綜觀2012年焦炭市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)等諸多影響因素，一季度小幅上漲曇花一現(xiàn)后一路狂跌，四季度強(qiáng)勢(shì)回歸。據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)商監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格年初為1857.5元/噸，年末為1537.5元/噸，年內(nèi)下跌17.23%，最高價(jià)為1887.5元/噸，最低價(jià)1247.5元/噸，振幅為51.3%。期貨方面，焦炭主力合約從年初開(kāi)始呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，9月中旬開(kāi)始觸底反彈，期貨年初價(jià)格為2002元/噸，年末為1791元/噸，下跌10.54%。
　　2012年在焦煤成本支撐減弱和需求疲軟雙重因素影響下，焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，經(jīng)歷了如下三個(gè)階段：
　　曇花一現(xiàn)上漲期：焦炭市場(chǎng)連漲八周，但上漲幅度有限，生意社統(tǒng)計(jì)，上漲幅度為2.16%。鋼材市場(chǎng)向好，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)，焦炭跟隨鋼鐵上漲，但因春節(jié)長(zhǎng)假貿(mào)易商開(kāi)市較少，市場(chǎng)成交比較冷清，2月中旬，上游煉焦煤出現(xiàn)自去年12個(gè)月以來(lái)的首次下調(diào)，破使焦炭終結(jié)連漲行情，也在2月中旬也創(chuàng)下了年內(nèi)最高價(jià)1887.5元/噸。
　　大幅下跌期：二月下旬開(kāi)始焦炭步入下跌通道，下跌態(tài)勢(shì)一直持續(xù)至9月底，下跌幅度超50%，也在9月底創(chuàng)下09年以來(lái)最低價(jià)1242.5元/噸。焦炭因產(chǎn)能過(guò)剩因素，本身沒(méi)有定價(jià)能力，鋼鐵市場(chǎng)一直主導(dǎo)焦炭市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張的背景下，焦炭市場(chǎng)量升而價(jià)卻未升。自去年9月以后，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的萎靡不振、鐵路基建的大幅減少以及制造業(yè)的快速下滑，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格一路下跌，而焦炭作為煉鋼煉鐵的主要原料之一自然也不能幸免。在鋼價(jià)不斷下跌導(dǎo)致鋼企利潤(rùn)縮水嚴(yán)重甚至虧損的情況下，鋼企為降低成本在采購(gòu)焦炭時(shí)均采取壓價(jià)舉措，焦企被迫無(wú)奈只能接受價(jià)格一路走低的現(xiàn)實(shí)。焦企通過(guò)限產(chǎn)自救，開(kāi)工一降再降，小型焦化企業(yè)甚至停產(chǎn)。致使8、9月份首現(xiàn)產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)狀況，產(chǎn)量的控制也為后期的觸底反彈奠定基礎(chǔ)。
　　強(qiáng)勢(shì)逆襲期：前期的瘋狂限產(chǎn)使得焦炭庫(kù)存低位，焦企甚至現(xiàn)0庫(kù)存現(xiàn)象，供求局面發(fā)生變化，這是焦炭10月份開(kāi)漲的首要原因。反彈局勢(shì)維持至年末，生意社統(tǒng)計(jì)，截至年末，反彈幅度達(dá)23.74%。在庫(kù)存低以及鋼材市場(chǎng)向好的雙重因素利好下，焦炭上演了“屌絲的逆襲”。生意社統(tǒng)計(jì)，截至11月焦炭產(chǎn)能為4.07億噸，同比增長(zhǎng)4.9%，依據(jù)往年12月份焦炭產(chǎn)量來(lái)計(jì)算，本年焦炭產(chǎn)量或可突破4.45億噸。然而截至11月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為6.6億噸，按照焦鋼比0.6計(jì)算，約消耗焦炭3.3億噸。如此看來(lái)焦炭約剩余7千萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依然嚴(yán)重。
　　2012年上游煉焦煤跟焦炭走勢(shì)如出一轍，但漲跌幅度比焦炭略小，生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，煉焦煤年初價(jià)格為1646.25元/噸，年末價(jià)格為1263元/噸，跌幅為23.28%。因下游焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)，今年煉焦煤市場(chǎng)也呈現(xiàn)走跌態(tài)勢(shì)，整個(gè)煤炭市場(chǎng)點(diǎn)的黃金十年已經(jīng)結(jié)束，煉焦煤也未能延續(xù)2011年高位運(yùn)行走勢(shì)。后期煉焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)為主，一季度或有小幅上行。
　　縱觀2012年，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了第一季度的小幅上漲之后，4月中下旬開(kāi)始下跌，6月份跌勢(shì)減緩之后，瀑布式下跌至9月中旬，而后又開(kāi)始暴漲至11月初，盤整一月后，年底12月份又現(xiàn)翹尾行情，鋼市最終重回年初原點(diǎn)。年末生意社鋼鐵指數(shù)為992，然而1月1日生意社鋼鐵指數(shù)為990點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了一年的暴漲暴跌行情之后，又回到了年初水平，2012年似乎“白過(guò)了”。
　　后市預(yù)測(cè)：2012年產(chǎn)能過(guò)剩仍舊是導(dǎo)致焦炭企業(yè)話語(yǔ)權(quán)日漸趨弱的主因；原料焦煤一路走跌，焦炭成本較去年稍微好轉(zhuǎn)，但依舊處于高位；下游鋼廠壓價(jià)自建焦化廠，獨(dú)立焦化企業(yè)生存空間逐步萎縮。生意社能源分社焦炭分析師逯漫認(rèn)為：明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是沒(méi)有問(wèn)題的，現(xiàn)在看有一個(gè)企穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)，隨著鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，以及鋼鐵生產(chǎn)的進(jìn)一步減產(chǎn)限產(chǎn)，焦炭消費(fèi)強(qiáng)度將進(jìn)一步減弱，焦炭表現(xiàn)消費(fèi)總量將難有增長(zhǎng)，焦炭明年的市場(chǎng)看空，但較今年會(huì)有好轉(zhuǎn)，2013年或?qū)⒊蔀榻故蟹逯岛蟮牟▌?dòng)調(diào)整時(shí)期。
　　期貨方面，焦炭同樣經(jīng)歷了初步盤整、深度下跌、觸底反彈三個(gè)階段，期貨年初價(jià)格為2002元/噸，年末為1791元/噸，下跌10.54%，振幅為61.56%。生意社基差表數(shù)據(jù)顯示，焦炭主力基差平均值為-130.36，最大值為180，最小值為-299.5。從圖上可以看出主力基差呈現(xiàn)類“M”字形走勢(shì)，6月至9月間歇性出現(xiàn)基差為正值，其余時(shí)間基差一律為負(fù)值，6至9月正巧是焦炭現(xiàn)貨深度下跌時(shí)期，期現(xiàn)貨市場(chǎng)看跌心態(tài)嚴(yán)重，加之經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，期貨下跌幅度超多現(xiàn)貨，造成基差為正值。10月底開(kāi)始基差大幅反彈，在11月底接近正值，11月份正是現(xiàn)貨大幅反彈期，造成了基差的大幅上行。12月份因政策利好，期貨市場(chǎng)大幅上升，使得基差再次走入下跌通道，因政策利好的支撐，預(yù)計(jì)后市基差將進(jìn)一步走跌。

來(lái)源：生意社-能源分社