對(duì)于十一月份的中國(guó)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)，筆者暫時(shí)維持較為悲觀的判斷，那就是需求在十月初期的這一波漲勢(shì)中被嚴(yán)重透支，屆時(shí)因季節(jié)性淡季所限，鋼價(jià)難破除年前必跌魔咒。
　　
　　我們首先來(lái)回想一下十月份國(guó)慶長(zhǎng)假歸來(lái)后的鋼市表現(xiàn)；當(dāng)時(shí)鋼價(jià)在市場(chǎng)資源緊缺、商家積極拉漲、終端補(bǔ)庫(kù)等多方因素下，借著此前諸多的宏觀利好余熱刺激，現(xiàn)貨鋼價(jià)、鐵礦石等原材料價(jià)格，瘋狂式的反彈，成交也是異常的火爆，上海等主流市場(chǎng)甚至出現(xiàn)終端采購(gòu)商相互競(jìng)價(jià)搶貨的熱潮。
　　
　　我們不管在這輪行情中，鋼價(jià)上漲了多少，我們先來(lái)分析下終端用戶突然加入瘋狂的采購(gòu)熱潮的根本原因在哪里?
　　
　　不可否認(rèn)，國(guó)慶、中秋雙節(jié)長(zhǎng)達(dá)八天，在節(jié)前的鋼價(jià)上漲過(guò)程當(dāng)中，終端態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎，僅僅維持按需采購(gòu)的操作手段，使得手中鋼材備貨有限，在經(jīng)過(guò)國(guó)慶長(zhǎng)假的消耗之后，大多數(shù)的工地面臨無(wú)鋼可用的尷尬局面，而鋼市大多休市過(guò)節(jié)，只能等待節(jié)后開(kāi)市，這就為鋼價(jià)節(jié)后繼續(xù)上漲埋下了硬性需求。
　　
　　國(guó)慶節(jié)后，鋼價(jià)在期鋼的拉動(dòng)下果然維持漲勢(shì)，使得缺貨的終端更為緊張，原本只想滿足市場(chǎng)所需的終端采購(gòu)商害怕鋼價(jià)漲個(gè)不停，無(wú)形中放開(kāi)了采購(gòu)量；而與此同時(shí)，鋼廠發(fā)往現(xiàn)貨市場(chǎng)的資源十分有限，節(jié)前鋼貿(mào)商的錯(cuò)誤判斷也使得現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼材庫(kù)存到了告急的地步，多地市場(chǎng)出現(xiàn)采購(gòu)商“搶鋼材”的現(xiàn)象，進(jìn)一步帶動(dòng)鋼貿(mào)商的拉漲情緒。
　　
　　同時(shí)，北方地區(qū)隨著節(jié)后天氣轉(zhuǎn)涼開(kāi)始，戶外施工降低，在鋼價(jià)輪番上漲的壓力下，或許出于對(duì)來(lái)年鋼價(jià)走勢(shì)上漲的判斷；很大的一部分終端企業(yè)選擇在目前鋼價(jià)的相對(duì)低位時(shí)期提前進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)存，也變相加大了十月初短期內(nèi)的用鋼需求釋放信號(hào)。進(jìn)一步拉動(dòng)了市場(chǎng)鋼價(jià)上漲情緒。在此情況下，北方市場(chǎng)原本在冬季較為分散的終端補(bǔ)庫(kù)存需求無(wú)疑被提前透支，未來(lái)去庫(kù)存化能力必然被削弱。
　　
　　而另外一個(gè)方面的原因則是期待已久的十八大確定在十一月份召開(kāi)，對(duì)于政府換屆時(shí)期，坊間判斷難有重大政策出臺(tái)，估計(jì)鋼市在整體上會(huì)做持穩(wěn)觀望的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼價(jià)上下波動(dòng)的幅度會(huì)有適當(dāng)?shù)目刂啤?BR>　　
　　而在前文中筆者也提到過(guò)，鑒于目前鋼鐵行業(yè)盈利低迷，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)雖然有回暖的跡象，但整體上判斷國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖將在2013年下半年，歷年來(lái)的冬季鋼材冬儲(chǔ)行情在今年依舊難以出現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，年內(nèi)鋼貿(mào)商低庫(kù)存操作的可能性依然占據(jù)主流觀點(diǎn)。如此一來(lái)，十一月份期望北方市場(chǎng)冬儲(chǔ)鋼材而拉動(dòng)中間需求的可能性不大。
　　
　　綜上所述，我們大致觀點(diǎn)認(rèn)為，此前鋼價(jià)的快速反彈，導(dǎo)致終端用戶不得不提前備貨，使得原本應(yīng)當(dāng)緩慢釋放的有限終端用鋼需求被迫提前，后期在用鋼需求進(jìn)一步減弱，終端庫(kù)存資源較足的影響下，需求基本面接近枯竭，當(dāng)保持低位，今冬鋼價(jià)易跌難漲。
　　
　　來(lái)源：中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)