面對狂瀉不止的煤炭價格，全世界最大的煤炭能源企業(yè)——神華集團(tuán)如今開始變得坐立不安。
盡管神華集團(tuán)在世界煤炭領(lǐng)域的影響力無出其右，但《中國經(jīng)營報》記者獨(dú)家獲知，自9月中下旬以來，神華集團(tuán)在內(nèi)部已經(jīng)接連發(fā)出數(shù)道有關(guān)減薪增效的通知，以切實(shí)防止2012年度盈利水平同比大幅下滑。
“最起碼，神華持續(xù)在盈利，相比那些一直在虧損，卻一直未見主動減薪的央企，神華樹立了榜樣�！眹夷茉淳置禾克疽晃徊辉妇呙墓賳T表示，能源企業(yè)正在集體迎來美國頁巖氣革命和國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)不佳的雙重夾擊，不排除更多的煤炭等能源企業(yè)將進(jìn)入業(yè)績下降通道。
祭狠招，減薪增效
“接到集團(tuán)公司通知后，國華電力系統(tǒng)已經(jīng)明確提出‘大干100天，增效30億元’的沖刺目標(biāo)，我們力爭2012年的盈利水平在2011年完成100億元的基礎(chǔ)上，最少再增加30億元�！苯咏鼑A電力高層的一位消息人士指出。2012年以來，由于煤炭價格持續(xù)下跌，國華電力旗下65臺火電機(jī)組迎來了前所未有的低成本運(yùn)行機(jī)遇。因此，早在2012年年初，國華電力就提出了全年盈利達(dá)到110億元的奮斗目標(biāo)。
作為神華集團(tuán)全資子公司，國華電力于2005年注入中國神華[23.330.30%股吧研報]，目前是后者最大的非煤資產(chǎn)和盈利主體之一。
據(jù)了解，與國華電力一起，神華集團(tuán)旗下所有涉電板塊在9月中旬均接到了集團(tuán)公司要求多舉措增加收益的要求。
“集團(tuán)公司希望涉電板塊在煤價低位運(yùn)行的刺激下，趕在2012年年底之前能夠增收50億元以上�！背闪⒂�1996年11月的神華神東電力公司地處神府東勝煤田腹地，該公司黨政部門人士介紹說，面對集團(tuán)公司增效要求，公司已經(jīng)將具體指標(biāo)分解到了機(jī)組，全力以赴保增收。
即便如此，本報記者獨(dú)家獲知，根據(jù)神華集團(tuán)內(nèi)部測算，預(yù)計該集團(tuán)2012年度凈利潤水平相較2011年度的750億元，將至少有200億元以上的降幅�！瓣P(guān)鍵是大環(huán)境不好。國內(nèi)煤炭價格相較2011年度，整體出現(xiàn)了接近30%的降幅。另一方面，神華集團(tuán)2012年度的煤炭產(chǎn)量，預(yù)計比2011年還將增加至少10%以上�！鄙袢A集團(tuán)一位內(nèi)部消息人士表示，集團(tuán)公司本次給涉電資產(chǎn)部分下達(dá)的增收指標(biāo)，幾乎是硬性的。“說白了，就是必須完成任務(wù)，完不成任務(wù)，就向一把手問責(zé)�！彼f。
與下死命令要求確保增收相比，神華集團(tuán)同時向旗下所有業(yè)務(wù)單元下達(dá)自9月份開始，月度工資總額整體減少10%的減支目標(biāo)。綜上，據(jù)本報記者從多個信源求證，這些措施主要包括：自9月份起，要求旗下所有核算單位，必須將年終前的剩余月度工資總量在年初預(yù)算的基礎(chǔ)上整體減少1/10；煤炭企業(yè)利用十八大之前小煤礦大多數(shù)處于停產(chǎn)狀態(tài)的時機(jī)，加速消化自2012年四五月份以來形成的礦山和港口高庫存，實(shí)現(xiàn)低庫存運(yùn)行；在以中國神華為主的煤炭主業(yè)無法順利完成年初既定全年盈利的前提下，快速分解盈利指標(biāo)。如國華電力已明確將2012年盈利目標(biāo)從110億元上調(diào)30億元達(dá)到140億元。此外，鐵路、港口等板塊，也紛紛提高盈利目標(biāo)，以對沖煤炭主業(yè)因煤炭價格下滑而少收三五斗的利空。
“通過這一系列措施，預(yù)計神華集團(tuán)整體利潤水平仍將確保在500億元之上�！敝袊茉淳W(wǎng)首席信息官韓曉平表示。
就以上事實(shí)，神華集團(tuán)新聞宣傳部向本報記者回應(yīng)稱，數(shù)據(jù)并不準(zhǔn)確，但無法一一糾正；而在2012年上半年，該集團(tuán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了半年的各項經(jīng)營計劃指標(biāo)，四季度將力爭實(shí)現(xiàn)年度預(yù)算目標(biāo)。另一方面，神華集團(tuán)重申，為保證其子公司中國神華相應(yīng)財報的真實(shí)性，同時考慮到后者是上市公司，因財務(wù)數(shù)據(jù)為股價敏感信息，神華只能按上市規(guī)則披露，不可能提前預(yù)告。
