今年，隨著電煤市場化改革的窗口打開，電煤價格雙軌制被取消，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)自主協(xié)商確定價格，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)不再簽訂重點合同，標志著國家在全方位推進電煤價格市場化方面邁出了重要一步。這對煤炭和電力企業(yè)都帶來利好，不過對水路煤炭運輸產(chǎn)生了不小影響——

 　　利好遠洋煤運市場

 　　取消電煤價格雙軌制后，中國煤炭交易沒有了“政府定價”，完全進入市場化操作，價格成為電力企業(yè)選擇的重要標準。隨著今后煤炭需求的增長及進口煤價的進一步下探，越來越多的電力企業(yè)將選擇進口煤來替代國產(chǎn)煤，進口煤比重將不斷提高，利好遠洋煤炭運輸市場。

 　　McCloskey估計，至2020年中國火力發(fā)電的裝機容量將以每年4000萬～4500萬千瓦的速度增長，煤炭中長期需求保持溫和增長。此外，中國利用煤炭的新型行業(yè)也在不斷出現(xiàn)，比如化工行業(yè)、煤改油（氣）行業(yè)等，這對今后煤炭需求上升起到了一定推動作用。

 　　近年來，國際經(jīng)濟不景氣，煤炭價格持續(xù)下跌。同時，隨著國際新能源革命的進展，尤其以美國、加拿大等國的頁巖氣為代表的能源革命，更多國家的煤炭將進入亞洲，預計國際煤炭價格未來總體將呈現(xiàn)下降態(tài)勢。另一方面，長期來看，國內(nèi)煤炭成本持續(xù)上升�？傮w來說，進口煤價格持續(xù)下跌，國內(nèi)煤炭生產(chǎn)成本不斷上升，價差擴大，有利于進口增長。

 　　中國煤炭“十二五”規(guī)劃中明確提出鼓勵煤炭進口，而此次電煤雙軌制的取消，將更加有利于煤炭進口。去年進口煤炭2.8億噸左右，預計今年將突破3億噸大關。國內(nèi)外煤炭價差將直接影響進口煤總量，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算，兩者呈正相關關系，在價差擴大時進口量增加，反之亦然（根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，價差超過30元/噸，進口量保持增長勢頭）。

 　　沿海煤運將受到?jīng)_擊

 　　一方面，受進口替代效應影響，國產(chǎn)煤需求比例逐步減小；另一方面，隨著鐵路運力增長，鐵路運輸瓶頸逐步消失，沿海運輸份額或將縮小。

 　　中國煤炭資源主要集中在陜西、山西、內(nèi)蒙古、河南、新疆和山東等地，然而，中國的煤炭消耗主要集中在東南沿海省份，這就決定了中國煤炭運輸呈“西煤東運”、“南煤北運”格局。

 　　內(nèi)陸省份開采出的煤炭資源，通過鐵路或長江送往東部省份；北部省份煤炭通過鐵路或經(jīng)沿海運往東南沿海。由于成本等方面原因，長期以來，煤炭運輸都是以鐵路運輸為主，水路運輸為輔，鐵路與港口運輸存在著競爭關系。電煤市場化改革后，要求交通運輸部依據(jù)煤炭供需雙方簽訂的合同和運輸能力，合理配置運力并保持相對穩(wěn)定，對大中型煤電企業(yè)簽訂的中長期電煤合同適當優(yōu)先保障運輸�！笆�二五”期間，張?zhí)凭�、內(nèi)蒙到華中新線等各煤運通道建成后，運輸將變得暢通。對港口來講，北方鐵路煤炭發(fā)運能力的提高，意味著競爭加劇，市場份額或將縮減，沿海煤炭運輸受到?jīng)_擊。

 　　削弱長協(xié)定價模式地位

 　　改革出臺后，定量不定價有望成為煤炭供應的重要方式，現(xiàn)貨采購有望適度增加。今年初，2013年全國合同煤簽訂量18.7億噸，但只有6600萬噸的合同煤明確簽訂了購銷協(xié)議價格，多數(shù)電煤合同沒有約定價格，中長協(xié)合同很少。沒有價格的合同僅僅是一個參考，沒有實質(zhì)內(nèi)容，無法對價格構成約束。預計越來越多的煤企將采取這一策略，即傾向只協(xié)議限制購買的數(shù)量，而不會就價格定協(xié)議，會跟隨市場價格。這與當年鐵礦石定價機制的轉變較為相似，定量不定價。

 　　借鑒鐵礦石市場的經(jīng)驗，伴隨著重點合同煤的取消，下游電力企業(yè)的采購也將變得更加靈活，上游的煤炭企業(yè)也將適時控制現(xiàn)貨的供給比例以增加收益，因此這勢必會增加沿海運輸?shù)默F(xiàn)貨化程度。與此同時，沿海運力不斷增長，運價近年來持續(xù)走低，租家更傾向于現(xiàn)貨市場訂船，沿海運輸長協(xié)模式地位逐步削弱。

　盡管基于當前情況判斷定量不定價的長協(xié)合同仍為市場主流，但隨著重點合同煤的取消，在煤炭價格出現(xiàn)波動時，上游煤炭企業(yè)與下游電力企業(yè)對現(xiàn)貨供給及采購所采取的不同策略，將使沿海煤炭運輸市場短期內(nèi)波動性加強。長期來看，煤炭產(chǎn)能集中釋放，而電力需求偏弱，進口煤增加，市場煤炭價格逐步平穩(wěn)。而受美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體增速低、金磚國家等新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長速度明顯放緩等因素影響，歐洲煤炭需求萎縮，而美國大力開發(fā)頁巖氣替代燃煤電廠發(fā)電，導致國際煤炭市場低迷，價格呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢。國內(nèi)煤炭價格市場化后，國內(nèi)外價差進一步擴大，也使得國內(nèi)電力企業(yè)及煤炭貿(mào)易商對于進口煤炭的主動性及積極性得以加強。因此預計今年中國煤炭進口仍將保持高位。

 　　何謂電煤價格雙軌制

 　　電煤價格雙軌制是指在煤炭價格逐步放開后，電煤供需雙方依據(jù)的兩種不同定價機制。一種是年初煤炭企業(yè)和電力企業(yè)簽訂的重點合同煤價，以低于市場價的價格鎖定一年供應量；另一種是市場煤價，價格隨行就市。

 　　日前，中國政府網(wǎng)發(fā)布了《國務院辦公廳關于深化電煤市場化改革的指導意見》（以下簡稱《意見》），明確提出自2013年起取消重點合同，取消電煤價格雙軌制，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)可自主協(xié)商確定價格。

 　　這意味著中國電煤市場化改革終于迎來“破冰”，爭論多年的電煤價格并軌最終實現(xiàn)。此舉也意味著困擾中國多年的煤電之爭走到了盡頭，在完全市場化主導下，未來中國的煤電行業(yè)將更趨良性發(fā)展。