1、2012年甲醇期貨走出了階段性的趨勢(shì)行情:1月-5月上漲,5月見(jiàn)頂;5月-9月下跌,9月見(jiàn)底;9月-11月上揚(yáng),隨后步入淡季行情盤(pán)整為主。國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨也呈現(xiàn)相同的趨勢(shì)。2013年,國(guó)內(nèi)沿海與內(nèi)地市場(chǎng)不同的生態(tài)格局中期內(nèi)還將維持,即生產(chǎn)廠商盈利、貿(mào)易商艱難求生。剛性及投機(jī)需求及運(yùn)輸?shù)谋憷�使得東南沿海對(duì)進(jìn)口甲醇依賴(lài)度難以降低,而內(nèi)地較大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)又在市場(chǎng)份額上占優(yōu),總體來(lái)說(shuō),甲醇貿(mào)易仍將面臨產(chǎn)地與消費(fèi)地分割的瓶頸。
　　
　　2、上游支撐減弱:2012年,原油(93.19,0.27,0.29%)高位震蕩,煤炭跌跌不休。2013年,我們預(yù)計(jì)原油價(jià)格重心將有所下移,煤炭行情延續(xù)跌勢(shì),恐難企穩(wěn),對(duì)甲醇成本支撐減弱。
　　
　　3、供應(yīng)方面:2013年甲醇行業(yè)供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng),且增幅將超過(guò)2012年,整體產(chǎn)能過(guò)剩的格局未能好轉(zhuǎn)。
　　
　　4、下游需求:傳統(tǒng)需求退居二線,能源需求成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn),二甲醚及甲醇汽油成為甲醇潛在的消費(fèi)領(lǐng)地,這還將需要政策的規(guī)范和支持。隨著近年來(lái)MTO/MTP行業(yè)發(fā)展加速,2012年其對(duì)甲醇需求的占比進(jìn)一步增至13%,2013年尤其是無(wú)配套甲醇裝置的MTO/MTP項(xiàng)目上馬將引領(lǐng)甲醇需求的增長(zhǎng)。
　　
　　5、2013年甲醇走勢(shì)預(yù)測(cè):綜合以上,我們認(rèn)為2013年甲醇基本面積重難返,預(yù)計(jì)行情整體偏弱,重心繼續(xù)下移。結(jié)合季節(jié)性特點(diǎn),我們認(rèn)為,一季度走勢(shì)偏弱;二季度逐步回暖,觸及年內(nèi)高點(diǎn)3100附近;三季度價(jià)格承壓回落,可能探至年內(nèi)低點(diǎn)2500附近;四季度需求淡季主導(dǎo)行情。全年的價(jià)格區(qū)間維持2500--3100元/噸。

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