就此，神華集團(tuán)辦公廳一位不愿具名的官員則表示，相對于減薪等減支手段而言，神華集團(tuán)內(nèi)部更看重于增效。他透露，預(yù)計年底前還將采取新的增效措施，但細(xì)節(jié)無法透露。
外購煤運(yùn)銷意義重大
2012年的煤炭現(xiàn)貨市場，幾乎同時遭受到了來自國際煤炭價格大幅度降價傾銷、國內(nèi)需求進(jìn)一步減緩、美國頁巖氣革命嚴(yán)重打擊傳統(tǒng)能源消費(fèi)等多重不利因素的影響。這亦讓炙手可熱的神華煤炭，在二季度一度面臨庫存嚴(yán)重高企的窘局。
數(shù)據(jù)顯示，2011年度，神華集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2820億元人民幣，利潤750億元，同比均增長近三成。但本報記者從神華內(nèi)部得到的多個信源顯示，2012年度，神華集團(tuán)總利潤水平或?qū)J減200億元至550億元左右。
研讀中國神華(601088.SH)2012年半年報亦可發(fā)現(xiàn)，作為神華集團(tuán)旗下最大資產(chǎn)，中國神華一方面實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1214.68億元，同比增長20.1%；歸屬于母公司股東的凈利潤為251.81億元，同比增長14.7%；基本每股收益1.266元。另一方面，上半年公司商品煤產(chǎn)量達(dá)1.56億噸，同比增長11%，完成年度目標(biāo)的53.7%。煤炭銷售量達(dá)2.22億噸，同比增長16.2%。
但就該公司上半年煤炭平均價格僅為439.4元/噸的這一數(shù)據(jù)看，雖然同比增長2.5%，但已經(jīng)顯著低于2012年一季度5.8%的增幅。數(shù)據(jù)還顯示，在二季度，受國內(nèi)煤炭需求不足的影響，該公司現(xiàn)貨煤價持續(xù)下跌，導(dǎo)致公司平均價由441.2元下降為437.8元，下降3.4元。
“通過半年報也清晰可見中國神華的毛利率在顯著下降�！敝性C券分析師王志磊等多位研究者指出，公司毛利率37.45%，同比下降了5.82個百分點(diǎn)，煤炭業(yè)務(wù)毛利率28.5%，同比下降5.5個百分點(diǎn)等兩組數(shù)據(jù)充分說明中國神華的成本壓力在顯著增加。
王志磊等多位分析人士稱，由于國際宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，2012年下半年國際環(huán)境和中國經(jīng)濟(jì)增長存在諸多不確定因素。預(yù)計2012年主要用煤行業(yè)耗煤需求雖保持增長，但增速將放緩，因此煤炭價格難言樂觀。
相較外界對煤炭價格仍然悲觀的預(yù)期，本報記者獲知，神華集團(tuán)2013年或進(jìn)一步采取薄利多銷等措施，以產(chǎn)、以購定銷，切實(shí)通過營銷手段以及神朔鐵路等自有鐵路強(qiáng)大的運(yùn)轉(zhuǎn)能力，進(jìn)一步加大煤炭銷售量，確保盈利水平不出現(xiàn)大幅倒退。
外購煤通過自有鐵路網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行運(yùn)銷的最大好處在于，神華集團(tuán)可以通過外購渠道掌握更多的煤炭資源，甚至倚重于強(qiáng)大的鐵路網(wǎng)絡(luò)，在煤炭運(yùn)銷領(lǐng)域可以獲得前所未有的定價權(quán)和話語權(quán)。截至目前，僅中國神華外購煤炭銷售量已經(jīng)突破1億噸，占據(jù)了總銷售量的30%以上。按照規(guī)劃，中國神華在“十二五”末期，外購煤總量要占據(jù)總銷售量的40%以上。
前述國家能源局煤炭司官員表示，眼下神華旗下的涉電資產(chǎn)雖然盈利能力進(jìn)入集中釋放期，但煤炭始終是神華的主業(yè)，因此，神華在確保自采煤炭資源合理盈利空間的同時，積極拓展外購煤炭資源運(yùn)銷空間，將為企業(yè)盈利模式多元化、乃至產(chǎn)業(yè)模式轉(zhuǎn)型發(fā)揮作用。
來源：中財網(wǎng)
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