9月份鋼鐵流通業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為53.2%，比上月回升7.6個(gè)百分點(diǎn)，自4月份以來(lái)，首次重返擴(kuò)張區(qū)間；且10項(xiàng)分指數(shù)全面回升，6項(xiàng)進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間；銷售量、銷售價(jià)格、總訂單量等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)在50%臨界點(diǎn)以上；銷售價(jià)格、采購(gòu)成本指數(shù)間距拉大，顯示盈利空間正在恢復(fù)；銷售量、總訂單量指數(shù)、市場(chǎng)信心、采購(gòu)意愿指數(shù)明顯回升,表明市場(chǎng)供求趨于活躍,鋼鐵市場(chǎng)正在走出低迷；8、9兩個(gè)月鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)回升，預(yù)示當(dāng)前和后期鋼鐵市場(chǎng)趨穩(wěn)向好。
隨著國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的政策措施效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，9月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)49.8%，接近擴(kuò)張區(qū)間，整體經(jīng)濟(jì)顯示出回升筑底趨穩(wěn)跡象；制造業(yè)工業(yè)增加值8月增速8.9%，比7月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但鋼鐵下游用鋼行業(yè)，金屬制品、通用設(shè)備制造業(yè)增速比7月加快1.4個(gè)百分點(diǎn)、專用設(shè)備制造以及交通運(yùn)輸設(shè)備制造行業(yè)加快1.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出鋼鐵行業(yè)下游需求低迷狀態(tài)正在發(fā)生改變。
9月份鋼鐵流通行業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示：到貨速度、融資環(huán)境、企業(yè)用工、庫(kù)存水平4項(xiàng)指數(shù)仍在50%臨界點(diǎn)以下，參與調(diào)查的881家企業(yè)中還有17%的企業(yè)銷售量下降,16.3%的企業(yè)總訂單量減少；對(duì)本波行情能否延續(xù)的擔(dān)憂和資金的壓力,繼續(xù)困擾鋼鐵市場(chǎng)。
9月份通用設(shè)備制造業(yè)PMI、金屬制品業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)的新訂單指數(shù)仍在臨界點(diǎn)以下；建筑行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.0%，比上月回落3.1個(gè)百分點(diǎn)，表明建筑業(yè)生產(chǎn)增速放緩；總體看反映需求弱勢(shì)以及由前期產(chǎn)量釋放，導(dǎo)致的短期內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)下行壓力仍未根本轉(zhuǎn)變。
預(yù)計(jì)10月份鋼鐵市場(chǎng)，在需求回暖、鋼價(jià)超跌反彈和9月進(jìn)口礦價(jià)格上漲，帶動(dòng)成本止跌回升共同作用下，仍處于波動(dòng)上漲過(guò)程，但月底前后市場(chǎng)漲勢(shì)可能開始走弱。
9月份鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)主要特點(diǎn)：
一、銷售價(jià)格、采購(gòu)成本指數(shù)間距拉大，盈利空間正在恢復(fù)
5月份以來(lái)，鋼材市場(chǎng)價(jià)與采購(gòu)價(jià)，由于需求低迷利潤(rùn)受到壓縮，指數(shù)值一直倒掛，9月份鋼價(jià)觸底反彈，881家參與PMI調(diào)查的企業(yè)中，65%的企業(yè)銷售價(jià)格上漲，盈利轉(zhuǎn)正。
據(jù)主要鋼材品種(含稅)制造成本測(cè)算數(shù)據(jù)也顯示：成本指數(shù)結(jié)束連續(xù)2個(gè)月的下跌，9月中旬開始回升；7個(gè)鋼材品種(含稅)制造成本到9月末一周已經(jīng)全部實(shí)現(xiàn)盈利，除唐山150普碳方坯盈利在百元以內(nèi)(節(jié)日期間累計(jì)補(bǔ)漲170元/噸)，線材、熱軋板卷150-180元(噸價(jià)，下同)，二、三級(jí)螺紋鋼、冷軋板卷、中板在310-400元；窄帶鋼在400元左右。
據(jù)監(jiān)測(cè)的17類44個(gè)規(guī)格品種，9月末(周)市場(chǎng)價(jià)與出廠價(jià)倒掛品種占36.4%；市場(chǎng)價(jià)與估計(jì)成本價(jià)倒掛品種占25%，與8月末相比分別降低了13.6%和20.5%。
9月份，881家參與PMI調(diào)查的企業(yè)中，42%的企業(yè)銷售量增加，規(guī)模效益拓寬了盈利空間。9月中旬，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量較8月中旬上升7.6%，超出年內(nèi)銷量的平均水平。
