4月下旬市場需求環(huán)比基本持平，供給方面而言，又有兩條生產(chǎn)線由于成本過高停產(chǎn)。玻璃平均價(jià)格(4mm)環(huán)比下跌0.2元/重箱至65.6元/重箱，幅度為0.3%。行業(yè)整體盈利仍處于底部區(qū)域，預(yù)計(jì)4月下旬毛利率為2.1%，價(jià)格下行空間較小。本旬行業(yè)庫存為2880萬重箱，環(huán)比下滑1.7%(51萬重箱)，停窯率為25.7%，再創(chuàng)歷史新高。我們預(yù)計(jì)未來企業(yè)庫存仍將持續(xù)下滑過程。短期內(nèi)需求的變化仍將成為均價(jià)變化最大因素，預(yù)計(jì)價(jià)格將平穩(wěn)，停窯現(xiàn)象仍將出現(xiàn)。

　　我們認(rèn)為：行業(yè)盈利處于底部，短期內(nèi)，大部分企業(yè)虧損依舊嚴(yán)重，預(yù)計(jì)仍將有部分中小企業(yè)生產(chǎn)線不堪虧損停窯，改善短期供給，同時(shí)，隨著市場需求持續(xù)小幅改善，則將對價(jià)格起到企穩(wěn)支撐并提高行業(yè)盈利水平，而后續(xù)趨勢性需求反轉(zhuǎn)仍需關(guān)注下有地產(chǎn)變化情況。

來源：申銀萬國