(wǎng)