二、外部因素引發(fā)低迷已久的鋼材市場(chǎng)一波反彈行情
9月歐洲央行推出“無(wú)限量”新國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)第三輪量化寬松政策(QE3)出臺(tái)、日本央行追加10萬(wàn)億日元“量化寬松”，新一輪全球性極度貨幣數(shù)量寬松，將引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格飆升，給低迷的鋼鐵市場(chǎng)既帶來(lái)需求增加的希望和動(dòng)力，同時(shí)也帶來(lái)鐵礦石、焦煤等主要原材料價(jià)格上漲、成本以及人工成本進(jìn)一步上升的壓力。
1.鋼鐵市場(chǎng)沉寂低迷已久，反彈空間已經(jīng)形成
2012年的春季行情，自2月中旬啟動(dòng)到4月中旬達(dá)到行情峰值172.4，上升7.4點(diǎn)；鋼價(jià)上漲192元；由4月中旬到9月(7日)上旬一路下跌(22周)是同期行情下跌周期最長(zhǎng)的一波，下跌37.7點(diǎn)，達(dá)980元；鋼價(jià)回到2009年5月水平；其中長(zhǎng)材下跌15.3%，板材下跌16.2%。
行業(yè)微利，重點(diǎn)大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，虧損企業(yè)占到三分之一；1-8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降3.1%，而鋼鐵行業(yè)下降67.4%，跌幅遠(yuǎn)高于工業(yè)整體水平。
2.投資帶動(dòng)需求增長(zhǎng)，提振市場(chǎng)信心
9月初國(guó)家投資發(fā)力加快穩(wěn)增長(zhǎng)，55個(gè)項(xiàng)目審批過(guò)萬(wàn)億，提振市場(chǎng)信心，數(shù)據(jù)顯示前八個(gè)月,全國(guó)新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增速比前七月提高1.3個(gè)百分點(diǎn)；到位資金提高0.4個(gè)百分點(diǎn)；9月份建筑業(yè)新訂單指數(shù)為55.7%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；金融政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐作用的政策導(dǎo)向明確，后期對(duì)整個(gè)固定資產(chǎn)投資的放大和帶動(dòng)作用逐步顯現(xiàn)。
三、鋼價(jià)反彈延續(xù)的兩大制約因素
1.本輪鋼價(jià)上漲延續(xù)，關(guān)鍵在放量程度，即終端需求的拉動(dòng)力
目前，穩(wěn)增長(zhǎng)措施陸續(xù)出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)下行壓力減弱，市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)預(yù)期的信心恢復(fù)，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)性增長(zhǎng)；而市場(chǎng)持續(xù)上漲進(jìn)入上行通道，仍要靠終端需求拉動(dòng)，而新上項(xiàng)目投資對(duì)鋼材需求的明顯拉動(dòng)要到明年春季行情有所顯現(xiàn)，因?yàn)檎叩轿�，�?xiàng)目落實(shí)還有前期準(zhǔn)備和傳導(dǎo)過(guò)程；而11月份后季節(jié)性因素對(duì)鋼價(jià)的影響重新抬頭，給市場(chǎng)帶來(lái)回調(diào)壓力。
2.產(chǎn)能釋放可能反彈
近期鋼材價(jià)格回升，一些企業(yè)可能結(jié)束檢修減產(chǎn)。
據(jù)檢測(cè)數(shù)據(jù)9月停爐減產(chǎn)50.5萬(wàn)噸，建材檢修減產(chǎn)16.7萬(wàn)噸；板材18萬(wàn)噸對(duì)產(chǎn)量的影響，已經(jīng)明顯低于7、8月份。到9月中旬國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)為186.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)9月產(chǎn)量在5800萬(wàn)噸左右，在目前需求能力下仍屬高位，供應(yīng)過(guò)剩下壓價(jià)格。
此外，還應(yīng)關(guān)注企業(yè)流動(dòng)資金，資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款的變化，鋼貿(mào)行業(yè)資金緊張，貸款難將繼續(xù)困擾企業(yè)經(jīng)營(yíng)。
預(yù)計(jì)10月份鋼鐵市場(chǎng)，在需求回暖、鋼價(jià)超跌反彈、進(jìn)口礦價(jià)格上漲，帶動(dòng)成本止跌回升共同作用下，價(jià)格繼續(xù)波動(dòng)上行，但拉漲過(guò)快，存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
來(lái)源：蘭格鋼鐵
