3月最后一周，焦炭焦煤期貨均大幅下跌。3月29日，焦炭主力合約1309跌穿1600元/噸關(guān)口，周行情上，焦炭跌6.45%，跌幅居首。目前焦炭已跌回春節(jié)前上漲起點，整個產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)貨也一致呈現(xiàn)出弱勢狀態(tài)。
　　“春節(jié)前焦炭鋼材的漲價造成了庫存大幅增加，產(chǎn)量亦增加，而后期宏觀數(shù)據(jù)以及實際需求不及預(yù)期，當(dāng)時的看多行為造就了這一波的下跌。”銀河期貨麻程說，在下跌的過程中，雖然實際的供求矛盾不斷化解，但是下游盡量推遲采購，上游出于現(xiàn)貨壓力積極出貨，也形成一個自我強化的看空過程。
　　“需求不振是焦炭價格下滑的最重要因素�！备窳制谪泟⒉ū硎荆�3月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速并未出現(xiàn)預(yù)期中的快速回暖，導(dǎo)致了工業(yè)原材料需求增長乏力。我國2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至50.4%，為四個月低點，表明經(jīng)濟(jì)增速仍處于弱復(fù)蘇過程中，而3月份下游企業(yè)開工情況不佳，因此，煤炭等上游能源價格整體呈下滑態(tài)勢。
　　從煤炭需求狀況來看，3月份數(shù)據(jù)不甚樂觀。根據(jù)電監(jiān)會發(fā)布的日度發(fā)電量(用電量)高頻數(shù)據(jù)顯示，3月份前20天發(fā)電量增速為-1.2%—2.2%之間，低于2013年1月—2月累計同比3.4%的增速；用電量增速為0.77%—5.77%之間，低于2013年1月—2月累計同比5.48%的增速。這導(dǎo)致煤炭需求偏弱格局的延續(xù)，而煤炭價格持續(xù)走弱，使得焦炭價格具有了降價空間。
　　另一方面，下游鋼廠庫存仍有積壓，采購意愿持續(xù)減弱，傳導(dǎo)至原材料市場進(jìn)一步打壓焦炭價格。目前來看，華北焦炭市場趨穩(wěn)，河北地區(qū)鋼廠仍以低價采購為主；受鋼材低迷影響，唐山地區(qū)部分鋼廠已經(jīng)開始對高爐進(jìn)行檢修，后期或?qū)⒗^續(xù)加大力度，屆時采購原材料量或減少。山東地區(qū)日照鋼鐵廠內(nèi)焦炭庫存仍保持50多萬噸，天津港焦炭庫存亦大幅增加17萬噸。后市來看，焦炭需求的回升不容樂觀。
　　現(xiàn)貨方面，國內(nèi)各個地區(qū)焦炭市場在3月份整體下跌100元/噸—200元/噸。截止到3月最后一周，山西二級主流焦含稅價1250元/噸—1300元/噸，準(zhǔn)一級含稅價1400元/噸—1450元/噸；河北邯鄲二級冶金焦含稅價1380元/噸—1390元/噸。現(xiàn)貨價格走低對期貨的支撐力度逐漸降低，導(dǎo)致在期貨上進(jìn)行套期保值的資金增加，對期價形成較大壓力。
　　此外，3月25日，銀監(jiān)會下發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》，對此，麻程認(rèn)為，此舉可能會對通過銀行融資的基建項目造成打壓，從而影響實際的需求，另外，“國五條”各地方細(xì)則亦出臺，在調(diào)控措施一齊發(fā)力，資金鏈又面臨問題之時，市場運行路線依然向下。
　　“總體來看，目前焦炭處于供大于求的局面，短期內(nèi)市場仍將呈現(xiàn)弱勢�！眲⒉ū硎荆�但由于目前連焦價格已經(jīng)接近前期底部，繼續(xù)大幅下跌的空間預(yù)計有限，4月份或?qū)⒁缘撞空鹗帪橹鳌?BR>

來源：中國網(wǎng)