旺季將至，本旬粗鋼日產量大幅回升，鋼企庫存水位也較前期有明顯提升，春節(jié)前鋼材銷售數(shù)據仍然平淡，但鋼材銷售價格卻已經連續(xù)攀升至七個月以來的最高點，我維持前期觀點不變，認為行業(yè)景氣正在復蘇，伴隨旺季到來，行業(yè)景氣復蘇趨勢將得到進一步強化，后市鋼價仍有上升空間。

　　粗鋼日產量環(huán)比增長幅度較大。根據中鋼協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據，13年2月上旬全國粗鋼日均產量198.89萬噸，環(huán)比1月下旬的190.58萬噸上漲了8.3萬噸或4.36%。同期重點鋼企粗鋼日產量同樣也有較大幅度回升，中鋼協(xié)數(shù)據顯示，重點鋼企粗鋼日產量為170.14萬噸，環(huán)比1月下旬的160.4萬噸增加了9.75萬噸或6.08%。

　　鋼材銷量較1月同期仍有小幅下滑。春節(jié)前鋼材銷量數(shù)據仍顯平淡，中鋼協(xié)數(shù)據顯示，2月上旬78家重點鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量114.6萬噸，較今年1月上旬的118.33萬噸略降了3.73萬噸或3.15%，本旬長材銷量累計達到了566.93萬噸，較1月上旬的590.37萬噸下降了4%；同期板帶材銷量542.29萬噸，較1月上旬的573.61萬噸的銷量下降了1.7%。
　　
重點鋼企業(yè)庫存量繼續(xù)反彈。本旬78家重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存1144萬噸，環(huán)比1月下旬的1059萬噸上升了85.29萬噸或8.05%；旬末庫存量相當于日產量7.07天，環(huán)比1月下旬6.56天上升0.51天，高于年內均值0.41天；旬末庫存量相當于日銷售量9.99天，環(huán)比去年1月下旬的6.85天上升3.14天，比年內平均值高了1.45天。

　　鋼材出廠價格回升至七個月最高位。78家重點企業(yè)鋼材旬均售價報4299元/噸，環(huán)比去年1月下旬的4238元/噸上漲了61元/噸或1.44%，是近七個月的最高水平；分品種看，本旬長材銷售價格報4020元/噸，環(huán)比略降0.8%，板材價格則升至4525元/噸，環(huán)比上漲3.2%，管材本旬均價報5252元/噸，環(huán)比下降了3.3%。

　　投資策略：鋼價持續(xù)回升驗證了我們此前關于行業(yè)景氣回升的判斷。行業(yè)旺季將至，本旬粗鋼日產量大幅回升，鋼材庫存水位也較前期水平有明顯提升，春節(jié)因素導致鋼材銷售數(shù)據略顯平淡，我們認為，庫存水位提升和銷售數(shù)據平淡均屬行業(yè)正常的季節(jié)性數(shù)據波動，行業(yè)景氣回升的基本趨勢并未改變。公司選擇方面，我們繼續(xù)推薦受益礦石價格上漲的攀鋼釩鈦、金嶺礦業(yè)、酒鋼宏興和凌鋼股份；同時推薦受益于鐵路和基建投資的長材類相關公司：八一鋼鐵、柳鋼股份、三鋼閩光和河北鋼鐵。

來源：全景網