剛剛過去的9月，國內鋼價略有起色，帶鋼走出一個前低后高的行情(見圖一)，成就了相對意義上的“金九”。那么“銀十”是否會如期而至呢?下文筆者試從宏觀、鋼廠復產情況及庫存等三個方面進行簡要分析。
一、宏觀經濟數據趨于回暖
近期公布的多項9月份宏觀經濟指標開始回暖，官方制造業(yè)PMI首次回升，匯豐PMI終值也出現反彈。主要分項指數當中，只有個別指數略有下降，多數指數均不同程度回升，尤其是新訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指數回升明顯。9月份PMI指數出現回升，表明經濟筑底企穩(wěn)跡象趨于明顯，經濟增速下行壓力開始有所緩解，預計四季度國內經濟增速或將趨于回升。
二、鋼廠復產意愿未見明顯增強
8日對唐山、天津、霸州、邯鄲4個帶鋼主要產區(qū)進行了調查。唐山50條帶鋼線停產20條占40%，25條調坯窄帶停3條占統(tǒng)計總數的12%。天津地區(qū)主要的12家鋼企18條帶鋼線中處于檢修或停產的共計10條，約占統(tǒng)計總量的55.56%。霸州地區(qū)廊坊地區(qū)在統(tǒng)21條帶鋼線停4條，占19.05%。邯鄲地區(qū)在統(tǒng)5條帶鋼線停2條，占40%。華北地區(qū)帶鋼開工率分別是：唐山60%，天津44.44%，霸州80.95%，邯鄲60%。這與9月份的平均水平(唐山62%，天津43%，霸州81%，邯鄲60%)相比，相差無幾。
天津利多豐鋼鐵有限公司張先生告訴我們：“一般來說，因季節(jié)性原因，鋼廠多于每年11月份進行年檢�！睋私饽壳霸搹S庫存已經消化完畢，但卻遲遲不見復產。這主要是因為行情回暖暫不明朗，部分廠家仍持謹慎態(tài)度，鋼廠復產無明顯增加，使得市場資源供給壓力略有減輕，供大于求矛盾有所緩解，也給市價提供了一定的支撐。
三、市場庫存偏低，商家拉漲意愿強
怎樣消化海量的帶鋼資源呢?這就需要貿易商蓄水池般的沉淀作用。我們以華東最大帶鋼集散地無錫市場為例，主要倉庫如下：振興庫約13.6萬噸；意達庫約6.0萬噸；其他庫如龍之杰、明業(yè)志弘、輝泰庫等約為8.1萬噸，總計27.7萬噸，明顯低于9月份平均水平30.2萬噸。
對此，物產中拓股份有限公司張經理解釋到：“目前很少有貿易商選擇囤貨這一操作模式，以期達到低買高賣賺取差價這一目的。這個市場變化太快了，為降低風險，偏好于廠家自提，故出現結構性資源偏緊的局面�！�
綜上可知，雖然鋼市總體仍處于“冷寒冬”階段，而長期決定價格的關鍵性因素仍是實質性需求，但考慮到10月份仍是傳統(tǒng)的鋼材銷售旺季，加之鋼廠復產無明顯增加，市場庫存量偏低，商家拉漲意愿強烈，預計短期內帶鋼市場仍存上行的動力，庫存較少商家可采取快進快出的策略，賺取“低買高賣”差價利潤的同時，確保資金周轉順暢；庫存較大商家可入場作好套保，逢高獲利出貨，不宜盲目囤貨待漲。
來源：富寶資訊
