1月8日下午，山西省政府召開全省安全生產(chǎn)緊急電視電話會議。山西省政府要求全省開展第二個(gè)百日安全生產(chǎn)活動，對發(fā)現(xiàn)的一般隱患要責(zé)令企業(yè)立即整改，對重大隱患要掛牌督辦，做到徹底治理、限期銷號。山西省政府同時(shí)要求，根據(jù)當(dāng)前安全生產(chǎn)形勢，責(zé)令陽煤集團(tuán)、潞安天脊煤化工集團(tuán)全面停產(chǎn)整頓，在深入開展百日安全生產(chǎn)活動的基礎(chǔ)上，全面進(jìn)行安全生產(chǎn)大排查，逐一檢查驗(yàn)收合格后，方可復(fù)產(chǎn)。

　　對此，我們點(diǎn)評如下：

　　最小的看點(diǎn)：山西陽煤集團(tuán)下屬寺家莊煤礦具備無煙煤產(chǎn)能500萬噸，全國無煙煤產(chǎn)量在5億噸左右，該礦停產(chǎn)可能要三個(gè)月甚至以上，預(yù)計(jì)影響全國0.4%-1%的無煙煤產(chǎn)量，有利于無煙煤價(jià)格上漲，有望利好蘭花科創(chuàng)，昊華能源和潞安環(huán)能。

　　最直接的看點(diǎn)：由于責(zé)令陽煤集團(tuán)全面停產(chǎn)整頓，陽煤集團(tuán)主要產(chǎn)無煙煤和貧煤，產(chǎn)能6000萬噸，如果整頓時(shí)間能達(dá)到并超過1個(gè)月，對行業(yè)的供給將會產(chǎn)生較大影響，有望利好潞安、蘭花、山煤、昊華。但預(yù)計(jì)責(zé)令陽煤集團(tuán)整體停產(chǎn)的時(shí)間應(yīng)該不會超過1周，因此，實(shí)際直接影響可能并不大。

　　最大的看點(diǎn)：如果山西全省的安全檢查大幅加強(qiáng)，全省產(chǎn)量增速可能減緩甚至導(dǎo)致產(chǎn)量下降，由于山西占據(jù)了全國焦煤肥煤產(chǎn)能的30%-40%，占無煙煤產(chǎn)能的20%，同時(shí)又是全國主要的焦煤和無煙煤的增量區(qū)域，山西的安全監(jiān)管導(dǎo)致供給減少的同時(shí)必將刺激焦煤和無煙煤價(jià)格的上漲。有望利好永泰、潞安、西山、冀中、開灤、盤江、山煤、平煤、煤氣化、蘭花等諸多煤炭公司。

　　需要提醒的是，按照目前售價(jià)，預(yù)計(jì)2013年焦煤板塊PE（市盈率）估值整體在18-20倍，不算便宜。

來源：東方證券