2012年用鋼需求難言樂觀
工信部原材料工業(yè)司最新一期的《材料工業(yè)簡報》（2012年第12期）指出，作為拉動鋼材消費的關(guān)鍵動力，2012年固定資產(chǎn)投資增長減速將沖擊鋼材需求，特別是制造業(yè)資本支出、房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目都有可能減速。
中國的固定資產(chǎn)投資絕大部分都集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)建設(shè)，制造業(yè)資本支出相對較弱。2011年中國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資較為強勁，達到自2006年以來同比增幅最高的一年。2011年制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增長過快，有可能造成2012年制造業(yè)降低潛在資本支出。制造業(yè)資本支出還需要等待一段時間恢復增長，因此對于2012年中國鋼材需求展望更為謹慎。
出于對固定資產(chǎn)投資增速減弱的擔憂，預計2012年中國鋼材實際消費量同比增長3.8%，鋼材表觀消費量同比增長4.6%。中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的平均產(chǎn)能利用率將低于2011年水平，鋼鐵企業(yè)盈利能力難以明顯改善。
鋼鐵業(yè)內(nèi)人士和產(chǎn)業(yè)投資者都在爭論，中國粗鋼需求量是否已經(jīng)達到頂峰，需求是否已經(jīng)進入高位平臺期。然而，與工業(yè)發(fā)達國家鋼材需求達到頂峰時的指標相比，中國當前的鋼材消費仍有增長空間。中國人均鋼材表觀消費量、人均累計鋼材消費量、人均GDP和城鎮(zhèn)化率等指標均低于工業(yè)發(fā)達國家水平。因此，目前中國粗鋼消費尚未達到頂點。預計在經(jīng)歷1～2年的需求周期性減弱之后，還將有望迎來增長。因此，2012年可能是中國需求周期性波動的下行區(qū)間，但對于整個鋼鐵價值鏈而言，未來仍將繼續(xù)保持增長。
盡管如此，鋼材需求周期性回升或者實際需求還將增長都不是鋼廠進一步投資擴大產(chǎn)能的理由。中國鋼鐵企業(yè)面臨的關(guān)鍵問題在于如何提升產(chǎn)業(yè)集中度，以及如何處理嚴重過剩的產(chǎn)能。這兩大問題制約中國鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造具有吸引力的投資回報，限制鋼鐵企業(yè)在整個鋼鐵價值鏈中增加價值份額。在需求周期性增長時，投資者更希望投資在上游煉鋼原料生產(chǎn)領(lǐng)域，或是投資在直接推動鋼材需求增長的下游用鋼產(chǎn)業(yè)，如汽車業(yè)和機械制造業(yè)，這才能夠獲得更大的價值份額和更高的投資回報率。
邊際成本支撐鐵礦石價格
本期《材料工業(yè)簡報》指出，通過對中國鐵礦石生產(chǎn)商的成本進行分析，可以認為，在2014～2015年國際海運鐵礦石供應大幅增長之前，中國鐵礦石生產(chǎn)邊際成本將支撐鐵礦石價格。
中國大部分鐵精粉（品位55%～60%）生產(chǎn)成本為400～500元/噸（濕噸）。與此同時，河北�。ㄖ袊畲蟮漠a(chǎn)鋼省份和最大的鐵精礦生產(chǎn)省份）的二次選礦廠還通常進一步將品位55%～60%的鐵精粉提升至品位為66%，并且將66%的鐵精粉直接出售給鋼廠�；谘芯糠治�，中國邊際成本鐵礦石生產(chǎn)商（高成本鐵礦石）大都位于河北、內(nèi)蒙古和江蘇、廣東等沿海省份，但各省份支撐高成本的因素則不盡相同。例如，與河北和內(nèi)蒙古相比，沿海省份更易受到高人力成本的沖擊。
過去3年間，鐵礦石價格3次較明顯地下跌，導致國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量下降。第一次出現(xiàn)在2009年第二季度，國產(chǎn)鐵礦石月度減產(chǎn)幅度最大超過25%，當時鐵精礦售價為670元/噸（品位66%，含增值稅）。若考慮過去3年每年成本上升10%，那么中國生產(chǎn)成本超過750元/噸（品位66%，干噸，不含增值稅）的鐵礦石產(chǎn)能達到25%左右。中國國產(chǎn)鐵礦石成本每年增長10%，并且過去兩年新增鐵礦石產(chǎn)能都是源自于高成本生產(chǎn)商。2010年底和2011年底，兩次鐵礦石價格下跌，可以估算出，鐵精礦生產(chǎn)成本超過1000元/噸的產(chǎn)能占鐵精粉總計產(chǎn)能的10%以上。
來源：中國經(jīng)濟導報
