北京時(shí)間12月13日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出第四輪量化寬松QE4，每月采購(gòu)450億美元國(guó)債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)采購(gòu)額達(dá)到850億美元。除了量化寬松的猛藥之外，美聯(lián)儲(chǔ)保持了目前零利率的政策，把利率保持在0到0.25%的極低水平。

QE4與QE3的區(qū)別：取代扭曲操作
 
   乍看QE4似乎比QE3量化寬松額度翻倍，但實(shí)際上總量和QE3一樣。在QE3的時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月要印850億美元鈔票去買美國(guó)國(guó)債和問(wèn)題債券，但由于扭曲操作到期，使得每個(gè)月產(chǎn)生了450億美元的缺口，所以不得已又推出QE4來(lái)補(bǔ)這筆錢。所以QE4只是為了取代扭曲操作，以抵消其帶來(lái)的緊縮。

  名不正則言不順，美聯(lián)儲(chǔ)為了QE4的推出也算煞費(fèi)苦心。美聯(lián)儲(chǔ)先是下調(diào)了美國(guó)2012年到2015年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，又預(yù)計(jì)美國(guó)在2015年之前失業(yè)率都將維持在6.5%的高位以上，同時(shí)還將通脹率的預(yù)期維持在接近但不超過(guò)2%的舒適區(qū)間。

首次將利率與失業(yè)率掛鉤 引發(fā)獨(dú)立性爭(zhēng)議

  目前美國(guó)整體債務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)其GDP的近2倍，如此龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，還面臨“財(cái)政懸崖”，而美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也表示，對(duì)“財(cái)政懸崖”非常擔(dān)心，認(rèn)為這已經(jīng)影響到經(jīng)濟(jì)。但美國(guó)的財(cái)政懸崖現(xiàn)在大概是1.2萬(wàn)億，QE4每個(gè)月才850億，根本解決不了財(cái)政懸崖的問(wèn)題。

   況且本來(lái)最需要對(duì)財(cái)政懸崖?lián)�心的是美�?guó)白宮和財(cái)政部，而非美聯(lián)儲(chǔ)。但美聯(lián)儲(chǔ)將把利率維持在接近于零的水平，直到失業(yè)率降到6.5%以下，此舉標(biāo)志著美國(guó)貨幣政策發(fā)生了歷史性變化——美聯(lián)儲(chǔ)將利率政策直接與經(jīng)濟(jì)狀況掛鉤，這在歷史上尚屬首次。

   所以美聯(lián)儲(chǔ)此舉有很明顯的政治色彩，伯南克也表示，財(cái)政懸崖是個(gè)政治問(wèn)題，他只能督促解決財(cái)政懸崖問(wèn)題。而美聯(lián)儲(chǔ)和伯南克將其獨(dú)立性拋在一邊，卻將全世界拖下水，引發(fā)一場(chǎng)難以避免的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)